财联社5月(yuè)6日(rì)讯(xùn)（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货(huò)价(jià)格本(běn)周(zhōu)四一度冲(chōng)上2080美元(yuán)/盎司一线(xiàn)，创(chuàng)历史(shǐ)新高。A股(gǔ)方面(miàn)，珠(zhū)宝首(shǒu)饰品(pǐn)牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月低点以(yǐ)来股价(jià)均接(jiē)近翻(fān)倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀升，引来众多投资者(zhě)的目(mù)光。国(guó)泰君安(ān)刘越男等人在4月23日(rì)研报(bào)中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性优于预期(qī)，根(gēn)据行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄金珠宝(bǎo)销售表现亮(liàng)眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步(bù)进(jìn)入Q2同(tóng)期低(dī)基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月(yuè)社零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻(luó)辑，刘越男(nán)等人拆解(jiě)，其一，金(jīn)价稳(wěn)步上行预期提振长期需求(qiú)，存货增(zēng)值提振毛(máo)利率，C端消费者黄金(jīn)投资保(bǎo)值需求及(jí)加盟商(shāng)补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补(bǔ)，同店(diàn)开(kāi)店(diàn)有望匹配释放(fàng)，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得期待(dài)；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关(guān)于黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)板块行情的可持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分(fēn)析，从国际(jì)金价来看，全球(qiú)地缘(yuán)政治的不确(què)定性、美国经济衰退(tuì)的不确定(dìng)性等因素均有望对金(jīn)价形成(chéng)长期支撑。从(cóng)国内消费复苏的节(jié)奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季将(jiāng)持(chí)续释放消费需(xū)求。

　　长期(qī)来看(kàn)，龙头公司(sī)有望凭借精准的(de)产品(pǐn)定位，创新性的牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗产(chǎn)品设计，以及积极(jí)的(de)渠道扩张(zhāng)策略(lüè)下，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠(zhū)宝板块估值基本(běn)处于(yú)历史(shǐ)中(zhōng)枢水平，仍具有较(jiào)大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄唯萱在研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，预期国内金银珠宝市场规模(mó)未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增(zēng)长率约(yuē)为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝(bǎo)的市场(chǎng)规(guī)模增长速(sù)度更快(kuài)，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的(de)复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速(sù)牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗ong>。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠宝行业的产业(yè)链来看(kàn)，主要包(bāo)括上游黄(huáng)金、钻石等(děng)原材料(liào)供应，中(zhōng)游的制(zhì)造设计及下游的终端零(líng)售(shòu)环(huán)节，其中下游环节的附(fù)加值较高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券研报中指出(chū)，下游零(líng)售环节同(tóng)样拥有较(jiào)高的毛利率水平(píng)，黄金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类(lèi)可达到(dào)60％左右的(de)高毛(máo)利(lì)率水(shuǐ)平，产业(yè)链附(fù)加值高(gāo)，相关(guān)企业(yè)通(tōng)过(guò)强势的渠道建设以提高(gāo)市场份(fèn)额，可以获得更加优化的(de)盈(yíng)利(lì)表(biǎo)现(xiàn)。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年(nián)，中国(guó)金银珠(zhū)宝行业(yè)市(shì)占率前(qián)十的集(jí)团中，除了瑞士历(lì)峰(fēng)集(jí)团、路易·威登(dēng)集团外其余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行(xíng)业头(tóu)部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的(de)市占(zhàn)率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据财联社不完全统计，相(xiāng)关上(shàng)市公(gōng)司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具(jù)体(tǐ)情况如下：