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　　克里米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据(jù)今(jīn)日(rì)俄(é)罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨(chén)，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队(duì)所在地，克里(lǐ)米(mǐ)亚(yà)半岛的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波(bō)尔市的(de)一个储油设施遭(zāo)到无人机(jī)袭击。从网络上曝(pù)光(guāng)的照片可以看到，袭击(jī)导(dǎo)致储油设施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦(wǎ)斯(sī)托波尔市市长(zhǎng)米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体(tǐ)上称：“由(yóu)无人机袭击造(zào)成(chéng)的火灾影响面(miàn)积约为1000平方(fāng)米，所有安全和救援人员都已抵达现场(chǎng)。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者(zhě)分享的(de)多段视频(pín)显示(shì)，一场大火照亮(liàng)了整个(gè)夜空，浓烟(yān)直(zhí)冲云霄。RT称(chēng)，目前还(hái)没有任何伤亡报(bào)告(gào)，地方政府敦促人(rén)们在消防员努力(lì)扑(pū)灭(miè)大火时保持冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称，本周(zhōu)早些时候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾(céng)遭到两架无人机的袭击，其(qí)中一架无(wú)人机(jī)被俄军摧毁，另一架无人(rén)机(jī)在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公(gōng)司实现营业收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内(nèi)，随着国(guó)内(nèi)餐饮行业的逐步回暖，厨房食品的销(xiāo)量较去(qù)但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》年同期(qī)有(yǒu)所上涨。另外，去年一季度受南(nán)美(měi)干旱天气(qì)等因(yīn)素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主(zhǔ)要原材料的价(jià)格快速上涨，今年(nián)一季度公司主要原材料成(chéng)本低于去(qù)年(nián)同期。销量上涨和毛利(lì)率提(tí)升(shēng)共同推(tuī)动了厨房食品的利(lì)润增长。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼(yú)经销商(shāng)数量(liàng)合计7768家(jiā)，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加1647家(jiā)。金龙鱼在投(tóu)资者(zhě)关(guān)系活动上表示(shì)，新增渠道主要(yào)来源于网络下沉(chén)、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠道的快速(sù)发展(zhǎn)带来的经销商增长。

　　产(chǎn)能方(fāng)面，金龙(lóng)鱼(yú)目(mù)前有(yǒu)70多个(gè)已投产生产(chǎn)基(jī)地，央厨杭州、周口(kǒu)、重(zhòng)庆、兴(xīng)平(píng)基地已投(tóu)产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨(chú)项(xiàng)目也将于年内建成投产。目前，河南周口和陕西(xī)兴平央厨开始(shǐ)供应学生餐(cān)业(yè)务(wù)，多款(kuǎn)预制菜在线(xiàn)下及电(diàn)商(shāng)平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日(rì)报记者还注意到，金(jīn)龙鱼归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的(de)扣除(chú)非经常性损益的(de)净利润为2.4亿元，同(tóng)比下(xià)降70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保值(zhí)操作未完全(quán)满足套期(qī)会计(jì)要求的衍生金融工(gōng)具损益的(de)影(yǐng)响，因此将套期(qī)保值业(yè)务划定为非经常性损益(yì)，排(pái)除在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商(shāng)品期货套期保值(zhí)业(yè)务的(de)公告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市(shì)场交易的与(yǔ)公司及(jí)下属子公司的生产经营有直接关系的(de)原料、产品、油(yóu)脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜(cài)油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花(huā)生等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的销量有(yǒu)所增长，营业收入同比(bǐ)上(shàng)涨，但是在行情下跌的过(guò)程中(zhōng)，公(gōng)司(sī)油脂科技相关(guān)产品(pǐn)的利(lì)润受到挤压，导致利润同比(bǐ)有所减(jiǎn)少。从(cóng)合并资产负债表(biǎo)中可以(yǐ)看出，衍生金(jīn)融资产从年初余额的(de)5.8亿元增(zēng)长到(dào)了期末的8.3亿(yì)元(yuán)，实现了对现货市场的对(duì)冲作用(yòng)，弥补了一定(dìng)的(de)利润损失。

　　记者(zhě)还注意到，油脂(zhī)加工企业(yè)道道全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季(jì)度(dù)报，公司实(shí)现营业收入(rù)17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实(shí)现(xiàn)扣非后净利润7093万元，实现(xiàn)经(jīng)营活动产生(shēng)的现(xiàn)金流量净额(é)3.31亿元，亦(yì)跟随同步转正(zhèng)。由于产能(néng)释放、原料回落、消费复苏、推出新(xīn)品等利(lì)好因素影响，道道全迎来业绩修复时刻(kè)。分析(xī)人(rén)士表示，道道全业绩修复有持续性，预计二季度还(hái)有(yǒu)增长。

