“非农(nóng)之(zhī)夜”不平静！

　　6月2日，美国劳(láo)工部数据显示，美(měi)国5月非(fēi)农新增就业33.9万(wàn)人，几乎是估(gū)计中值19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月以来(lái)最大增幅。5月失业(yè)率(lǜ)为3.7％，高于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创(chuàng)下2022年(nián)10月以来新(xīn)高。

　　非农就(jiù)业(yè)数据公布后，美国国债(zhài)价(jià)格盘中跳水(shuǐ)，收益率拉升，对(duì)利(lì)率前景更敏感的两年期(qī)美债(zhài)收(shōu)益率日(rì)内升幅(fú)扩大(dà)到10个基点以(yǐ)上；美元指数迅速转涨，摆脱两周低位。互换合约(yuē)定价显示，投资(zī)者预期的美联(lián)储7月加息几率增加，预计(jì)未来两(liǎng)次会议期间将(jiāng)加息(xī)25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三(sān)大美国股(gǔ)指(zhǐ)集体高开，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午(wǔ)盘刷新日(rì)高时(shí)，道琼斯工业平均指(zhǐ)数涨超740点、涨超2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三大(dà)指数连续(xù)两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，831143是什么意思创去年11月30日(rì)鲍威尔讲话暗示12月放缓(huǎn)加(jiā)息当(dāng)天(tiān)以来(lái)最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来(lái)收盘新高。标(biāo)普收涨1.45％，创5月5日苹(píng)果(guǒ)一(yī)季报公布次日以来最大涨幅，报(bào)4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均(jūn)创去年(nián)4月以来(lái)收(shōu)盘新高。

　　国际原油(yóu)盘中涨近3％，美油继续脱离两个月低(dī)谷，但未能(néng)抹(mǒ)平全周跌幅，和布油均(jūn)三(sān)周(zhōu)来首次累跌，市(shì)场焦点转向本(běn)周末的OPEC+会议。黄金在美元和美债收益率反弹(dàn)的打击下持(chí)续下行，创(chuàng)两周(zhōu)多来最差单日(rì)表现。

　　东证(zhèng)衍生(shēng)品研究院(yuàn)分析(xī)师(shī)徐颖表示，就5月新增就业(yè)人(rén)数而言，美国劳动力市场存在韧(rèn)性。可以看(kàn)到，5月美国非(fēi)农新增就业33.9万人，好于市场预期(qī)的19万(wàn)人，同时4月非农从(cóng)25.3万上修至(zhì)25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万(wàn)，4月和3月合(hé)计上(shàng)修(xiū)9.3万人，2023年至(zhì)今平(píng)均(jūn)每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业(yè)主要集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务（+6.4万），以及(jí)政府部门（+5.6万(wàn)），信(xìn)息(xī)行业(yè)就业人数减少(shǎo)，私人服务行业整体表现(xiàn)好(hǎo)于4月，生(shēng)产(chǎn)部门就业稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼，与近(jìn)期房地产市(shì)场的反(fǎn)弹(dàn)一致，建筑业(yè)新(xīn)增(zēng)就业2.5万(wàn)人，制造业中(zhōng)非耐用品生产连续三个月(yuè)就业人数减(jiǎn)少，与制造(zào)业目(mù)前持续收(shōu)缩的状态吻合(hé)。同时她指出，5月(yuè)非农就业报告也显(xiǎn)示出就业市场边际降温的更(gèng)多迹(jì)象(xiàng)，5月失业人(rén)数增加44万(wàn)至640万，失业(yè)率从3.4％回升至3.7％，高于市场预(yù)期的(de)3.5％。后续(xù)随着(zhe)各(gè)行业(yè)裁员人数的增加，失业率预计会继续回升(shēng)，但3.5％的失业率水平基本是60年(nián)代(dài)以来(lái)的最低水平，在失业率(lǜ)回升至4％之前，预计(jì)还不会引发市场和(hé)官方的明显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动(dòng)参与(yǔ)率稳定(dìng)在62.6％，4月(yuè)职位空缺数量回升，就业市场供需矛盾(dùn)仍在，但(dàn)随(suí)着需求降温，已经有所缓解，体现(xiàn)为工资上涨压力开(kāi)始降温，5月工(gōng)资增速环比回落至0.3％符合市(shì)场预期，同比降至4.3％，低(dī)于市场预期(qī)，工资对通胀(zhàng)的(de)助推(tuī)作用缓解后，核心通(tōng)胀(zhàng)压力(lì)减(jiǎn)弱，美联储进一步加息的必要性降低(dī)。

