北(běi)交所开市(shì)至今一(yī)年半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指数基金、北(běi)交所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题基金外，存量(liàng)产品也(yě)加(jiā)大北交所布局力度，今(jīn)年更有新基(jī)金(jīn)密集(jí)公告(gào)可(kě)投(tóu)北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人(rén)士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分公司表(biǎo)现良(liáng)好(hǎo)，叠加(jiā)较低的估值(zhí)水平(píng)，公募(mù)基金等专业投资者积极(jí)挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也在增(zēng)加。从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所股票处于(yú)投(tóu)资相对早期阶段(duàn)，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长期投资(zī)价值受到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今年(nián)以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通价值18个月(yuè)等十(shí)多只次新(xīn)基金公(gōng)告(gào)可投资(zī)于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了(le)相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外，还有华商(shāng)、中庚(gēng)、睿远、朱雀基(jī)金等多家(jiā)基金(jīn)公司(sī)也(yě)发布(bù)公(gōng)告称，北交所上(shàng)市股票(piào)是国内依法发(fā)行上市(shì)的股票，属于基金法规定的“上市(shì)交易的股(gǔ)票(piào)”。在遵(zūn)守基金合同所(suǒ)规定的投资目标、投资策(cè)略(lüè)、投资范围、资产配置(zhì)比例(lì)、风险收(shōu)益特征和相关风(fēng)险控(kòng)制(zhì)指标(biāo)等前提下，公(gōng)司旗下基金可(kě)参与北(běi)交(jiāo)所股票的投资。旗下新增基金如果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可(kě)投资(zī)北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人(rén)士(shì)表示(shì)，公募(mù)新基(jī)金之所(suǒ)以(yǐ)密集公(gōng)告可投北(běi)交所，一方面(miàn)表明专业投资机(jī)构敏锐地(dì)发现了北交(jiāo)所相关股票潜在(zài)的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上(shàng)市公司是(shì)除沪深(shēn)两市以外国内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水平偏(piān)低(dī)，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金也认为，一方面从持仓数(shù)量(liàng)和持股总量的(de)角度来看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相较(jiào)于上(shàng)证、深(shēn)证，北(běi)交所上市公司数量、总(zǒng)体规(guī)模(mó)较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所推(tuī)出北证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被动资金的加入(rù)使得整(zhěng)个板块(kuài)的成交(jiāo)变(biàn)得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良(liáng)好表现也使得(dé)越来越多投资者关注到北(běi)交(jiāo)所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取决于北交所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可投(tóu)标的稀(xī)缺性(xìng)以及(jí)专(zhuān)精特(tè)新(xīn)领域(yù)的景(jǐng)气度(dù)。而近期北交所市场出(chū)现积(jī)极信号：2022年年报中，多(duō)只公(gōng)募基金产品出(chū)现在北交所(suǒ)公司前十大股东(dōng)名单中(zhōng)；北(běi)交所较大(dà)规模公司去(qù)年(nián)业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈(yíng)利表现继续(xù)向好；次(cì)新基金在(zài)北交所的持股集(jí)中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后续(xù)市场流动性的改善和创新型中小企业的高速(sù)成长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交所市场的公募(mù)基金，在投(tóu)资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表示，结(jié)合北交(jiāo)所的战略定位和上市(shì)公司“小而美”的特征，预(yù)计(jì)次(cì)新基金投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘(jué)市(shì)场(chǎng)前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒(lěi)高、业绩确定性强的(de)个股机(jī)会。同时(shí)，也可根据主板上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的公司(sī)估值水(shuǐ)平，在(zài)北交所(suǒ)中进行映射，选(xuǎn)择估(gū)值(zhí)水平显著偏(piān)低的(de)公司进行投(tóu)资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企(qǐ)业经(jīng)营波(bō)动大的风险。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金上述投研人士也称(chēng)，我们(men)高度重(zhòng)视北交所(suǒ)投(tóu)资机(jī)会(huì)，目(mù)前有一(yī)只折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗北(běi)交所主题基金，未来一方面(miàn)会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择(zé)机发行更(gèng)多(duō)以北交所股票(piào)为主要投资范围的基(jī)金产品，另(lìng)一方面，不排除将存量基(jī)金产品的投资范围扩大至(zhì)北交所股票(piào)，同时会增加研(yán)究团队拓展对北交(jiāo)所股票(piào)的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数量(liàng)达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北(běi)交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总(zǒng)体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初(chū)期(qī)上市公司中(zhōng)，与新能源行业相关的个股市值占比(bǐ)较高，而去年(nián)下半年新能源行业整体回调幅度(dù)较大，带(dài)动投资(zī)北(běi)交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金相(xiāng)关负(fù)责(zé)人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年(nián)初看，北证50指数(shù)一度出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下(xià)行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资价值仍然受到(dào)公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所(suǒ)当下呈现(xiàn)的特征类似于一(yī)级半的市(shì)场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比上证、深证(zhèng)的大(dà)多数公司而言又相(xiāng)对早期，可(kě)投资标的规模也(yě)相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味(wèi)着更大(dà)的成长空间和收益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们认为北(běi)交所具(jù)备良好(hǎo)的长期投资(zī)价值。

　　具体落实(shí)在投资层(céng)面，景顺(shùn)长城基金(jīn)表示，我们对于具体行业没(méi)有明确(què)的偏(piān)好，但是整体还是比(bǐ)较看好(hǎo)细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军：这(zhè)些公司虽然(rán)普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在(zài)其所属行(xíng)业中拥(yōng)有较强的(de)竞争力，在(zài)研(yán)发投(tóu)入的强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业(yè)板、科(kē)创板的上市公(gōng)司，而(ér)且由于市值较小(xiǎo)，可能反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，从中(zhōng)长期(qī)视角看，随着北交(jiāo)所交易制度的(de)不断完善、已上市(shì)企业(yè)的投资价值不(bù)断(duàn)明(míng)确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀(xiù)的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有向上修(xiū)复(fù)的空间，当前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔(péi)率都(dōu)非常具(jù)备吸引力。

　　结合当(dāng)前的(de)北(běi)交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其(qí)是(shì)具有专精特(tè)新(xīn)特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资者可重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔(ěr)法收益(yì)可(kě)能聚(jù)焦在科技(jì)和(hé)制造两(liǎng)大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，借国家政策支持的东风和企业自身的努力(lì)，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为大(dà)型企(qǐ)业，这(zhè)个成长(zhǎng)的(de)过程会(huì)给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北(běi)交所具(jù)备长期投资价值。“具(jù)体(tǐ)细分而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机(jī)械设(shè)备、医药生(shēng)物(wù)等(děng)三个领域。”

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