　　“原(yuán)材料价格(gé)下(xià)降(jiàng)”是道道全业绩出现大反转的主要(yào)原因(yīn)。

　　三年间，原(yuán)料菜油(yóu)价格从8000元/吨(dūn)一线飙涨至(zhì)14000元(yuán)/吨以上的历史(shǐ)高位，这大大(dà)抬升了企业的加工(gōng)成本。然而零售终端(duān)的包装油价格上(shàng)涨幅度却不及成(chéng)本上涨幅度，甚至(zhì)出现卖得(dé)越多(duō)、亏(kuī)得越多的情况，这(zhè)导致油脂(zhī)加工企业的盈(yíng)利(lì)能力大幅下降，道(dào)道全也(yě)不例外(wài)。自2022年(nián)下半年以来，道(dào)道全新建产能陆(lù)续释放，海外到港原(yuán)料陆(lù)续(xù)增(zēng)长(zhǎng)，带动(dòng)道道全的包装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建设(shè)，并(bìng)于今年一(yī)季(jì)度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份(fèn)，道道(dào)全(quán)茂(mào)名工厂建成(chéng)投产，此后(hòu)产能处于爬坡释放(fàng)期(qī)。今年以来(lái)，广东大力发展预制(zhì)菜(cài)产业，一季度广(guǎng)东地区(qū)餐饮消(xiāo)费回暖势头良(liáng)好，为道(dào)道(dào)全茂(mào)名工(gōng)厂的投产及(jí)产能释放带来正面影响。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度扭亏为盈的另一(yī)主(zhǔ)要原(yuán)因是主要原料价(jià)格(gé)出(chū)现下降(jiàng)趋(qū)势，缓解公司的采购及成(chéng)本压力。自2022年(nián)下半(bàn)年(nián)开始(shǐ)，道道全所用主要原料的(de)国(guó)际交易价格(gé)呈现出回落走(zǒu)势，受船(chuán)期(qī)和现货到厂的时间(jiān)影响，道道全的主(zhǔ)要原料综合采购(gòu)成本随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度(dù)则进一步延续回落(luò)趋(qū)势，对其一季度(dù)实现(xiàn)扭亏为(wèi)盈有明显正面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥有多个(gè)品(pǐn)牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华(huá)南等菜油(yóu)主(zhǔ)要消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加工基地。由(yóu)于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料看跌将成为道道全今(jīn)年业绩修复的两大驱(qū)动(dòng)因子。对于今年的(de)业绩，道道(dào)全持(chí)有谨(jǐn)慎乐观(guān)态度，认(rèn)为业绩修复有(yǒu)一定持(chí)续性，未来不宜过度(dù)悲观。亦(yì)有多家券商对道道全今年业绩表达正面预期，并预测其今年全年营(yíng)业(yè)收入将(jiāng)突破(pò)100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面(miàn)，随着大豆(dòu)、棕榈油(yóu)、包材等大宗原材料(liào)价格自2022年下半年高位(wèi)回(huí)落，且叠加提(tí)价效应逐(zhú)渐显现，部分公(gōng)司毛利率迎(yíng)来较(jiào)明显改善。

　　对于(yú)行业发展格局(jú)与趋势，道道全认为，2023年，从(cóng)目前掌握的信息(xī)来(lái)看(kàn)，原材料供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际(jì)政治经(jīng)济形势等因素的影(yǐng)响(xiǎng)，又给油脂、油料市场(chǎng)带来(lái)不确(què)定(dìng)性。包装食用(yòng)植物油是生活(huó)必需消(xiāo)费品，市场空间广(guǎng)阔(kuò)。随着消费者(zhě)健康意识的提高(gāo)，对健康(kāng)、安全、营养的(de)食用油需求(qiú)也将持续增加，未来(lái)品(pǐn)牌(pái)化、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差(chà)异(yì)化现象也(yě)将日(rì)益凸显。

　　中(zhōng)信建投油脂(zhī)分析(xī)师石丽红告(gào)诉记者(zhě)，在(zài)原料供应端，大宗(zōng)农产品价格已“退烧(shāo)”，进入下行周期，而且我国(guó)菜油(yóu)原料供(gōng)应出现了从(cóng)未有过(guò)的多元(yuán)及宽松局面，包装(zhuāng)油的成本端(duān)压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费(fèi)需(xū)求端则是(shì)喜(xǐ)忧参(cān)半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供(gōng)需端(duān)均有不确定性，盘面整体呈现(xiàn)振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市(shì)场风云突变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全球金融(róng)市场的稳定(dìng)性带来了挑战，对整个(gè)商品乃(nǎi)至金(jīn)融(róng)市(shì)场造(zào)成了(le)较大冲击(jī)。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从进口成(chéng)本端为油脂油料(liào)市场(chǎng)形(xíng)成(chéng)了(le)较大(dà)拖累(lèi)。宏观与基本面利空出现共振，不论是油还(hái)是(shì)粕均显(xiǎn)著(zhù)跌破(pò)此前(qián)振荡区间(jiān)。虽然(rán)市(shì)场并不(bù)看(kàn)好(hǎo)油粕走势(shì)，但如此凌厉(lì)的跌势(shì)仍在节奏上(shàng)超出了市场预(yù)期(qī)。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士认(rèn)为，今年(nián)一季度油脂的走势也受到宏(hóng)观面影响。另外，在大量乌克(kè)兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增加(jiā)200多(duō)万吨，原油价(jià)格不景气带来生柴投料需求减少，这但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》(zhè)令欧洲(zhōu)菜油的(de)出(chū)口潜力大大增(zēng)加。此外，继续(xù)增产(chǎn)的俄罗斯菜(cài)油大部(bù)分依赖对中国出口，在加拿大旧作(zuò)菜籽采(cǎi)购(gòu)近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但(dàn)今年以来，行业(yè)普遍(biàn)反映，油(yóu)脂消费(fèi)复苏不及预期，包装(zhuāng)油(yóu)需求(qiú)乏力(lì)，国内食用(yòng)油需求整体增量空间不大(dà)。要想拿(ná)到(dào)更多市场份额，不同油种之(zhī)间、大小(xiǎo)企业之(zhī)间的竞争十(shí)分(fēn)激(jī)烈(liè)。

　　“当(dāng)前需(xū)求(qiú)仍处于(yú)弱势，因提(tí)货较好，菜油(yóu)表观(guān)库(kù)存处于低位(wèi)，终端库存处于高位。随供应逐步(bù)增加，表观(guān)库存(cún)或(huò)逐步起(qǐ)量，二(èr)季度菜油价格与相关油脂价差缩(suō)小(xiǎo)格局背景下，菜油需求或起量，但中(zhōng)短期仍处于(yú)累库态势。”石丽红说。

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