　　她(tā)表示，美联储6月(yuè)利率会议(yì)“按兵不动(dòng)”是大(dà)概率事件，还需(xū)要(yào)关注(zhù)后续(xù)公布的5月美国通(tōng)胀(zhàng)数据，当前(qián)的就(jiù)业市场(chǎng)状态可(kě)以支撑在通胀(zhàng)压力较(jiào)大时继续加息。美联(lián)储利率会议落地前，市场(chǎng)步(bù)入(rù)振荡盘(pán)整状态，预计美元指数在105附近(jìn)偏强(qiáng)运行，随着美国政府债务(wù)上限(xiàn)问题落地，美债收益(yì)率风(fēng)险(xiǎn)偏向上(shàng)行，预计(jì)国际金价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步减(jiǎn)产

　　据消息(xī)人士声称，在周日(rì)（6月(yuè)4日）的(de)部长级会议(yì)上(shàng)，欧(ōu)佩克+可能会宣布进一(yī)步减产，以提振原(yuán)油价格。

　　据(jù)悉，可能的选(xuǎn)项(xiàng)之一是额外减产约100万桶/日。而此前有(yǒu)报道称，欧佩克+不太可能在会(huì)议上决定进一步削减石油产能。

　　虚虚实实(shí)的消(xiāo)息意(yì)味着更(gèng)多的(de)不(bù)确定性，结(jié)果(guǒ)仍然(rán)不明朗(lǎng)。眼(yǎn)下欧佩克+面临诸多挑(tiāo)战，不仅成员(yuán)国(guó)之(zhī)间相互争吵，美国、加拿大和巴(bā)西等国家还在(zài)蚕食该集团的市场(chǎng)份额(é)，这也让分析师们左右为难。

　　随(suí)着经(jīng)济前景的恶(è)化，欧佩(pèi)克(kè)+成员国在4月份承诺(nuò)，从5月份开始自愿减产，不过(guò)这(zhè)些(xiē)行动都未能止住油价的下跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一步减产，他告诫投(tóu)机者要“当心”。两(liǎng)天后，俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)则与沙特能源大臣唱了反调，这位俄(é)罗(luó)斯官员表示，他认为欧佩(pèi)克+本周(zhōu)末不可能减产(chǎn)，布(bù)伦特油价可能会在年底(dǐ)前(qián)自行(xíng)回升至每桶(tǒng)80美(měi)元(yuán)。

　　数据和分析(xī)公司(sī)OANDA的高级市(shì)场(chǎng)分析师(shī)Edward Moya表(biǎo)示：“没(méi)有人(rén)想在欧佩克(kè)+会议之前做空原油，交易员永远不应该(gāi)低估(gū)沙特在欧佩克+会议(yì)期间采取行(xíng)动(dòng)的可能。”

