自4月(yuè)下旬高点回调接近(jìn)13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月23日(rì)，最近一(yī)个月(yuè)时间，场(chǎng)内资金在科创板投(tóu)资上采取(qǔ)“越跌越买”的(de)操作，主要(yào)跟踪科创(chuàng)板及其(qí)关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板(bǎn)之(zhī)外，半导体相关ETF也持续吸引场内(nèi)资金的目(mù)光。场内11只跟踪半导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过202亿(yì)元。3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最(zuì)近一个月全(quán)市场行(xíng)业ETF资金净流入榜单前(qián)三名。

　　在(zài)业(yè)内人士看来，场内(nèi)资金不断(duàn)借道ETF基(jī)金加速布局科(kē)创板(bǎn)、半导体板(bǎn)块，体(tǐ)现(xiàn)出市场对上述板块投资价值(zhí)的(de)认可。经过前期调整，这(zhè)两大板块性价比也在(zài)逐(zhú)渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近(jìn)一个月“吸金(jīn)”超256亿(yì)元

　　作(zuò)为场内资(zī)金配置的工(gōng)具(jù)性产(chǎn)品，ETF市(shì)场一(yī)直有着逆势投(tóu)资的特(tè)征，最近一个月，随着科创板的回调(diào)，相关(guān)ETF也成(chéng)为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主(zhǔ)要跟踪科创板(bǎn)及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更(gèng)是高达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易(yì)方达科(kē)创50ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入也超过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均在(zài)10亿元之(zhī)上(shàng)。

　　今(jīn)年以来，场(chǎng)内资金持续(xù)流入科创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模从年初仅500亿元(yuán)出头涨至目(mù)前的606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基(jī)金(jīn)看来，电(diàn)子、计算机等科创板的核心(xīn)权(quán)重行(xíng)业(yè)持续获得资金青(qīng)睐，一方面(miàn)源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场关注焦点(diǎn)，另一方面(miàn)随着半导(dǎo)体下行周(zhōu)期拐点临近，业绩(jì)边际改(gǎi)善的预期吸引资金切(qiè)换赛道(dào)。

　　从科创板的核心(xīn)板块业(yè)绩变(biàn)化(huà)来(lái)看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入(rù)预期(qī)增速保持在较高水平，相比过(guò)去明显改善，与此同时新能源(yuán)板块的增速(sù)依然稳健，凸(tū)显出科创板整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进一步(bù)分析(xī)指出，整体来看(kàn)，科创50作为(wèi)成长性宽(kuān)基，今年一季度(dù)的利润增速相对较高，配置吸引力显现。从(cóng)未来(lái)的(de)一致预期净利润增(zēng)速来(lái)看，科(kē)创50相比其他宽基指数仍有(yǒu)优势，配置性(xìng)价(jià)比较高(gāo)，反映(yìng)出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平来(lái)看，科创50仍处于历史较低水平(píng)，同时(shí)盈利估值(zhí)匹配度依(yī)然较优。截至2023年(nián)4月27日(rì)，科创50指数(shù)估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英也看好今年以来科创板走势(shì)。“从板(bǎn)块整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是(shì)优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们(men)看好科创板的(de)表现，经过了三(sān)年的估(gū)值回归，很多(duō)公司的估值与成(chéng)长匹配(pèi)，买入并持(chí)有可以享受行业和(hé)公司的长(zhǎng)期成长。”华南一(yī)位基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入前三名(míng)

　　最近(jìn)一段(duàn)时(shí)间，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日本(běn)经济(jì)产业省公布外汇(huì)法法令修正(zhèng)案(àn)，将先进(jìn)芯片(piàn)制造设备等23个品类追加列入出口(kǒu)管(guǎn)理的(de)管制对象，上述修(xiū)正案在经过(guò)2个月的公告(gào)期后，并将(jiāng)于(yú)7月开始实施。受益于国产替代加速的预(yù)期，半导体板块(kuài)成为(wèi)5月(yuè)24日(rì)A股市场少数逆(nì)势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着(zhe)前段时间半导(dǎo)体板块回调(diào)，资金也在(zài)加速抄底这(zhè)一(yī)板块。

　　Wind数(shù)据(jù)统(tǒng)计(jì)显(xiǎn)示，场(chǎng)内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体或是芯片指数的(de)ETF合计(jì)资金净流(liú)入超(chāo)过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净(jìng)流(liú)入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个(gè)月(yuè)行业ETF资金净(jìng)流入前(qián)三名。

　　展望未(wèi)来半导体行业(yè)走势，国泰基金(jīn)认为，存储芯片自(zì)2022年(nián)四季度至(zhì)2023年(nián)一季度价格(gé)持续(xù)下探之后，当前阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期相较于其他半导(dǎo)体产业(yè)链(liàn)环节(jié)，具备较强的大(dà)宗商(shāng)品属性，国际龙(lóng)头会在(zài)下(xià)游新兴需求诞生时，提升(shēng)自身产能。而当(dāng)扩(kuò)产落(luò)地(dì)时，行业进(jìn)入(rù)供过于求周期，各厂商则会通过降价进(jìn)行库(kù)存去化。供(gōng)给与(yǔ)需求的错配(pèi)使得存(cún)储(chǔ)行业具有(yǒu)较强的周期(qī)性。

　　国(guó)泰基当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思金称，回顾历史上存储芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯(xīn)片当(dāng)前处于筑(zhù)底阶段(duàn)，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代表的人工智能新兴需求(qiú)爆发，对于(yú)算力以(yǐ)及(jí)存储的爆发性需求由产业链下游传导到上游，促进上游芯片厂商(shāng)提升自身产量。叠(dié)加近当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思(jìn)两个季度量(liàng)价持续下探的(de)周期性磨(mó)底，芯片板块有望在今(jīn)年下(xià)半年迎来反弹(dàn)。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资者需要警惕(tì)国(guó)际局(jú)势以及通胀带来的负面(miàn)影响。

　　创金合信芯(xīn)片产(chǎn)业基金(jīn)经理刘(liú)扬则表(biǎo)示，硬科技的投资机会需(xū)要看(kàn)到真正的业绩触(chù)底、拐(guǎi)点(diǎn)出现，以及一(yī)些(xiē)真正的(de)创新落(luò)地。预计半导体和消费电子大(dà)概率(lǜ)在二季度及(jí)二季度以(yǐ)后触底(dǐ)，当(dāng)行(xíng)业周期触底，科技(jì)创(chuàng)新(xīn)蓄(xù)能才能(néng)真正地(dì)释放(fàng)出来，下(xià)半(bàn)年硬科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导(dǎo)体(tǐ)芯片(piàn)ETF基金经理(lǐ)罗(luó)英宇也倾(qīng)向(xiàng)判(pàn)断，半导体(tǐ)产(chǎn)业链正处于(yú)供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩产业链库存(cún)的时期，价格(gé)下(xià)行压力(lì)逐步减轻，行业有望迎来库(kù)存加(jiā)速出清，营收和利润(rùn)迎(yíng)来拐点。

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