燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤(pí)酒发(fā)布2023年(nián)一季(jì)报，实现营收35.26亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华(huá)润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过去一年实现(xiàn)营(yíng)收和(hé)净利润的双增长。

　　财报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)营(yíng)收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利(lì)润37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤(pí)酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一次(cì)性初(chū)始补偿收益影(yǐng)响后(hòu)，同(tóng)比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产品结(jié)构(gòu)、上(shàng)调产品售价的结(jié)果。

　　相比于净利润的高(gāo)增长，上述三(sān)家啤酒上市公(gōng)司的营(yíng)收(shōu)增长幅度并不大，销量增长也不如人意。不过(guò)，其高端(duān)产(chǎn)品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字(zì)增(zēng)长的背后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出售土(tǔ)地等降低(dī)经(jīng)营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析(xī)师蔡(cài)学飞(fēi)告诉时(shí)代(dài)财经，啤酒企(qǐ)业关(guān)停部(bù)分(fēn)工厂是为(wèi)了提(tí)高运行效率(lǜ)，降(jiàng)低运(yùn)营成本，同时(shí)淘汰低(dī)端落后产能，而新(xīn)增产能是为了利用自身品牌(pái)、品质和区位优势，扩(kuò)大(dà)高端产品(pǐn)的占比，符合整个行业(yè)消费结构升级的趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤酒迎来(lái)高价潮(cháo)

　　随着(zhe)啤酒(jiǔ)由增量市场(chǎng)转(zhuǎn)为存量市场，啤酒企业想依(yī)靠卖(mài)更(gèng)多的(de)啤酒来拉动(dòng)业绩增长变得越来越难。

　　过(guò)去一年(nián)，上(shàng)述三(sān)家啤酒上市公司的(de)产品(pǐn)销量增长幅度均在个位数。其中，华(huá)润啤酒销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实(shí)现产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增长1.8％，其(qí)中主品牌(pái)销量444万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同(tóng)比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销量(liàng)增(zēng)长乏力的(de)局面，啤酒(jiǔ)企业都把(bǎ)目光锁定在高(gāo)端化上(shàng)，啤酒圈(quān)因此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年(nián)，华润(rùn)啤酒推行多元品牌组(zǔ)合(hé)建(jiàn)设，并(bìng)推(tuī)出多款(kuǎn)新品，其(qí)中，在“醴”的基础上推出首款(kuǎn)超高端烈(liè)性(xìng)啤(pí)酒“醲醴(lǐ)”。另(lìng)外，华润(rùn)啤酒高(gāo)端产(chǎn)品黑(hēi)狮果啤、雪花(huā)全麦纯生及(jí)碳酸饮料雪(xuě)花(huā)小啤等产品也相德国有多大面积，德国相当于中国哪个省继上市；青(qīng)岛啤酒在(zài)保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二(èr)品牌(pái)”战略的同时，也加快(kuài)布局高端(duān)和超高端市(shì)场；燕京啤酒则持(chí)续(xù)实施大(dà)单品战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等(děng)产品为(wèi)代表(biǎo)的大单(dān)品与特色产品组合的(de)产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之(zhī)下，啤德国有多大面积，德国相当于中国哪个省酒的售价也不断(duàn)上(shàng)涨(zhǎng)。2022年年(nián)初，青岛啤酒推出了一款名为“一世传奇(qí)”的高端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元(yuán)，而此(cǐ)前(qián)华润雪花(huā)啤酒最高端(duān)的(de)啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒(hé)的售(shòu)价也只售999元。

　　高端化(huà)路线对业绩的提振效应明显。华润啤(pí)酒表示(shì)，2022年，高档及以上啤(pí)酒销(xiāo)量(liàng)约210.2万千(qiān)升(shēng)，较(jiào)2021年增长约12.6％，产(chǎn)品(pǐn)结构得到优化(huà)；青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒中高端以上产品实现(xiàn)销量293万千升，约占(zhàn)全(quán)年总销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以上产品(pǐn)销(xiāo)量同比增(zēng)长(zhǎng)4.99％；燕(yàn)京啤酒的(de)核心大(dà)单品“燕京U8”的销量达39万千(qiān)升(shēng)，同比增长超(chāo)50％。从吨(dūn)价看(kàn)，中信(xìn)证券研报(bào)显示，燕京(jīng)啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原材料及包装物成本上升，燕(yàn)京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整(zhěng)体毛利率均(jūn)有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部(bù)分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过(guò)其全资子公司(sī)向山(shān)东景(jǐng)芝白酒注资13亿(yì)元，收购(gòu)其40％股权(quán)。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒(jiǔ)业股权，成为这两家白酒企业的实(shí)控(kòng)方。