　　伊(yī)拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩(pèi)克+希望维持石油(yóu)市场稳(wěn)定，我们将毫不(bù)犹豫(yù)地(dì)做出任何(hé)决(jué)定(dìng)，以(yǐ)使市场(chǎng)更加平(píng)衡。他似乎支持(chí)进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产的可能性为40％。他们写(xiě)道：“各国石油(yóu)部长们决心避免重(zhòng)蹈2008年的覆(fù)辙，当时(shí)全球经济和金融稳定突然(rán)崩(bēng)溃，导致原油(yóu)价格在六个(gè)月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲(chōng)突期间，乌克兰不会成(chéng)为(wèi)北(běi)约成员(yuán)！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌克兰总统泽连斯(sī)基在与爱沙尼亚总统的联合(hé)新闻(wén)发布会上表示，在俄乌冲突进行期(qī)间(jiān)，乌克兰不会成为北约成员。泽(zé)连斯基说，不(bù)是因为不想，而是因(yīn)为目前很难。乌克兰只是(shì)希望北约合作伙(huǒ)伴听到声音，这一点(diǎn)非常重要。

　　同时(shí)，他指出，乌(wū)克兰(lán)在成为(wèi)北约成员国之前需要更多(duō)安(ān)全保障，乌克(kè)兰需要(yào)把这些保障都写(xiě)在纸上，直到乌克兰能(néng)真正获(huò)得(dé)安全保(bǎo)证，有资(zī)格成为北约成员。

　　据参(cān)考(kǎo)消(xiāo)息援引俄(é)新(xīn)社(shè)莫(mò)斯科(kē)5月31日报道(dào)，英国《金融时(shí)报》援引知情人士的话(huà)报道称，乌(wū)克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯基向北约各国领导人明确表示，除非(fēi)向基辅提供加入北约(yuē)的(de)路线(xiàn)图，否则他(tā)将不(bù)会出席7月举行的维尔纽斯(sī)峰(fēng)会(huì)。此(cǐ)外，泽连(lián)斯基6月(yuè)1日在访问摩尔多瓦时(shí)表示(shì)，乌克兰已经(jīng)做好了(le)加入北约的准备，基(jī)辅(fǔ)正在等(děng)待北约接纳乌克兰。

　　对(duì)乌克兰近期加入北(běi)约一(yī)事，法国、德(dé)国等北约国家持反对(duì)意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯克当地时间6月1日在奥斯(sī)陆参(cān)加北约外长会期(qī)间表示，德国不认为北约应(yīng)该在近(jìn)期(qī)内(nèi)接纳乌克兰。此外(wài)，包括法(fǎ)国在内(nèi)的其他一些北约成员国也不希望乌克(kè)兰迅速成为北(běi)约成员国，而(ér)只是希望为乌克兰提供安全保障。

　　进入6月，在(zài)宏观市场(chǎng)情绪(xù)回暖影(yǐng)响下，大宗(zōng)商品市(shì)场出(chū)现普涨行情。从海外宏(hóng)观层面来看(kàn)，美(měi)国债务上限危(wēi)机“闹(nào)剧”落(luò)幕，美国参议院通过债务上限法(fǎ)案，暂(zàn)时取消了政府31.4万(wàn)亿美元的债务上限，避(bì)免(miǎn)了可能出现(xiàn)的美(měi)国有史以来首次(cì)违约，使得市场避险情(qíng)绪消退。同时在美联储本月会议(yì)或暂(zàn)停加息的预期推(tuī)动下，美元指数(shù)回落(luò)至一周(zhōu)低点，对风险(xiǎn)资产的压制(zhì)减弱(ruò)。

　　国内方面，中(zhōng)国5月财新PMI重(zhòng)返50上方，好(hǎo)于预期(qī)的数据改善了(le)市场情绪(xù)，同时(shí)市(shì)场(chǎng)也在翘首(shǒu)等待新一轮稳增长政策(cè)的出台。

