昨天深夜(yè)，美国债务上限(xiàn)谈判突然中(zhōng)止(zhǐ)！

　　当地时间周五(wǔ)上午，美国共(gòng)和(hé)党债务上限谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)格雷夫斯与白宫代表举(jǔ)行闭门会议(yì)，但会(huì)议开(kāi)始后不久就(jiù)突(tū)然离开。格雷夫斯说：白宫(gōng)谈(tán)判代表实在不(bù)可理喻，目前(qián)谈判处(chù)于“暂停”状(zhuàng)态(tài)。格(gé)雷夫(fū)斯(sī)强调，他不知(zhī)道双方是否会在周五或周末再次会面。

　　谈判(pàn)遇阻的消息传出后，三大美(měi)股指集体(tǐ)转跌。

　　不过，美联储主席鲍威尔传出(chū)了有望暂停加息(xī)的鸽派信号。鲍(bào)威(wēi)尔称，银行业的压力可能影响(xiǎng)联储的利率(lǜ)路径，若(ruò)源于(yú)银行业危(wēi)机的信贷环境收紧导致(zhì)经济放(fàng)缓，美(měi)联储可能(néng)不必让(ràng)利(lì)率升(shēng)到原应(yīng)有的高位。

　　交易员目前预计，美联储(chǔ)6月份加息(xī)25个(gè)基点的可能(néng)性为22.4％，低于一(yī)天前的(de)35.6％，与此同(tóng)时，交易(yì)员预(yù)计美联(lián)储下月将利率维持在(zài)5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔(ěr)的讲话相比(bǐ)，交易(yì)员似乎更受债务上限事态发展的影响。

　　鲍(bào)威尔讲话期间，美股(gǔ)跌幅(fú)收窄；美债价格跳涨、收益率跳(tiào)水，对利(lì)率前景(jǐng)敏(mǐn)感的两(liǎng)年期美债收益(yì)率迅速远(yuǎn)离他讲话前(qián)所创的两个月来高位，一度较高位回落超过(guò)10个(gè)基点；美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)刷新日低(dī)，加速(sù)跌离周四所创的3月末以来(lái)高(gāo)位。鲍威尔(ěr)讲话(huà)结束后(hòu)，美债收益率逐步回(huí)升，全天攀升收官，美股(gǔ)和美元的跌势未改(gǎi)。

　　最终，美(měi)股周五高开低走，受债务上限谈判暂停拖累三大股指盘中(zhōng)转跌(diē)，道(dào)指(zhǐ)收跌(diē)约110点，纳指收跌(diē)0.24％，标(biāo)普500指数收跌0.15％。KBW银行指数收跌近1％，热(rè)门中概股走势分(fēn)化，蔚来涨超3％，理(lǐ)想、新东方涨(zhǎng)超1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖啡(fēi)、京(jīng)东(dōng)跌超(chāo)2％。

　　商品方面(miàn)，有色金属(shǔ)大多上涨，伦锌涨约(yuē)2％，伦(lún)铜、伦镍也(yě)反弹，伦铅涨近(jìn)1.9％，伦锡连涨三日。本周(zhōu)基本金属涨跌各异。伦镍跌(diē)超4％，在(zài)上(shàng)周跌(diē)超9％后继(jì)续领跌，和跌近3％的伦(lún)锌连跌(diē)两周。而伦锡(xī)和伦铝都涨超2％，扭转三周连跌势(shì)头(tóu)。伦铅(qiān)涨约0.9％。伦铜周五(wǔ)收盘大(dà)致持(chí)平一周前(qián)水(shuǐ)平，都止住四周连(lián)跌之势。

　　纽约黄金期(qī)货反弹，COMEX 6月黄(huáng)金期货收涨(zhǎng)1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累计下(xià)跌1.89％，创2月3日一周(zhōu)以来(lái)最大周跌幅，在连涨两周后连跌两(liǎng)周。WTI 6月原油(yóu)期(qī)货收跌0.43％，报71.55美元/桶(tǒng)；布(bù)伦(lún)特7月原(yuán)油期货(huò)收跌0.37％，报75.58美(měi)元/桶。本周美油累(lèi)涨(zhǎng)约2.2％，布油累涨(zhǎng)约2.5％，均(jūn)终(zhōng)结(jié)四(sì)周连跌。

　　北京时(shí)间今(jīn)晨六点，有最新消息称，美国白宫谈(tán)判代表已抵(dǐ)达会(huì)场(chǎng)，准备继续进行(xíng)债务上限谈(tán)判。

