金(jīn)融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈会”将在本(běn)周(zhōu)三召开。此次会(huì)议(yì)讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式(shì)现代(dài)化中促进金融业估值提升和(hé)高质(zhì蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头)量发(fā)展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发(fā)布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大(dà)证券触一(yī)度(dù)及涨停(tíng)，收盘大(dà)涨超过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市(shì)值的中国人(rén)寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面(miàn)，国(guó)有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的(de)集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收(shōu)盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.7蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头4点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中特估(gū)的后续走势(shì)，机构之间的(de)看(kàn)法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部(bù)分高分红(hóng)国(guó)企标的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过(guò)快过多，股(gǔ)息(xī)支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常(cháng)反(fǎn)应(yīng)，而(ér)并非意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指(zhǐ)出，当(dāng)前(qián)“中特估”主题(tí)的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有(yǒu)较(jiào)强的(de)持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际(jì)和(hé)性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后(hòu)步入(rù)了热度(dù)很(hěn)高、波动很大但是区(qū)间回报不明显(xiǎn)的(de)阶段，表现(xiàn)出(chū)典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍(réng)有较(jiào)大差距。在缺乏持(chí)续增(蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头zēng)量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，疫(yì)后经济全面系统(tǒng)性(xìng)恢复是(shì)渐(jiàn)进(jìn)和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是过(guò)高的(de)经(jīng)济(jì)预期下修(xiū)过(guò)程中的阶段性产物，过(guò)度博(bó)弈降低了(le)市场定价的有效性，但也提高了(le)业绩驱动(dòng)策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买方更加(jiā)激进(jìn)。据券商中国(guó)报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连续(xù)涨停后已出现(xiàn)短期泡(pào)沫化，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的(de)龙头股在当前(qián)位置对(duì)他(tā)而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市(shì)场(chǎng)参与者可以(yǐ)给出许多(duō)个继续买(mǎi)入中(zhōng)特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙(lóng)头股在两三个(gè)交易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及(jí)待(dài)在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的(de)交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不(bù)过(guò)在(zài)资金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有(yǒu)效(xiào)认购申请份额(é)总(zǒng)额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开(kāi)售，每只产品的首募规模(mó)上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流(liú)入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规(guī)模(mó)增长(zhǎng)倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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