5月(yuè)12日晚间(jiān)，根据(jù)美国证(zhèng)券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披(pī)露，国内千亿私募景林(lín)资产递交了(le)截至2023年(nián)3月31日的(de)第(dì)一季度持(chí)仓报告(gào)（13F）。

　　景(jǐng)林资产是(shì)国内管理超(chāo)千亿元人(rén)民币的(de知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗)对冲基金机(jī)构，亦是内地少有的进行大手(shǒu)笔(bǐ)持(chí)有美股的买方机构之一，景林的(de)动向受到了市场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产(chǎn)整(zhěng)体持(chí)仓(cāng)规(guī)模小幅提(tí)升至17.29亿美元，折合(hé)人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年一(yī)季度末(mò)，景林资产在美股市场持有34家上市公司(sī)的股(gǔ)票。其(qí)中，前十大持仓标的(de)在总市(shì)值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共(gòng)建仓5只股票(piào)，分别为英伟达(dá)、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇(qí)艺、好未来(lái)、booking。清仓(cāng)和减持方(fāng)面，景林资产(chǎn)一季(jì)度前(qián)五大卖出标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持仓前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为：拼多多(duō)、新(xīn)东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号(hào)重仓股依旧是拼多多，与上季(jì)度对比，景(jǐng)林(lín)资产减仓了133.85万(wàn)股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个(gè)季度增持拼多多。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万股(gǔ)，三季(jì)度增(zēng)持(chí)123.39万(wàn)股，四季度(dù)则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多(duō)多也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多多去(qù)年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛(jiá)然(rán)而止了，景林资(zī)产(chǎn)在此(cǐ)前“越跌越(yuè)买”的策略奏(zòu)效后，或许(xǔ)在(zài)股价“掉头”之际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季(jì)度景林新建(jiàn)仓的英伟达，空(kōng)降前十大(dà)重仓股第七位，一口气买入(rù)32.53万(wàn)股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元(yuán)。截止至5月(yuè)12日，今年(nián)以来(lái)英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股(gǔ)，与高毅(yì)“唱反调”

　　一(yī)季度，景(jǐng)林(lín)资产在美股的操作(zuò)中(zhōng)，最(zuì)为亮眼的当属重(zhòng)点加仓教(jiào)育(yù)股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今(jīn)年一季度末，景林资产(chǎn)持有(yǒu)新东方430万股，环比去年底加仓(cāng)368.8万股，期末(mò)持股市值(zhí)超1.6亿美元，一(yī)跃成(chéng)为景林资产的(de)第(dì)二大(dà)重仓股。与此同时，景林(lín)资产(chǎn)一(yī)季度还建仓了(le)好(hǎo)未(wèi)来，期末持(chí)股数(shù)量达224.6万(wàn)股。

　　今(jīn)年以来(lái)，上述两(liǎng)只教(jiào)育个股股价均处于震荡态(tài)势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景(jǐng)林(lín)资(zī)产认为(wèi)，从全(quán)行业来看(kàn)，不同年龄层的用户(hù)对“教育(yù)”的(de)需求依然旺盛，除了应(yīng)对(duì)考试，还包(bāo)括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升(shēng)综合能力(lì)等(děng)。双减政(zhèng)策(cè)推行之后，目前行业政策环(huán)境趋于稳定，但过程中很多(duō)公司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对(duì)于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来说，凭借多年(nián)积累的口(kǒu)碑和公信力(lì)，品牌的护城(chéng)河依然(rán)很(hěn)深(shēn)。个别(bié)头部(bù)企(qǐ)业在K9学科之外的教育领(lǐng)域业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增(zēng)长，同时素(sù)质(zhì)教育、直播电商业务等新(xīn)业务(wù)成(chéng)为新的增长驱动力。且公(gōng)司的利润(rùn)和现(xiàn)金流稳中(zhōng)转好，同时(shí)账上资(zī)金充足，当时的估值下有足够的(de)安(ān)全边际。在过去几个季(jì)度的财报(bào)中，我们看(kàn)到了(le)相关(guān)的积极信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得一(yī)提的是，高毅资产对于知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗教育领(lǐng)域也(yě)颇为看好(hǎo)，但是标的选(xuǎn)择似乎与(yǔ)景林资产存(cún)在(zài)分歧。

