全(quán)球头号(hào)对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季(jì)度末(mò)的美股(gǔ)持仓市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)16重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思4亿美元

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度(dù)末(mò)的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了(le)解，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权(quán)委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今年一季度(dù)的(de)美(měi)股持仓变(biàn)动(dòng)情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观(guān)策(cè)略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都(dōu)进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也(yě)减持(chí)了(le)百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的(de)减持(chí)幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅(fú)加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标(biāo)的(de)相(xiāng)对(duì)较多，除(chú)去前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日(rì)益(yì)重要(yào)，这使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市场和利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继(jì)续吸引(yǐn)投资(zī)者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于经济(jì)体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其他西方经济(jì)体处(chù)于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目(mù)前(qián)紧缩政策造成(chéng)的(de)负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一(yī)切(qiè)才(cái)刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给经(jīng)济(jì)和市场带(dài)来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳(láo)动力(lì)产出(chū)水平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定者有足(zú)够的空间(jiān)提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们(men)抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高(gāo)了折现率（即(jí)现金(jīn)未来实际收益率的预(yù)期），但迄今(jīn)为止尚未严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比，中国、日本(běn)和(hé)许(xǔ)多(duō)亚洲国(guó)家和地区处(chù)于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地(dì)区的(de)政策制定者(zhě)支持货币和(hé)信用(yòng)流动，这(zhè)降(jiàng)低(dī)了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美联储加息(xī)，桥水基金在其官微(wēi)发(fā)文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确声(shēng)明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美(měi)联(lián)储(chǔ)希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取(qǔ)了(le)最(zuì)激进的应对通胀的(de)举措，在(zài)不到18个月的(de)时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速(sù)减持债券(quàn)。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行业就会继续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信(xìn)贷(dài)供应。上(shàng)周，美(měi)国(guó)第一(yī)共和银行被接管，再次(cì)凸(tū)显美国金(jīn)融体系面临压力，股市(shì)和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不(bù)需(xū)要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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