今年(nián)以(yǐ)来(lái)，港股走势可谓(wèi)一波三折，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基(jī)金(jīn)一季报披露渐(jiàn)落(luò)帷幕，整体来看，陆港通基金(jīn)整体港股(gǔ)仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾(téng)讯(xùn)控股、美团(tuán)-W、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港(gǎng)股基金(jīn)基金经理表示(shì)，预计港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)已经进入了(le)企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即将迎来收(shōu)入加速(sù)扩(kuò)张，未(wèi)来港股市场将在波动(dòng)中上行，板块方(fāng)面，看好政策优化(huà)下的消费和地(dì)产、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修复的互(hù)联网(wǎng)和医药、高(gāo)景(jǐng)气(qì)的制造业等。

　　一(yī)季度港(gǎng)股(gǔ)基(jī)金仓(cāng)位略(lüè)有(yǒu)上(shàng)升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基(jī)金（不同份额分(fēn)开统计，下同(tóng)）中(zhōng)含(hán)“港”字的主动权(quán)益(yì)基金近(jìn)400只，这些都是“高纯度”以港股为投(tóu)资(zī)方向的基(jī)金。截(jié)至一季度(dù)末，这(zhè)些基金的港(gǎng)股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百(bǎi)分点(diǎn)，其中有83只(zhǐ)基金港股(gǔ)持(chí)仓在90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今年(nián)以来，以(yǐ)恒生科技(jì)指(zhǐ)数为代表的(de)港股数字经济呈(chéng)现(xiàn)了(le)上涨、调整、反(fǎn)弹的N型走势，截(jié)至(zhì)4月23日(rì)，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此同时，不(bù)少知名基金经理在一季度加(jiā)大了(le)对港股的投资(zī)力度(dù)，提(tí)升港(gǎng)股配置在10-40个百分(fēn)点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开源沪港深新机遇(yù)A，港股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提升至(zhì)今年一季度末(mò)的39.13％；史(shǐ)博(bó)管理的南方港股创新视野一年持有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提升至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的81.82％；赵宪成管理的(de)博时港(gǎng)股通红利精(jīng)选A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底(dǐ)的70.80％提升至今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的(de)国投瑞(ruì)银港(gǎng)股通价值发现A，港股仓位由去年底的(de)78.83％提(tí)升至今年一季度末的92.92％；曲(qū)径管理的中欧港股数字经济A，港股仓位由去年底的(de)83.22％提升(shēng)至今年一(yī)季度末(mò)的89.22％。

　　按(àn)照(zhào)持有市值(zhí)统计，截至一季报，被陆港通基金重(zhòng)仓的前(qián)十大(dà)港股分(fēn)别为腾(téng)讯控股(gǔ)、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖(gài)通信服务、油气开采、数字媒体、生物制(zhì)品、多元金融、服装家纺、视频饮料(liào)等领域。其中，腾讯(xùn)控股、中国(guó)移动、中国海洋石(shí)油、快(kuài)手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获不同程度(dù)增持。

　　按照(zhào)增(zēng)持情况排序(xù)，加仓幅度最大的前十只港股为中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、新天绿色能(néng)源、中远海能(néng)、商(shāng)汤(tāng)-W、中国(guó)旭阳集团、中国石(shí)油化工(gōng)股份、中国南(nán)方航空股份(fèn)、华电(diàn)国际电(diàn)力股份、越(yuè)秀地产(chǎn)、中(zhōng)广核电力，分别涵盖油气(qì)开采(cǎi)、电力、航运(yùn)港口、IT服务(wù)、焦炭、炼(liàn)化(huà)及贸易、航(háng)空机(jī)场、房地产(chǎn)开发等领域。值得(dé)注意的(de)是，商(shāng)汤-W涉(shè)及AI概念，陆(lù)港(gǎng)通基金在一季(jì)度(dù)对(duì)其大(dà)幅加(jiā)仓1.24亿(yì)股。

　　港(gǎng)股(gǔ)市场或(huò)将(jiāng)在波(bō)动中上行，重(zhòng)仓港股优质龙头

　　对于(yú)港(gǎng)股后市(shì)，南方(fāng)港(gǎng)股(gǔ)创新视野一年持有基(jī)金(jīn)基金经理(lǐ)史博在一季度中表(biǎo)示，展望未来，仍然看好港股市(shì)场投资(zī)机会：中国经济(jì)方面，宏观经济仍在(zài)企稳回升，3月中国(guó)官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和(hé)市场需求(qiú)继续增加，非制(zhì)造业恢复(fù)速度(dù)加(jiā)快；海外无风险利(lì)率方面，3月(yuè)初(chū)非(fēi)农(nóng)和通胀数(shù)据以及突发的银行风险事件已经让(ràng)美联储过于(yú)强硬的紧缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息(xī)进入尾部区域；风险偏(piān)好方面，欧美银行业(yè)风险事(shì)件对市(shì)场冲击(jī)可控，国内(nèi)政(zhèng)策积极信(xìn)号涌现。