　　美国国会众议院议长麦(mài)卡锡表示，共(gòng)和党人(rén)将于北京时间(jiān)今天上午重返谈判桌，恢复债务谈判。麦卡锡称，动用(yòng)宪法第14修(xiū)正案来绕开债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)解决不了(le)任(rèn)何问题，将阻止(zhǐ)拜登推动的增加政(zhèng)府开支行动(dòng)。

　　值(zhí)得注意的是，美(měi)国财政部现(xiàn)金(jīn)余额截至5月18日进(jìn)一步降至(zhì)573亿美元(yuán)。截至5月17日，美(měi)国财政部财政紧急措施余额还剩(shèng)下(xià)920亿美元。

　　鲍威尔：美国(guó)通胀远远高于(yú)2％目标，鉴于(yú)信(xìn)贷(dài)压力可能(néng)无需继续加息

　　当(dāng)地时间(jiān)周五（北京时(shí)间(jiān)今天(tiān)凌晨），美联储主(zhǔ)席鲍威尔出席名为(wèi)“货币政策观点”的小组讨(tǎo)论。市场关注他提供的利率路(lù)径线索。

　　鲍威(wēi)尔强调，“美国通(tōng)胀远远(yuǎn)高(gāo)于我(wǒ)们2％的(de)目(mù)标(biāo)”，若抗通(tōng)胀(zhàng)失败，将造成漫长的(de)痛苦(kǔ)。他称，FOMC“强有力地致力于”让通(tōng)胀重(zhòng)返目标2％的(de)承(chéng)诺，物价稳定(dìng)是(shì)经济保(bǎo)持强(qiáng)劲的根基。

　　但鲍威尔同时发表鸽派信(xìn)号称，自己倾向于支(zhī)持6月会(huì)议暂不加息，而且银行业危机导致的(de)信贷(dài)条件收紧，可能意(yì)味(wèi)着美联储峰(fēng)值利(lì)率将低于(yú)预期：“鉴于信贷压力可能对经(jīng)济增长、就业和(hé)通胀造成的负面影响，可能无(wú)需（继续）加息至那(nà)么高的(de)水平就能成(chéng)功打压通胀。美联储在收紧(jǐn)货币(bì)政策方面(miàn)已(yǐ)取得长足(zú)进步，政策(cè)立(lì)场现在(zài)是对经济增长(zhǎng)具有限制性的。做(zuò)太(tài)多与做太少的风(fēng)险正(zhèng)变得更加平(píng)衡。我们面临着迄(qì)今(jīn)为止收紧(jǐn)政(zhèng)策的效应滞后，以(yǐ)及近期银行业压力导致的信贷收紧程度(dù)等(děng)多重不确定性。有鉴于此，美联储(chǔ)有能(néng)力观察更多数据(jù)和未(wèi)来前景的演变(biàn)，然(rán)后再(zài)决定可能(néng)需(xū)要(yào)提(tí)高多少(shǎo)利率。”

　　同时，鲍威尔也(yě)强(qiáng)调季度经济预测的准(zhǔn)确度通常存在挑战，他上述提到(dào)的观点(diǎn)及其能实现的程度也都存在不确定性，理由是“未(wèi)来(lái)前(qián)景面(miàn)临(lín)着历史性高企的(de)不确定性”，因此：“FOMC尚(shàng)未(wèi)就货币政策应进一步收紧多少而(ér)作(zuò)出决定。”

　　有分(fēn)析称，这(zhè)说明银行(xíng)业(yè)危机后，鲍威(wēi)尔(ěr)开(kāi)始释(shì)放“保(bǎo)持耐心”的(de)利率路径信号(hào)。“新(xīn)美联储通讯社”Nick Timiraos也(yě)称，鲍威尔点明银行业压(yā)力(lì)将影响货币决策。

　　产业(yè)供(gōng)需结构预期转(zhuǎn)弱(ruò)，纯碱、玻璃连(lián)续下形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语行(xíng)

　　近(jìn)期纯(chún)碱和(hé)玻璃(lí)期货持续走弱(ruò)，昨日纯碱和玻璃(lí)期(qī)货继续(xù)深跌，盘中纯碱(jiǎn)2306合约触及(jí)跌停。昨日(rì)盘后(hòu)，郑商(shāng)所发布(bù)公告，自(zì)2023年5月23日(rì)当晚(wǎn)夜盘交(jiāo)易时起，纯碱期(qī)货2309合约(yuē)的日内平(píng)今仓交易手续费标准调(diào)整为3.5元/手(shǒu)。

