近期市(shì)场(chǎng)风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗(qí)舰基金(jīn)同时大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用显示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施(shī)罗德(dé)对中国(guó)新能源车产(chǎn)业(yè)链的看重是(shì)一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资(zī)者提供了重要的(de)机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各自的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控的(de)关键组(zǔ)件(jiàn)的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过(guò)90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面(miàn)，今年(nián)4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车(chē)市场共计36家动力电(diàn)池企业(yè)实(shí)现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟(méng)数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基(jī)于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金(jīn)净流入(rù)较多的其它个股还(hái)包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流(liú)出(chū)较多(duō)的个(gè)股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人(rén)羡慕的(de)。它(tā)背后有两大增长机遇一(yī)是电动(dòng)车二是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的(de)市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含(hán)钴(gǔ)等特(tè)征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十(shí)问(wèn)”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他(tā)们的判断(duàn)也可(kě)能是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新的(de)电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不(bù)能(néng)保持利(lì)润(rùn)率。宁(níng)德时(shí)代和电动(dòng)车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前十(shí)大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互联(lián)网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国(guó)平(píng)安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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