今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了(le)全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭(jiē)开了基金经理(lǐ)的观(guān)点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端(duān)等(děng)领域，因抓住了(le)市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成(chéng)为今年(nián)以(yǐ)来业绩最领先的主动权益(yì)基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度(dù)也(yě)吸引了(le)多位明星基(jī)金经(jīng)理的关注(zhù)目(mù)光。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治宇就在一(yī)季报表示，一季度在人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件(jiàn)公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积(jī)极(jí)拥抱人工智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计(jì)算机行业在人工智能(néng)板块的(de)带动下，走出了波澜壮阔的(de)行情。因抓住市(shì)场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他(tā)在一季(jì)度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积极回报成(chéng)为(wèi)2023年表现最强的主动权益基金，最新观(guān)点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎(hū)我们(men)所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从(cóng)算法大(dà)模型持续迭代(dài)，到各(gè)种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突(tū)飞猛进(jìn)，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自(zì)身业务(wù)的人(rén)工智(zhì)能领(lǐng)域的研(yán)究，在股价飞涨(zhǎng)的背后(hòu)，是相关(guān)公司(sī)在产业端的积极布(bù)局，人工智(zhì)能浪潮不(bù)可(kě)逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极(jí)回报(bào)基金(jīn)一季度主要投资在人工智能(néng)领域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应布局(jú)。

　　从诺安积极(jí)回报的持(chí)仓看，前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)进行了较(jiào)大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息(xī)、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的(de)头号(hào)重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的(de)涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科(kē)技(jì)、江波(bō)龙等(děng)年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重仓(cāng)bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗股推动(dòng)基金(jīn)净值大涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票(piào)仓位来看，诺安积极回(huí)报并没有保持去年底的高仓位(wèi)，一季度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性水(shuǐ)平(píng)。去年三、四季(jì)度基本保(bǎo)持在90％以上(shàng)的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年(nián)三(sān)季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并(bìng)没有太大变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)相较去年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司(sī)、圣邦股份(fèn)、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季报(bào)中写(xiě)道，主要布局芯片板块，在当(dāng)前的市场位置，迎接即(jí)将到(dào)来的(de)科技大(dà)行情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯片(piàn)板块的两大细(xì)分(fēn)领(lǐng)域，在一季(jì)度都到了(le)临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年四季(jì)度(dù)开启的芯片产业(yè)下行周期(qī)，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产业端(duān)一季(jì)度库存水平(píng)接近正常(cháng)，各厂商二季度毛利率水平(píng)见底(dǐ)。伴随着疫后(hòu)经济(jì)恢复，未(wèi)来需求端将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察(chá)到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋(qū)势(shì)。海外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突(tū)飞猛进，产业(yè)进展迅速(sù)。而(ér)算力几何级(jí)的(de)增长(zhǎng)和(hé)边缘侧硬件(jiàn)的(de)拉动，都(dōu)是(shì)未(wèi)来芯(xīn)片(piàn)需求的重要(yào)增长。新需求将让芯(xīn)片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外(wài)一个重(zhòng)要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的(de)制裁已经(jīng)到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对(duì)我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一(yī)方面加速(sù)扩产成熟(shú)制程，另一方(fāng)面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然(rán)美国(guó)的制裁对我国先(xiān)进制程的(de)扩产造成了一定的影响，但是(shì)另外一个角度看，芯片设备(bèi)的国产化率(lǜ)却取得了(le)突飞猛(měng)进的(de)增长。在全球晶圆(yuán)扩(kuò)产处于(yú)下行周(zhōu)期的大背景(jǐng)下(xià)，国(guó)产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能(néng)会超预期(qī)。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一路(lù)领跑(pǎo)，冠军(jūn)基金的规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成(chéng)为2023年(nián)以来业绩最(zuì)强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩(jì)超过(guò)72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增(zēng)超900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安积极回(huí)报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这(zhè)一(yī)规模暴涨更多来自(zì)于投资者申(shēn)购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以(yǐ)及诺安积极(jí)回报基金的(de)话题也屡见报端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在(zài)一(yī)季(jì)度规(guī)模均出(chū)现上涨，除了(le)诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺(nuò)安(ān)优化(huà)配置同样规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到一(yī)季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末(mò)“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副(fù)总，市(shì)场(chǎng)上管理(lǐ)规模超过700亿的(de)基金经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季(jì)度(dù)调仓换股方(fāng)向也受到市场关(guān)注。

　　从(cóng)最(zuì)新(xīn)一季(jì)报(bào)披露情况(kuàng)看(kàn)，谢(xiè)治宇主要加仓半导(dǎo)体及(jí)光(guāng)模块相(xiāng)关板块，他也坦言在一季度主要对对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合润(rùn)基金一季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份(fèn)四只个股，几(jǐ)乎全部是bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康(kāng)威视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技(jì)术(shù)应用于(yú)设备检测、产品盘(pán)点、安检(jiǎn)等(děng)多类产品。在(zài)4月15日发(fā)布的《投(tóu)资者(zhě)关(guān)系活动(dòng)记录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主营(yíng)业(yè)务是为云计算和人工(gōng)智能领域提(tí)提供以芯片为基础的解(jiě)决(jué)方(fāng)案，目(mù)前主要产(chǎn)品包括内存接口等。晶晨(chén)股份也是全(quán)球布局(jú)、国内(nèi)领先(xiān)的无晶圆(yuán)半(bàn)导(dǎo)体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据(jù)中(zhōng)心光(guāng)模块供(gōng)应商(shāng)。截止4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极(jí)加仓(cāng)，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进(jìn)第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精(jīng)密(mì)、鹏(péng)鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛(luò)药业在(zài)内(nèi)的(de)四只个股在一季(jì)度退(tuì)出(chū)兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在(zài)一季度除了加(jiā)仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是(shì)其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表示(shì)，随(suí)着(zhe)各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股市(shì)场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内(nèi)维持了较高仓(cāng)位，对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算(suàn)机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获(huò)超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕(yù)成为(wèi)市场(chǎng)备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商(shāng)核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)一季报的披(pī)露(lù)揭开了朱(zhū)红裕的(de)投资思路和路径。从股票持仓来看，一(yī)季(jì)度末(mò)该基金股票市值占(zhàn)基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基(jī)金(jīn)成立以来的(de)最高值，显示出一种(zhǒng)积(jī)极的态(tài)度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例(lì)有所降低，配置(zhì)港股(gǔ)比例有所(suǒ)提升(shēng)。数据显示，招商核心竞争力配置中国大(dà)陆、中国香(xiāng)港股票市值占(zhàn)基金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个(gè)数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置(zhì)来看，重(zhòng)点(diǎn)布局(jú)了信息技术、可选消费等。前十大重仓(cāng)股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振(zhèn)华科(kē)技(jì)、美的集团、金蝶(dié)国(guó)际等。其中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体(tǐ)做了一(yī)些(xiē)持仓调整，绿(lǜ)城服(fú)务、中国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进(jìn)前十大重仓(cāng)股之列，通威股份(fèn)、希(xī)望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一季度(dù)初期，我们基于对(duì)经(jīng)济复苏预期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对(duì)较高的部分制造业，增持了计(jì)算机、大(dà)众消费品(pǐn)等行业，同时，我们(men)亦在(zài)一季度末期(qī)逐步逢低增持(chí)了港股(gǔ)中可能面(miàn)临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的(de)预期(qī)，导致对部(bù)分行业的(de)定价出(chū)现(xiàn)了较为显著的偏离。我们将基于中长期(qī)的(de)行业研究视野(yě)，逆(nì)势而行。

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