　　究其(qí)原(yuán)因，宝城期货研(yán)究所(suǒ)负责人闾振(zhèn)兴表示，主要有三(sān)方面：一是产(chǎn)业供需结构预期转弱(ruò)；二(èr)是宏观(guān)环(huán)境不乐观；三是交(jiāo)易者(zhě)在对冲(chōng)操作(zuò)中(zhōng)将纯碱玻璃作为空头配置(zhì)。

　　玻璃、纯碱走势(shì)虽(su形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语ī)都偏弱，但(dàn)南华研究(jiū)院(yuàn)能(néng)化分析(xī)师李嘉豪认为(wèi)，各自的原因并不相同。纯碱周五跌幅较(jiào)大(dà)的主要原因(yīn)在于远兴投产的消息(xī)面刺(cì)激，使(shǐ)得盘面出现较大(dà)跌幅。除此(cǐ)之外，本周检修量(liàng)增(zēng)加(jiā)，库存依旧(jiù)累库(kù)，可(kě)见(jiàn)下(xià)游的持货意(yì)愿依(yī)旧较差。纯碱上(shàng)周到港5万吨，对供需关系也存在一定的影响。在现货(huò)松动、投产(chǎn)预期、库(kù)存累库(kù)的(de)影响下，纯(chún)碱(jiǎn)价格持续下滑(huá)。

　　“而对于玻璃，主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)在(zài)于前期（3月和(hé)4月）需求较(jiào)旺，下游补库至环比(bǐ)高位。”他说(shuō)，短期价格松动，中下游(yóu)的(de)备(bèi)货情绪出(chū)现(xiàn)一定(dìng)的谨慎(shèn)或者恐高的情(qíng)形，因此产销(xiāo)出现(xiàn)了(le)较为(wèi)明显的下(xià)滑(huá)。在(zài)现货松动(dòng)、产销较弱的局面下，玻璃的价格跌幅较为明显。

　　从产业(yè)供需结构看(kàn)，浙(zhè)商期货分析师(shī)江(jiāng)文敏具体介绍，纯碱方(fāng)面，近期主要(yào)市场交易(yì)点是(shì)远兴(xīng)能(néng)源(yuán)新增投产。昨(zuó)日，远(yuǎn)兴能源1号线正式点火，新增(zēng)天然碱产能150万吨，后续(xù)2号线原计划于(yú)6月(yuè)点火投产，产能为150万吨天然碱，3A号线原计划于(yú)9月(yuè)份出产品，产能为100万吨天然碱(jiǎn)，3B号线原计划于9月份(fèn)出产(chǎn)品，产能为100万吨天然碱和40万吨小苏打。远兴能(néng)源的天然碱(jiǎn)预计生产成本在1000元/吨以内。纯碱盘面在大量新增产(chǎn)能和低(dī)成本纯碱的(de)叠加(jiā)作用(yòng)下持续走低(dī)，周五又逢(féng)远兴(xīng)能源点火(huǒ)的信息落地，市场看空情绪高涨(zhǎng)，推动盘面下(xià)跌。

　　闾振兴还介绍，纯碱的供需结(jié)构在9月会发生变化，这是市场早已(yǐ)预期的，市场也(yě)已充分计(jì)价，这一(yī)点从9月合约的(de)深贴水可以得到验证。在(zài)这(zhè)个供需转宽松的(de)预期下(xià)，产业链开(kāi)始形成负反(fǎn)馈，纯碱现货价格也出现(xiàn)崩塌，这一点从近月合(hé)约的跌幅(fú)和现货向(xiàng)期货回(huí)归的(de)方式收敛基差上可以得到验证。