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会公开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示，截至今年一季度末，高毅资(zī)产持有新(xīn)东(dōng)方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三成(chéng)。而一季(jì)度高毅资产大(dà)举(jǔ)买入近156万股好未来(lái)，相比(bǐ)于去年底增持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠(mián)，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后，传媒(méi)、游戏板块(kuài)成(chéng)为资(zī)金炒(chǎo)作AI的(de)重点方向，中特估支线(xiàn)也由(yóu)暗转明(míng)，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特估仅热闹(nào)了一(yī)两(liǎng)天，随后便(biàn)开始持续(xù)下跌，传(chuán)媒(méi)、游(yóu)戏板块(kuài)更是大幅杀(shā)跌，高位股接连(lián)跳(tiào)水。

　　（本(běn)文内容为客观数据信息(xī)罗(luó)列(liè)，不(bù)构成任何投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日成交额(é)超万亿元阶段(duàn)纪录，在本周遭(zāo)遇终结(jié)。周三(sān)时，市场成交量尚且保持在(zài)1.2万亿水(shuǐ)平，周四(sì)便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连(lián)续(xù)两日萎(wēi)缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深(shēn)两市陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场(chǎng)观点认为，主要原因是(shì)5月(yuè)11日晚间发布(bù)的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新增信(xìn)贷(dài)7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月(yuè)基数的异常，因而与往(wǎng)年相比，今年4月信贷则是(shì)明显跌(diē)落，而今年4月(yuè)信(xìn)贷低于2021年同(tóng)期(qī)7512亿元。居民贷款回落再度成(chéng)为信(xìn)贷回落的(de)主要原(yuán)因。而企业中长期贷款继续保(bǎo)持同比多增(zēng)，4月同(tóng)比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带动社融增速(sù)回(huí)落，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月(yuè)相(xiāng)比，今年(nián)4月同比少增6370亿元。

　　署名光大(dà)证券的点评称，4月下旬票(piào)据利率先下后上(shàng)，并不意(yì)味着贷(dài)款好转了，主要(yào)因(yīn)为今(jīn)年国(guó)股行NIM和营收压力(lì)很(hěn)大，一直在(zài)压(yā)降票据(jù)等低(dī)效资产，对分行收票额(é)度控制很严。4月前(qián)两旬已经收了很多票，后面改用(yòng)其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零(líng)利(lì)率了，信贷(dài)再度出(chū)现深(shēn)度负(fù)增长，这是4月信贷斜率过于(yú)陡峭化产生(shēng)的(de)后果，5月份(fèn)的贷款(kuǎn)可能仍然不太乐观(guān)。

　　在这种背景(jǐng)之(zhī)下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用(yòng)的信(xìn)号出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈(yì)的背(bèi)景(jǐng)不(bù)改，而两大主线人工智能(néng)和中特估(gū)，今年已然累计(jì)不小的(de)涨幅。中特估这边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等(děng)待(dài)进场(chǎng)，而人工(gōng)智能这边，在未有增量资金进场的情(qíng)况(kuàng)之下(xià)，再想(xiǎng)继续向上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大谈公募基金经(jīng)理的难(nán)处，在(zài)业(yè)绩和投(tóu)资信仰之间无法两全(quán)。紧接着，炮轰当(dāng)下市(shì)场投机之风大盛(shèng)，认为(wèi)当下(xià)市(shì)场交易(yì)机制应要有所改变(biàn)。

　　相(xiāng)信(xìn)，这(zhè)不仅仅只是但总一个人的心(xīn)声。

　　今年以来(lái)，市场看着红红(hóng)火(huǒ)火，但很(hěn)多投资者都是(shì)“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募(mù)基金经理更(gèng)是有苦难(nán)言(yán)，市场(chǎng)上(shàng)大热(rè)的人工智能，游资(zī)炒作的(de)“星辰大海(hǎi)”，根(gēn)本不符(fú)合他们(men)的机构审美。直(zhí)白(bái)点说(shuō)，市场根本就是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大(dà)家(jiā)都(dōu)是有苦难言.......

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