五一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融(róng)保(bǎo)护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一共(gòng)和银(yín)行，这是本(běn)轮美国银行业(yè)危机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国(guó)历史上(shàng)第二大(dà)的破(pò)产(chǎn)银行。此前(qián)我们多次强(qiáng)调，美国(guó)银行业危机(jī)远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第一共和(hé)银行又倒(dào)下了。随(suí)着经(jīng)济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营(yíng)将持(chí)续恶化，新一轮(lún)银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问(wèn)题再度成为(wèi)焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定限额(é)，财长耶伦呼吁国(guó)会(huì)尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，避(bì)免政府部门停(tíng)摆及可能出现(xiàn)的债务(wù)违约。当地(dì)时间4月(yuè)26日，美(měi)国国(guó)会(huì)众议院投票(piào)通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务(wù)上(shàng)限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联(lián)邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议(yì)院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的(de)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和党人必须在(zài)没乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲有任何要求(qiú)和条件的情况下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务(wù)上限问(wèn)题上(shàng)分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级(jí)议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务(wù)违约，这将是美国(guó)历史上的首次(cì)债务违约。高盛认(rèn)为，政(zhèng)府这(zhè)回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是(shì)2011年以来(lái)最高的一次。美国政(zhèng)府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国(guó)内生产总值约23万亿美(měi)元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩(wán)儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越大(dà)。如果美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一(yī)直这样玩(wán)儿下去。但(dàn)当前美元出(chū)现信用(yòng)危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可能(néng)即将(jiāng)结(jié)束了。想借新(xīn)来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违约就(jiù)只是(shì)时间(jiān)问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全球经济“乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲金丝雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年贸易(yì)逆差(chà)不仅创下472亿(yì)美元的历史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆(nì)差(chà)。今年第一季度(dù)韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由(yóu)于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第(dì)六(liù)个月(yuè)下降。其(qí)中，占韩国出口(kǒu)五分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份(fèn)韩(hán)国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在(zài)特(tè)斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握(wò)的实时全(quán)球经济数(shù)据可能比任何人都多(duō)，他称温和(hé)的衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有(yǒu)借(jiè)就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺激(jī)经济(jì)增长，而还钱的(de)时候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得经(jīng)济(jì)下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本(běn)上(shàng)升，资产(chǎn)价格下(xià)跌，违(wéi)约率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然(rán)在5月(yuè)1日再创新高(gāo)，但(dàn)次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是大(dà)级别(bié)的B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将(jiāng)展开。这将(jiāng)是月(yuè)线级(jí)别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指数局部出(chū)现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低(dī)，预示见顶的可能性已经非(fēi)常大。欧(ōu)股目前仍(réng)处于(yú)高位，这一次见(jiàn)顶很可能是(shì)历史性的(de)大顶，未(wèi)来(lái)下跌空间巨(jù)大。此前(qián)我们已经强(qiáng)烈建议有权限的(de)投资(zī)者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减(jiǎn)产(chǎn)后出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已经再度掉(diào)头向下。截(jié)至发文(wén)，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美(měi)元(yuán)，预计3月低点必(bì)将不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌(diē)破60美(měi)元，而(ér)最终则很可能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从国(guó)内(nèi)期(qī)货的(de)文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指数自(zì)去年7月(yuè)以来已经(jīng)盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下(xià)跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向2020年(nián)4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不(bù)会(huì)距离太远，最终极目(mù)标则(zé)是将跌至2008年(nián)的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而(ér)言，等(děng)这个机会(huì)已经很久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的，但由于美(měi)联(lián)储的(de)无限(xiàn)量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放(fàng)水是一剂(jì)毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对(duì)全球的(de)一次(cì)暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济(jì)新(xīn)秩序。百年(nián)大变局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什(shén)么金融危(wēi)机？空头一直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的(de)阴影(yǐng)下。虽(suī)然(rán)多年以来，金(jīn)融危机一(yī)直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它(tā)还是没(méi)有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都(dōu)相(xiāng)信超越08年的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡了(le)，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握(wò)着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一(yī)个(gè)错过，一遍一(yī)遍来(lái)过，一(yī)次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为忍受(shòu)着它(tā)的(de)腐烂(làn)。你说别爱(ài)啊(a)，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如(rú)果(guǒ)都回不来(lái)，那(nà)么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言(yán)弃(qì)，对真(zhēn)理执着(zhe)追(zhuī)求(qiú)的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次，大(dà)空头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定(dìng)等燕子归来，想着(zhe)他(tā)们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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