　　天胶价格重返万(wàn)二关口

　　周五，在(zài)市场情绪回暖(nuǎn)的(de)带动下(xià)，天(tiān)然橡胶(jiāo)期货价格回升。截至收(shōu)盘，天然(rán)橡胶期货主力(lì)合约站上(shàng)12000元/吨的(de)整数关口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货主力(lì)价格表(biǎo)现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来(lái)看，本周国内天(tiān)胶市场利(lì)好(hǎo)支撑疲软，胶价(jià)维(wéi)持宽幅振荡(dàng)格(gé)局。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来，天(tiān)然橡胶市(shì)场消息(xī)比较热闹，前有云南旱灾消息发(fā)酵，后(hòu)有收储传闻，然而(ér)天然(rán)橡胶期价终究支撑(chēng)不力，逐步归于平静。从整(zhěng)个5月行情来看，生意社指出，5月天然橡胶行情上半月上行，下半(bàn)月回(huí)调，全(quán)月呈倒“V形(xíng)”走势。生意社商品行情分析(xī)系统监测显示(shì)，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位(wèi)轻易被破，行情(qíng)维持偏弱(ruò)振荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期受消息提振有小幅上(shàng)行(xíng)，但(dàn)市场供(gōng)多需少，终究无力(lì)支撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归来，市场传(chuán)言称国储(chǔ)今年(nián)将收储(chǔ)10万吨天然(rán)橡胶(jiāo)新胶，天胶价(jià)格应声上涨，影响(xiǎng)持续多(duō)日。直至5月(yuè)月中(zhōng)，收储传闻叠加产(chǎn)区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货(huò)胶主流报价至11880元/吨。而后该(gāi)消息始终未(wèi)得(dé)到证(zhèng)实，市场(chǎng)影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此(cǐ)前云(yún)南干旱传(chuán)闻发酵后，5月以收储为(wèi)核心展开的新一季交割品博(bó)弈仍(réng)然激烈。中(zhōng)信(xìn)建投期货(huò)能化分析师童长(zhǎng)征表示，天然橡胶(jiāo)此轮的上涨与下跌，与收储这一传闻息息相关。他指出，国储(chǔ)收储的政治、战略意(yì)义(yì)大于经济意义(yì)，橡胶(jiāo)与(yǔ)石油(yóu)、钢铁、煤炭(tàn)并称为四(sì)大工业原料，是关系国(guó)计民生(shēng)、国防安全的重(zhòng)要战略物资(zī)。毫(háo)无疑问的(de)是，对于(yú)全(quán)球来说，天然橡胶(jiāo)是严重(zhòng)过(guò)剩的(de)。但要考(kǎo)虑到(dào)一个事(shì)实：中国的天(tiān)然橡胶的自(zì)给率(lǜ)不足20％，高度依赖进(jìn)口。从中国本身(shēn)的(de)天然橡胶来说，是供(gōng)不(bù)应(yīng)求(qiú)的。因此，在当前(qián)诡谲多变(biàn)的(de)国(guó)际政治格(gé)局(jú)中，对(duì)天然(rán)橡胶的储备其实(shí)是(shì)有很高的必(bì)要(yào)性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻(wén)的收(shōu)储量为10万(wàn)吨(dūn)，收储(chǔ)的(de)对(duì)象(xiàng)是国产全(quán)乳(rǔ)胶(jiāo)（即(jí)期货交割品）。10万(wàn)吨的(de)量(liàng)相对于整个天然橡胶(jiāo)的(de)年产量来(lái)说非(fēi)常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即便对中国全年831143是什么意思的消费(fèi)量(liàng)来说也只(zhǐ)占1.7％。从(cóng)这个角(jiǎo)度来说，对(duì)天然(rán)橡胶整体(tǐ)的供求几无(wú)影响。但(dàn)是如(rú)果收储的对象是交(jiāo)割品(pǐn)的话，性质就不同了。因为目前全年国产(chǎn)全(quán)乳的最大产量不过(guò)30万(wàn)吨（去(qù)年仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么(me)收储的量其(qí)实占到相当(dāng)全年交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是非(fēi)常大(dà)的(de)一(yī)个比例。”在童长征看来(lái)，如果国储轮储橡胶事件成立，根(gēn)据交割品的供求判断(duàn)影响，再结(jié)合历史上收(shōu)储(chǔ)的影响，RU的(de)价格有(yǒu)可(kě)能会更上一层楼。但是，由于整(zhěng)个事件(jiàn)的进程会(huì)非常缓(huǎn)慢(màn)，价(jià)格的反应不会即刻见效。