　　基于(yú)此(cǐ)，预判港股市场将在(zài)波动中上行，在板块配置方面，我们将加大对政策优化下的消费和地产、预期反转修复的(de)互(hù)联网和医药、高景气的制造业等(děng)板块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数字经济(jì)基金经理曲(qū)径(jìng)表示，港股数(shù)字经济的代表行(xíng)业为互(hù)联网和先进制造，在经历了(le)过去2年的合规(guī)整(zhěng)治及业务梳理后，股价(jià)均处在(zài)价值投资区域(yù)，具有良好(hǎo)的投(tóu)资性价比。同时(shí)，互(hù)联(lián)网(wǎng)相关公司，也更具有数据、平台和算法的(de)整(zhěng)合能(néng)力(lì)，通过推出人工智能相关模(mó)型及应用，提升自身运营效(xiào)率，以(yǐ)及对外(wài)输出算法和算(suàn)力。作为人(rén)工智(zhì)能赋能(néng)各个行业的(de)元年(nián)，我们(men)中长期看好(hǎo)港股数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港股(gǔ)通香港基金经(jīng)理周欣表示，港股市场方面，港股市场大部分的企业盈利来源于中(zhōng)国内地，中国内地经济的(de)环比(bǐ)上行将会(huì)支(zhī)撑(chēng)港(gǎng)股(gǔ)公司盈利的环比增长(zhǎng)，从而支撑下(xià)港股公司(sī)下半(bàn)年的市场(chǎng)娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星表现。然而，虽然公司盈利(lì)环比仍有一定的增长，但是由于基数效应，下半年港(gǎng)股盈利同(tóng)比(bǐ)增速会较上(shàng)半(bàn)年有所回落。对于估值相对较高的(de)行业将有一定的压力。

　　行业方(fāng)面(miàn)，受行业反垄(lǒng)断的(de)影响(xiǎng)，TMT行业龙头(tóu)公(gōng)司的(de)估值(zhí)仍将受到(dào)一定(dìng)程度的压制，但是(shì)当(dāng)行业龙头公司受情绪影响(xiǎng)出现超(chāo)跌时，将会有较好的买入机会出现。生(shēng)物医(yī)药(yào)行业仍将(jiāng)处在(zài)行(xíng)业(yè)快(kuài)速增长的红利中，但是随(suí)着中报业绩(jì)的释放和四(sì)季(jì)度集(jí)采(cǎi)的(de)预期，生物(wù)行业前期(qī)涨幅较多的龙头公(gōng)司可能(néng)会出现一定的调整(zhěng)，但是通过自下而上的方式(shì)生物医药行业仍将(jiāng)有(yǒu)机会选出娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星有较好(hǎo)成长(zhǎng)性的(de)公司。

　　汇丰晋信沪港深基(jī)金经(jīng)理(lǐ)付倍佳表示(shì)，展望未来(lái)，我(wǒ)们预(yù)计港股市场已经进入了企业盈利的拐点且(qiě)即将(jiāng)迎(yíng)来收入加速(sù)扩张，并且A股(gǔ)市场也(yě)即将进入(rù)企业盈利的拐点，这是(shì)推动两(liǎng)地市场向上的决定性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内强外(wài)弱”及加息周期临(lí娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星n)近尾声流动性逐步宽(kuān)松背(bèi)景下(xià)，中国资产的吸引力有(yǒu)望(wàng)进一步(bù)凸显。在A股及港股估值均在低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启盈利与估(gū)值(zhí)修复(fù)的戴(dài)维斯双击(jī)行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关注(zhù)盈利增长高弹性(xìng)的机会：由于中国经济修复有望成为全球投资(zī)的(de)主线，因此经营杠杆弹(dàn)性大、前期降本增效(xiào)优的行业和板块(kuài)更有(yǒu)望(wàng)受益于经济(jì)复苏，盈(yíng)利预测有较大上修空间；同时部分龙头公司有(yǒu)长期(qī)的前沿技(jì)术/产品储备以(yǐ)迎接下一轮的收入扩(kuò)张机会，有望(wàng)开启二次增长曲线，如(rú)互联网、部分(fēn)可(kě)选消(xiāo)费(fèi)、部分(fēn)医药等。

　　2.关注收益(yì)风(fēng)险比显著右偏的机会：关注(zhù)在未来经济周期中上行风险显著(zhù)大于下行风险的(de)行业。市(shì)场预期在低(dī)位、景气度有拐点或持(chí)续性(xìng)超预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超(chāo)预(yù)期的行业，如电子、新(xīn)能源、有色(sè)金(jīn)属等。

　　3.关(guān)注高股息资产的(de)机会：关注基本面夯实，整体ROE水平(píng)稳中有(yǒu)升，以及分红意(yì)愿提升的高股息资(zī)产的投(tóu)资机会，如通信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星