　　业内普遍认(rèn)为，华(huá)润啤酒(jiǔ)跨(kuà)入白酒行业(yè)的目的是希望借助白(bái)酒(jiǔ)来实现(xiàn)高端化(huà)发展。

　　一边(biān)关厂(chǎng)卖地，一边扩建产能

　　过(guò)去(qù)一年(nián)，众多啤(pí)酒企业(yè)的(de)营收增速放缓，但(dàn)净利润大多实现了可观的增长，除了高端化战(zhàn)略带来(lái)的拉动效应外(wài)，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成(chéng)本的策略有关。

　　华润啤(pí)酒在年(nián)报(bào)中(zhōng)透露，截至2022年年底，公司在(zài)中国(guó)内地24个省、市、区(qū)营运63间啤酒厂，目(mù)前正持(chí)续推动优化产能布局(jú)，已停止营运两(liǎng)间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)于2022年一次性(xìng)确(què)认(rèn)员工补偿及安置费用(yòng)和(hé)关厂相关的固定资产减值亏损合共约(yuē)2.35亿元(yuán)。

　　近(jìn)年来，“关(guān)厂”已经(jīng)成为国内啤酒企业优(yōu)化(huà)经营的常用手段。燕京(jīng)啤酒在近期的投资者交(jiāo)流(liú)会(huì)上就透露，已着手开始进行关厂(chǎng)动作(zuò)，同时调整和精简总部和工厂员(yuán)工架构，压缩管理层级，未来公司销售、管(guǎn)理费用率有(yǒu)望持(chí)续收缩(suō)。

　　伴随(suí)着关(guān)厂“瘦身(shēn)”，啤(pí)酒企业也(yě)出现较大规模的减员。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒人(rén)员(yuán)减少的趋势仍在(zài)延续(xù)，全(quán)年共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在(zài)职员工数合计为(wèi)31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人(rén)减少2437人(rén)。

　　出售空置的土(tǔ)地(dì)也为啤酒(jiǔ)上(shàng)市(shì)公(gōng)司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤(pí)酒发布公告称，董(dǒng)事(shì)会(huì)同意政府对公司所属杨(yáng)家群货场土地(dì)进行收储。今年3月1日，公司收到(dào)上述(shù)目标土地的征收补偿总(zǒng)价(jià)款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也(yě)曾通过资产处置(zhì)的方(fāng)式获得4.81亿(yì)元(yuán)的收益(yì)，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤(pí)酒表示，这部分(fēn)收益(yì)主要系公(gōng)司(sī)取得处置土地使用权(quán)等长期资产(chǎn)的(de)收益同比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳(zhèn)市润投咨询有限公司、华润雪花(huā)啤酒（中国）投资有限公(gōng)司(sī)及本公司间接全(quán)资附属公司华润雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公(gōng)司签订搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒就出让其拥有的地(dì)块收取初始补(bǔ)偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税后收益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约(yuē)三成(chéng)的利(lì)润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时(shí)，啤酒(jiǔ)企业也在筹(chóu)划新(xīn)增产能。

　　根据(jù)官方(fāng)资料，2022年(nián)，华润啤酒共(gòng)有7个搬迁新建(jiàn)项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建项(xiàng)目、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建项(xiàng)目(mù)等，同时还有8个项目正式(shì)投产运营，包括杭州工厂20万千(qiān)升/年喜力(lì)啤酒升(shēng)级改造项目、黔南工厂新增12万(wàn)罐/小时罐装生产线项目(mù)等。此外，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤(pí)酒(jiǔ)也在(zài)年度报(bào)告(gào)中(zhōng)披露了多项新建、搬(bān)迁和改造(zào)工(gōng)程。

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