随着(zhe)3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观(guān)情(qíng)绪有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象(xiàng)看(kàn)，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关总署数(shù)据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，从实际(jì)数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波动。在她(tā)看来(lái)，进(jìn)口的大量增长主要集中于(yú)部(bù)分浮法玻璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游(yóu)通过进口(kǒu)来补(bǔ)充使用量。这部分(fēn)进口增(zēng)量到(dào)港后直接进入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对市场(chǎng)的(de)冲击(jī)程度相对有(yǒu)限，但在一定(dìng)程(chéng)度上可能会导(dǎo)致下(xià)游厂家减(jiǎn)少从霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等(děng)极端天(tiān)气(qì)、国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治冲突(tū)导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我国出口市场(chǎng)新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年(nián)纯碱出(chū)口大幅(fú)提升的导火索。今年随(suí)着(zhe)国际能源(yuán)价格(gé)的回(huí)落、黑(hēi)天(tiān)鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内多(duō)个(gè)大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能保持增(zēng)长态势，也确实超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量(liàng)在去(qù)年高基数(shù)的基础上进(jìn)一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年出(chū)口量能在去年高基数的基础上进(jìn)一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧(rèn)性，国(guó)际需求显著走弱的(de)预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预(yù)期或导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求(qiú)可能会受到(dào)一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较海霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊外强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回落背景下(xià)供应的回归(guī)，国(guó)内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随(suí)海(hǎi)运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市(shì)场的反馈略(lüè)有(yǒu)偏(piān)差，一(yī)部分原因(yīn)可能(néng)是前期待(dài)发订单，一(yī)部(bù)分是外围(wéi)需求从去年的出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来，在远兴大产能落(luò)地(dì)以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很(hěn)难(nán)彻(chè)底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或(huò)难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价(jià)格和(hé)出口利润上来看，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润(rùn)并不高，这将导(dǎo)致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的生产线，且(qiě)该部分(fēn)用量能(néng)够长期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让出口(kǒu)维(wéi)持高位(wèi)。但如果是(shì)供(gōng)给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求(qiú)回(huí)落导致(zhì)出(chū)口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也要(yào)留意出口周期的(de)变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口(kǒu)数据的(de)好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而(ér)已，也并一(yī)定能够(gòu)说明(míng)3月全(quán)球的纯碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升(shēng)的(de)趋势仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内进出口数量占(zhàn)全国产能、需求的比(bǐ)例相(xiāng)对有限，因此对(duì)于年度(dù)供需(xū)影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数(shù)月，进出口超预期(qī)变化(huà)可能(néng)会对阶段性的行情产(chǎn)生情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调(diào)报价(jià)，随着(zhe)能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计(jì)今年出口相对(duì)去年下(xià)降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港(gǎng)量增(zē霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊ng)加，进口有继续(xù)增(zēng)加(jiā)预期，出(chū)口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱进出(chū)口数据超预(yù)期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的(de)旁(páng)证。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市(shì)场悲观预(yù)期(qī)或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进口(kǒu)的量(liàng)相对来说(shuō)更受(shòu)市场(chǎng)关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约(yuē)有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价(jià)格(gé)重心下(xià)移会相对明显。

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