在锂价(jià)初(chū)现企稳态势的微(wēi)妙时(shí)点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商(shāng)如何(hé)看待(dài)？行业去库存进(jìn)展又如何(hé)？

　　披露年报和(hé)一季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒(méi)体开放(fàng)日上作出一系列判断。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形成(chéng)震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公司一(yī)季(jì)报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这(zhè)也在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上反映了电(diàn)池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国轩高科(kē)方面看来，储能行业今(jīn)年上升(shēng)空间预计将高于(yú)动(dòng)力电(diàn)池。换(huàn)言之，从增速方面(miàn)看，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动(dòng)力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池(chí)核心原材料(liào)，碳酸锂价(jià)格大起大落(luò)在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业(yè)务板(bǎn)块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元关(guān)口(kǒu)，在近(jìn)期才有明(míng)显(xiǎn)企(qǐ)稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸(suān)锂价格已经连(lián)跌(diē)52天。而且在此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据(jù)最新显(xiǎn)示(shì)，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸(suān)锂价格已经连续两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什(shén)么区间较(jiào)为合理，国(guó)轩高科(kē)方面也给(gěi)出自己研(yán)判。王(wáng)启岁在会上表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我们通过一季度(dù)观(guān)察来看，新能(néng)源行业处(chù)于稳(wěn)定增长阶段，储能(néng)行业在(zài)一(yī)季(jì)度是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来大规(guī)模交(jiāo)付，而储能大规模交付会(huì)带来产能复苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格预计会(huì)维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利率提升(shēng)已经有了立(lì)竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高(gāo)科在一季(jì)度(dù)达到了18.94％，较去(qù)年全(quán)年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发(fā)生在宁德时(shí)代与亿(yì)纬锂能身上，其中(zhōng)宁德(dé)时(shí)代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则(zé)不如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王(wáng自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么)启岁(suì)也认为(wèi)，在(zài)碳(tàn)酸锂回(huí)归理性(xìng)价格(gé)之(zhī)后(hòu)，新能源汽车市场会趋于较为合(hé)理(lǐ)增(zēng)长。“去年是600万辆，经(jīng)过一(yī)季度之后，我们依(yī)然判断今年新能(néng)源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也(yě)正(zhèng)在加速产能扩张(zhāng)。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动(dòng)力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目、宜春基地10GWh动(dòng)力(lì)电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高(gāo)端正极(jí)材(cái)料项目(mù)、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投(tóu)产。据规划，国(guó)轩高科2025年(nián)产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩高科的一季报显示，其截至(zhì)报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高科存(cún)货水平(píng)保持了较低位置(zhì)。国轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也表示(shì)，由于公司(sī)在(zài)江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力(lì)，因此其(qí)外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映(yìng)了行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余(yú)额均(jūn)在下降。其中(zhōng)宁德时代(dài)一季度报(bào)告显示，其(qí)库(kù)存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也(yě)显示，其存货金额从去年底(dǐ)的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有(yǒu)库存较低的电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报(bào)中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维(wéi)持极低(dī)库存(cún)，电池(chí)本身库存不足1个月；另(lìng)外在中(zhōng)游材料方面，正极和(hé)电(diàn)解液库存周期(qī)大幅下降(jiàng)至7天左右(yòu)，负(fù)极(jí)因石墨(mò)化需(xū)要一个月(yuè)时间，库存周(zhōu)期较(jiào)长，而隔膜约为一个(gè)月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多(duō)集(jí)中(zhōng)于上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中游材料(liào)库存极低，基(jī)本保持(chí)7天的最(zuì)低安全库存(cún)。若下游需求(qiú)恢(huī)复(fù)，将带来(lái)强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高(gāo)科也在积(jī)极尝试“出(chū)海”。该公司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世集团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始改(gǎi)造(zào)并已顺利(lì)投产，开始欧(ōu)洲(zhōu)本地化运营。其(qí)年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，2022年该公(gōng)司海外销售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德时(shí)代也作出判断认为，储能方面(miàn)今(jīn)年(nián)预计(jì)增(zēng)速将会(huì)比动(dòng)力电池(chí)更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁(suì)在交(jiāo)流中也认同这一观(guān)点。他预计，储能行业今年上升(shēng)空间预计会高于动力电(diàn)池，其中国外家储市场需(xū)求预计会在(zài)下(xià)半年放量，而国内大储市场(chǎng)方面，今年一季度处(chù)于招标阶段(duàn)，自二(èr)季度(dù)开(kāi)始(shǐ)将进入交付阶段，目前相(xiāng)关(guān)产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披露(lù)的(de)年报数据显示，其储能(néng)业务在(zài)2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已经(jīng)高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算(suàn)，储能业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的(de)空间比动(dòng)力电池上升空(kōng)间更大，“这是(shì)一(yī)个需求量大(dà)于供应量(liàng)的领域，不存在需求(qiú)疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用电需求(qiú)，每年到了第二季度(dù)开始后才爆发(fā)。而在大储环节，国内下游招标、立项都在一季(jì)度，真正出货是在二季(jì)度以后，目前订单状况看来是供(gōng)不应求。此外，海外的客(kè)户(hù)也(yě)正逐(zhú)渐(jiàn)接(jiē)受(shòu)中国的(de)标(biāo)准(zhǔn)化(huà)集(jí)装箱产(chǎn)品。

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