今(jīn)年(nián)AI波澜(lán)壮阔的大行情(qíng)之下(xià)，引发(fā)了(le)全行业所有基金经理(lǐ)关注，而(ér)公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金经理(lǐ)的观点和真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回(huí)报(bào)基金，一季度主要投资在(zài)人(rén)工(gōng)智能、算法(fǎ)、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓(zhuā)住(zhù)了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年以(yǐ)来嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗业绩(jì)最领先的主动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在一(yī)季(jì)度也吸引了多位明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季(jì)报表示，一(yī)季度在人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基(jī)金(jīn)蔡嵩(sōng)松的知名度(dù)更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为(wèi)2023年表现最强的主动权益基金，最新观点(diǎn)备(bèi)受(shòu)市场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片(piàn)的突(tū)飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内厂(chǎng)商也纷(fēn)纷开展结(jié)合自(zì)身业务的人工智能领域的研(yán)究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极(jí)回报基金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十(shí)大重仓股进行了较大幅度的调(diào)整。相(xiāng)较(jiào)去年底，除了中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司(sī)、沪(hù)硅产业仍(réng)出(chū)现在其前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列(liè)外，其(qí)他重仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海(hǎi)清科(kē)、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓(cāng)股中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等(děng)年内(nèi)涨幅也超60％，这些(xiē)表(biǎo)现较好(hǎo)的重(zhòng)仓股(gǔ)推(tuī)动基金(jīn)净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极(jí)回报并没有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平。去年三、四季度(dù)基本保(bǎo)持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四季末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另(lìng)外一(yī)只基金诺安成(chéng)长并没有太大变化，前(qián)十大重仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍重(zhòng)点布局卓胜(shèng)微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺安成(chéng)长的一(yī)季报中写(xiě)道，主要布局芯片板块，在当(dāng)前的市场位(wèi)置，迎(yíng)接即将到来(lái)的科技(jì)大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的(de)两大(dà)细分领域，在一季度都(dōu)到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕(mù)，在(zài)今年一季度(dù)拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业端一季度(dù)库存(cún)水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平(píng)见底(dǐ)。伴随着(zhe)疫(yì)后经(jīng)济恢复(fù)，未来需求端将(jiāng)对(duì)设计板块持续拉动。

　　同时我们(men)应该觉察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几(jǐ)乎我们(men)所(suǒ)有的(de)行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。海外(wài)引(yǐn)领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的突(tū)飞(fēi)猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速(sù)。而算力(lì)几(jǐ)何级的增(zēng)长和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新需求(qiú)将让芯片周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个(gè)重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国半导体出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施(shī)压(yā)之后，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代(dài)工厂一(yī)方面(miàn)加速(sù)扩产成熟制(zhì)程，另(lìng)一方面在国内设备厂商的配合下(xià)，继续研发攻克(kè)先进制程。虽然美(měi)国的(de)制裁(cái)对我国先进(jìn)制程(chéng)的(de)扩产(chǎn)造(zào)成了一(yī)定(dìng)的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯(xīn)片(piàn)设备的国产(chǎn)化率却取得(dé)了突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行周期的(de)大背(bèi)景下，国产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预(yù)期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军基金的规(guī)模也出现迅猛(měng)增(zēng)长。

嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗　　数据显示，截(jié)至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松管理的(de)诺安积极(jí)回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以(yǐ)来业绩(jì)最(zuì)强的主动权益基金。这一(yī)业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等(děng)领域大(dà)跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也(yě)让这(zhè)只冠军基金一季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报(bào)去年底(dǐ)的规(guī)模仅0.7亿元，而一(yī)季(jì)度末(mò)规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来自于(yú)投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安(ān)积极回报基金的话题也屡(lǚ)见报(bào)端(duān)，成为基民热议(yì)的(de)话题。

　　同样，受(shòu)益于净(jìng)值大涨(zhǎng)以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的5只基金(jīn)在一(yī)季度规模均出现(xiàn)上涨，除(chú)了诺(nuò)安积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置同样规(guī)模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的(de)293.25亿(yì)元增长到一(yī)季度(dù)末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基(jī)金经(jīng)理，谢治宇一(yī)季度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关(guān)注。

　　从最(zuì)新一季(jì)报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及光模块相关板(bǎn)块(kuài)，他也坦言在一季度主要对(duì)对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四只个股，几(jǐ)乎(hū)全部是与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海(hǎi)康威视(shì)在(zài)2022年已将(jiāng)AI技术应用于(yú)设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发(fā)布的(de)《投资者(zhě)关系活(huó)动记录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术(shù)对海康威(wēi)视的营收增长起了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科技主(zhǔ)营业务(wù)是为云计算和人工智能(néng)领域提提供以芯片为基(jī)础的解决方案(àn)，目前主(zhǔ)要产品包(bāo)括(kuò)内存接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也(yě)是全球布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供(gōng)应商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭(xù)创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积(jī)极加仓，仅一个季度的时间就(jiù)狂买8个多亿(yì)，直接(jiē)买进第七大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业在(zài)内的四只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出兴全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管(guǎn)理的(de)另外一只可投港股(gǔ)的兴全(quán)合宜基金(jīn)在一季度除了(le)加仓半导体(tǐ)等板(bǎn)块之(zhī)外(wài)，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也(yě)是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表示，随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板(bǎn)块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内维持了较(jiào)高仓位(wèi)，对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成立(lì)，招商核心竞争力在当年弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益(yì)，让(ràng)招商基金朱红裕(yù)成为市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力(lì)一季报(bào)的披露揭开了(le)朱红裕的投资(zī)思路和路(lù)径。从股票持仓来看，一季度末(mò)该(gāi)基金(jīn)股(gǔ)票市值占(zhàn)基金总资(zī)产比例(lì)为93.84％，处(chù)于(yú)该基金(jīn)成立以来的最(zuì)高(gāo)值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极(jí)的态度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报(bào)、年报来看，其仓位(wèi)分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低(dī)，配置港股比例(lì)有所(suǒ)提升。数据显示，招商核(hé)心(xīn)竞争力(lì)配置中国大陆、中(zhōng)国香港股(gǔ)票市值占基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两(liǎng)个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置(zhì)来(lái)看，重(zhòng)点布局了信息(xī)技术、可选消费(fèi)等。前(qián)十大(dà)重仓股来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健(jiàn)康、振华(huá)科(kē)技、美(měi)的集团、金(jīn)蝶(dié)国际等。其中卫宁(níng)健康持(chí)有(yǒu)比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服务(wù)、中国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则退出前(qián)十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也(yě)在季报中写道，一季度初(chū)期，我们基于对经(jīng)济复(fù)苏预期大(dà)概率(lǜ)偏弱的判(pàn)断，主要(yào)减持了(le)经济复苏敏感度相(xiāng)对(duì)较高(gāo)的(de)部分制(zhì)造业，增(zēng)持(chí)了计算机、大众消费品(pǐn)等行业(yè)，同时，我们亦在一(yī)季度末期(qī)逐(zhú)步(bù)逢(féng)低增持了港股中可能面临业绩拐点的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他(tā)也(yě)坦言，虽然(rán)创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出(chū)了我们的预(yù)期，导致对部分行(xíng)业的(de)定价出现了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于(yú)中长期的行业(yè)研究(jiū)视野，逆势而行。

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