近期交易商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机构(gòu)启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企业债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思涉嫌违规行为已开(kāi)展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机(jī)构存(cún)在债券代(dài)持交易(yì)等违规(guī)行(xíng)为(wèi)。其中，大连(lián)银(yín)行通过做(zuò)市业(yè)务方式(shì)，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率(lǜ)债活(huó)跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方(fāng)以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等(děng)方(fāng)式(shì)参与(yǔ)债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四平(píng)市(shì)城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处(chù)罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型(xíng)机(jī)构和(hé)54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融(róng)资工具(jù)未按照发行文件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个(gè)别债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资(zī)人的(de)正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指(zhǐ)出，银(yín)行间债(zhài)券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进(jìn)价格(gé)发现的重要作(zuò)用，应(yīng)切实(shí)提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部控制和割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的(de)监管处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金(jīn)融(róng)政策(cè)监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格(gé)自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市场的(de)“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)商(shāng)业银行特(tè)别是(shì)国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相应的(de)公序(xù)责任(rèn)，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态(tài)。

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