　　而玻璃方面，江文敏表示，近期市场主(zhǔ)要交易(yì)点是需(xū)求转弱，供应上(shàng)升。因(yīn)为玻璃深加工厂缺乏强有力的(de)订单支撑，5月中旬订单天数为16.4天，与4月底相(xiāng)比减少0.1天。深加(jiā)工厂原(yuán)片库(kù)存天数5月中旬为21.5天(tiān)，与(yǔ)4月底相比减少1.73天。从历史数据来看，原片库存(cún)偏高(gāo)，补库(kù)意愿相(xiāng)比4月降低。从玻璃产销数据来看，5月沙河地区产(chǎn)销(xiāo)数据平(píng)均为65％，湖北地区产销数据平(píng)均(jūn)为73％，华东地区产销数据平均为82％，相比于3月(yuè)及4月(yuè)的(de)数据，5月份产销数据大(dà)幅下滑。5月(yuè)还要新增日熔量3050吨，6月将新增日熔量3150吨，8月(yuè)减(jiǎn)少(shǎo)日熔(róng)量400吨(dūn)，9月新增(zēng)日熔量1200吨(dūn)，10月(yuè)减(jiǎn)少日(rì)熔量(liàng)1000吨。预计2023年9月份玻(bō)璃日熔(róng)量达到巅(diān)峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃价格一(yī)直都比较弱，主要是高库存和低需求逻辑。”闾振兴说，4月中下旬玻璃价格(gé)在(zài)去(qù)库逻辑(jí)下出现过(guò)反弹，但反弹(dàn)后(hòu)利润(rùn)改善很多，加之终(zhōng)端表(biǎo)现并不乐观，因此又出现(xiàn)大幅回落。

　　从宏观因素看，闾(lǘ)振兴介绍，在欧美经济衰退预期、国内经济复(fù)苏不(bù)及预期(qī)的背景下，整个工(gōng)业品(pǐn)价格承压，纯碱此前强势(shì)的中观逻辑(jí)终敌不过(guò)疲弱的宏观逻(luó)辑。从持(chí)仓(cāng)上(shàng)看(kàn)，部分(fēn)市场资金在做强(qiáng)弱对冲(chōng)，而纯(chún)碱和玻璃正是空(kōng)头配(pèi)置，强(qiáng)化了(le)二者(zhě)的弱势。

　　纯(chún)碱(jiǎn)、玻璃弱势或(huò)将持续

　　对于后市，李嘉豪(háo)表示，纯(chún)碱(jiǎn)主要(yào)关注检修是(shì)否能(néng)带来现货价(jià)格短期的企(qǐ)稳，但(dàn)中长期价格(gé)下跌至成本线为大(dà)概率事(shì)件(jiàn)。“从商品格局(jú)看(kàn)，纯碱投产后必然走向过剩，而短期检修的兑现有(yǒu)限，因此检修仅为长期(qī)趋势下(xià)的扰动(dòng)，商品从偏(piān)紧到过(guò)剩(shèng)的周期中，价格趋势预计继续向下。”他说(shuō)，对于形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语玻(bō)璃，需要等待的则是中下(xià)游的备货(huò)意愿何时能(néng)够起来：一是(shì)等待下游的原料库存消耗，二是对未(wèi)来的需(xū)求是(shì)否存(cún)在(zài)旺季的预(yù)期。短期来看，下游以消耗前期库存(cún)为主(zhǔ)，需(xū)求缺乏弹性(xìng)，价(jià)格预期偏弱。后(hòu)市关(guān)注在需求(qiú)存(cún)在缺(quē)口(kǒu)的(de)情形下，7月订单是否(fǒu)依旧具有连续性。

　　中期(qī)来(lái)看，闾振兴(xīng)认(rèn)为，除(chú)非价格开始冲击(jī)成本(běn)，或是供需(xū)上(shàng)有(yǒu)重大改变，否则纯碱(jiǎn)和(hé)玻(bō)璃依然维持弱势。“短期则还是要关注(zhù)持(chí)仓(cāng)的变化，短线资金(jīn)离场或(huò)使得低位波动加大(dà)。”他说，止跌(diē)可以关注两个指标：一是(shì)基差(chà)不再是以现货下跌方式来修复；二(èr)是月供需预期博弈相对明朗，基差企稳。

　　分品种(zhǒng)看(kàn)，江文敏表示，纯碱后市(shì)仍将维持弱势，可重(zhòng)点关注(zhù)远兴能源的后(hòu)续(xù)投产进(jìn)展、碱价降价幅度。若(ruò)远兴能源后续投产推迟，则盘(pán)面或将维稳振(zhèn)荡；若联碱厂、氨碱厂大力(lì)挺价，则盘面也或将(jiāng)维稳。

　　玻璃方面，他认为，后市弱势也将继续保持(chí)，中长期则视终端需(xū)求变动来判断是否维(wéi)持弱势，可重点(diǎn)关注下游深(shēn)加工(gōng)订单情(qíng)况(kuàng)、地产施工(gōng)端情况(kuàng)。若后期地产施工端(duān)主体(tǐ)封顶数量较多，那么玻(bō)璃的(de)需(xū)求量(liàng)将抬升，下(xià)游深加工(gōng)订(dìng)单数量(liàng)也将(jiāng)因此抬(tái)升，盘(pán)面或维(wéi)稳。

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