　　供(gōng)应旺季(jì)来袭 基本面难(nán)言乐观

　　进入(rù)6月，伴随着物(wù)候条(tiáo)件的改变，产区全面开割上量，橡(xiàng)胶供(gōng)应旺(wàng)季(jì)到来(lái)，然而(ér)天胶下游需(xū)求并未有趋势性改善，胶价上(shàng)涨(zhǎng)动(dòng)能驱动依旧(jiù)缺乏(fá)。

　　国投(tóu)安(ān)信期货能化分析(xī)师胡(hú)华钎(qiān)告诉记者，目前(qián)全球天然橡胶供应(yīng)进入季(jì)节性的增产期，中国云南天然(rán)橡胶产(chǎn)区加速恢(huī)复开(kāi)割，预计6月中(zhōng)旬全面开(kāi)割，海(hǎi)南产区已经全(quán)面开割，海外(wài)越南天(tiān)然橡(xiàng)胶产区也全面(miàn)开割(gē)，目前主要(yào)产(chǎn)胶(jiāo)国产区逐(zhú)渐(jiàn)进入雨季，物(wù)候(hòu)条件已经由(yóu)差变(biàn)好。但(dàn)是(shì)由(yóu)于目(mù)前天然(rán)橡(xiàng)胶上(shàng)游原(yuán)料(liào)价格相对偏低，胶(jiāo)农割胶积极性不高，加(jiā)工厂利润(rùn)也偏(piān)低(dī)，工(gōng)厂加工积(jī)极(jí)性也(yě)不高(gāo)。

　　大地期货橡胶(jiāo)研究员(yuán)唐逸表(biǎo)示(shì)，后续橡胶供应(yīng)端将逐步恢复正常，产量逐渐增(zēng)加。目前云南产区大面积(jī)开割(gē)，预计后市仍有较多降雨(yǔ)，干旱情况已(yǐ)得(dé)到缓解。海南日收胶量(liàng)在3500—4000吨(dūn)/天(tiān)，供应相对正(zhèng)常。泰国东北部产区逐(zhú)步上(shàng)量，南部产出仍在低(dī)位(wèi)，本(běn)周(zhōu)以及下周(zhōu)预计雨水较多。越南、柬埔寨产区已大面积开割，原料数(shù)量(liàng)逐步(bù)增(zēng)加。同时根据历史降雨数据来看，厄尔尼诺(nuò)现象下橡(xiàng)胶产区(qū)降雨量虽(suī)然处于历史均值以下(xià)的概率较高，但由于季节性的因素，降雨绝(jué)对数量(liàng)仍然能够保证。因此(cǐ)，他预计后(hòu)市“厄尔尼诺”现象不会是引发行情上(shàng)涨的主要(yào)因(yīn)素。

