为(wèi)了让自己(jǐ)的限(xiàn)售(shòu)股解禁后(hòu)能获(huò)得好的回(huí)报，上市公司(sī)董事(shì)长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露(lù)了一则行政处罚决定书，引发(fā)市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。时为新美星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美(měi)星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披(pī)露违(wéi)法违规，给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚(fá)决定书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时(shí)任独墅(shù)湖文化传播有限公(gōng)司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的(de)上海海得泽广投资(zī)管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德平(píng)所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能(néng)够获得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即(jí)开始利用(yòng)控制的证(zhèng)券账户(hù)并联(lián)合(hé)其他市(shì)场(chǎng)资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他经(jīng)人(rén)介(jiè)绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自(zì)筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎么(me)拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买(mǎi)排(pái)名第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初(chū)持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新美(měi)星”，期末持(chí)股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有两(liǎng)段典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含(hán)对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉(shè)案账户(hù)组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出(chū)获(huò)利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出多(duō)点(diǎn)申诉(sù)意见，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德(dé)平(píng)或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美(měi)星的情况告(gào)知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名(míng)册(cè)；四(sì)是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部(bù)分用于(yú)非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不应(yīng)对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的合(hé)法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不(bù)应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账户的(de)控制关(guān)系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应(yīng)，经(jīng)复核，对当事(shì)人及(jí)其代理人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见(jiàn)不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体参与、多(duō)个(gè)环节实施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完(wán)成(chéng)的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上(shàng)述行为(wèi)的(de)实质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影(yǐng)响股(gǔ)价的(de)行动，属于(yú)共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上为(wèi)后(hòu)续(xù)的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一(yī)定(dìng)底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平(píng)一致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋(móu飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗)各(gè)方(fāng)视为一个整体，不区(qū)别对待各(gè)方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反(fǎn)了(le)2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股(gǔ)票继(jì)续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自(zì)2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平(píng)信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出：第(dì)一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案(àn)股份系海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出(chū)，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)将减持(chí)所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳(fāng)指(zhǐ)定账(zhàng)户的(de)原因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代(dài)持成(chéng)立，何(hé)德平对(duì)借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综(zōng)上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合(hé)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持(chí)所得系家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事(shì)实(shí)和(hé)法律依据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在(zài)相(xiāng)关公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法》第六十三(sān)条规(guī)定，何德平的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就(jiù)信息(xī)披露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。

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