　　从需(xū)求端来看，东证(zhèng)衍生品(pǐn)研究院(yuàn)能化高(gāo)级分析师(shī)曹(cáo)璐(lù)表示(shì)，目前轮胎厂家外贸订单(dān)量较为(wèi)充足，对开工(gōng)率形成一(yī)定支撑，加(jiā)上轮胎用原料价格(gé)处于低位，轮胎厂家开工积极性(xìng)尚可。而内销市场需求表现(xiàn)依然偏弱，各层级(jí)经销商仍以(yǐ)消耗(hào)前(qián)期库(kù)存为主(zhǔ)，对后市(shì)较为悲观(guān)、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众资讯最新数(shù)据显示，目前下游外贸订单充(chōng)足，加(jiā)之内销订单缺货现象仍存，企业排产积(jī)极性不减。半钢胎样本企业产能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比(bǐ) 15.41％。不过全钢胎厂开工小降(jiàng)，个别企业因内销(xiāo)出(chū)货压(yā)力加大，为控制成(chéng)品库(kù)存(cún)压力，存适度(dù)降(jiàng)负现(xiàn)象，全(quán)钢胎样本(běn)企业产(chǎn)能利(lì)用率为(wèi)66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华(huá)钎认为(wèi)，目前天(tiān)然橡胶(jiāo)基本面(miàn)处(chù)于供需两(liǎng)弱的格(gé)局中(zhōng)，尤其(qí)是下游需求分(fēn)歧较(jiào)大。“主要是不同(tóng)的市场(chǎng)主体预期不(bù)同，但是(shì)整体来说(shuō)此前市场对今年的预期过高。从下游轮胎行业来看，今年以来国内轮胎开工、产量和(hé)出口同(tóng)比数据还(hái)是(shì)不错的，反映(yìng)国(guó)内实际需求并不差。但(dàn)是从汽车(chē)行业来看，由(yóu)于汽车刺激政策退(tuì)出(chū)，今年(nián)国(guó)内汽车市场(chǎng)相对疲软(ruǎn)，价(jià)格战等负(fù)面消息较多，市场总体上偏悲观。此外(wài)，青岛(dǎo)地区天然橡胶现货库存持续攀(pān)升，有些人认(rèn)为是国内需求不行，但(dàn)是其实(shí)是进口过多导(dǎo)致的。”

　　在(zài)胡(hú)华钎(qiān)看来，目前(qián)主要还是宏观面主(zhǔ)导胶价(jià)走势，一方面(miàn)中国(guó)经济(jì)复苏进程、人(rén)民币(bì)汇率(lǜ)波(bō)动；另(lìng)一方(fāng)面美联储加息进(jìn)程，以及美国银行(xíng)危(wēi)机和美(měi)债上限问题等。看(kàn)向下半年，他认为天然橡(xiàng)胶基本面仍然缺乏指引(yǐn)，只有天气(qì)和轮(lún)储仍有可能(néng)“掀起波澜“，而宏观面预计比上(shàng)半年(nián)好，比如美联储加息步(bù)伐(fá)暂缓、国内经济(jì)回暖(nuǎn)等，因此对天(tiān)然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期市场没有明确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导(dǎo)后市胶价走(zǒu)势的主(zhǔ)要因素(sù)，随着(zhe)各(gè)产区开割后产量逐(zhú)渐(jiàn)增加，海(hǎi)外恢复速度仍然偏慢，预计干胶的(de)数量并不会少(shǎo)，包(bāo)括今年交割品(pǐn)的数量。我们中期观(guān)点仍(réng)然偏空，后市预(yù)计(jì)存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供(gōng)给端没(méi)有天气影响的情况下(xià)，后续(xù)主导胶价的因素主(zhǔ)要在需求端。从下半年来看，外需受海外经济衰退(tuì)和汽(qì)车半(bàn)导体短缺影响，预(yù)计难有起色。外(wài)需走(zǒu)弱也导致海外货(huò)源涌入国内，对国(guó)内现货(huò)端构成(chéng)压力。内需(xū)方(fāng)面(miàn)，春节(jié)前(qián)市场基于内需复苏的(de)逻辑，已(yǐ)经出现一波反弹(dàn)行情，但节后市场从(cóng)交(jiāo)易预期开(kāi)始转向交易(yì)现实，由于(yú)国内需求复苏不及预期(qī)，胶价(jià)因此持续承压(yā)运(yùn)行。整体来看，她(tā)表(biǎo)示短(duǎn)期(qī)胶价基本面缺(quē)乏向上驱动，只有(yǒu)价格的绝对低位才能刺激有效的去(qù)库和资(zī)金再(zài)次做多(duō)的意愿。后续还需(xū)继续(xù)关注天(tiān)气端是否有扰动因素，一旦天气出现异常状况，或将带(dài)来新的阶(jiē)段性行情。（有删减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 831143是什么意思