5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投(tóu)资(zī)的工(gōng)具(jù)特(tè)征，市场(chǎng)资金借道(dào)股(gǔ)票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着近(jìn)段时(shí)间(jiān)沪(hù)深(shēn)300、上证50等(děng)各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来(lái)，股票ETF市场已经(jīng)连(lián)续18个交易日出现资金净(jìng)流(liú)入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其(qí)中，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金(jīn)流(liú)出方面，证券类ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)力阵营，部分(fēn)投资者短期获利止盈效(xiào)应(yīng)明显。除(chú)此之外，新能源(yuán)ETF、光伏(fú)ETF也在资(zī)金流(liú)出榜(bǎng)前列(liè)。

　　连续18个(gè)交易日(rì)净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘上(shàng)证指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板块集(jí)体发力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具(jù)，投资者再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证券(quàn)基金(jīn)研究中心数(shù)据统计(jì)，5月15日当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统(tǒng)计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单日资金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的(de)是，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间，全(quán)市场股票(piào)ETF已经(jīng)连续(xù)18个(gè)交易日资金净(jìng)流入，合计资(zī)金(jīn)净流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金(jīn)净流(liú)入更(gèng)是超过百亿(yì)元。

　　部分前期跌幅(fú)较大的(de)ETF品种成为市场资(zī)金抄底的主(zhǔ)要选择标的(de)。Wind数据显示，自(zì)4月17日以来(lái)，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一(yī)个月左右时间，全市场仅有的两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证(zhèng)1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资(zī)金净流入(rù)，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也均(jūn)在(zài)40亿元(yuán)之上(shàng)。

　　而从(cóng)大的指数类别上看，全市场30只跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合(hé)计资金(jīn)净流入也超过百亿，全市场40只跟(gēn)踪创(chuàng)业板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，包括科创板、半导体(tǐ)在内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回落不少(shǎo)，加上未来看(kàn)好(hǎo)其成长性，是市(shì)场资金抄(chāo)底的主要原因(yīn)。

　　南方(fāng)科技创新基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)王博就(jiù)表示，我国经济正在由“投资拉(lā)动”转为(wèi)“创新(xīn)拉动(dòng)”，科技行业也将(jiāng)迎来(lái)更广(guǎng)阔的投资机遇(yù)。具体板块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏和半导(dǎo)体等(děng)新兴产(chǎn)业的发展。“随着我国双碳体系持续建立完善(shàn)，国内(nèi)能(néng)源革命正在深(shēn)度推进，海(hǎi)外储(chǔ)能市场也逐步打开，未来十年新能(néng)源产业有望迸发出更(gèng)强的活力，通(tōng)过(guò)技术革新带来的(de)新(xīn)领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创板(bǎn)的表(biǎo)现，经过了三(sān)年的(de)估值回归，很多(duō)公司(sī)的估值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入并持(chí)有可以(yǐ)享受行业(yè)和(hé)公(gōng)司(sī)的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科创(chuàng)板走势(shì)。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对未来产业的反应程度(dù)，都(dōu)是优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金(jīn)的(de)基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)吴振华认(rèn)为，从2021年(nián)三季度(dù)开始(shǐ)，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)已经(jīng)历了将近两年的去库存，目(mù)前已经处于(yú)低(dī)位区(qū)间(jiān)，且有(yǒu)望在触底后(hòu)开启新一轮(lún)上行(xíng)周期(qī)。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从(cóng)资金净(jìng)流出情况看(kàn)，5月(yuè)初，在“中特股”概(gài)念带动(dòng)下，有过一波表现的证券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资(zī)者(zhě)获利了解心(xīn)态(tài)明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只(zhǐ)证券(quàn)类ETF“霸(bà)榜”全市场股票ETF资金净流(liú)出前三名(míng)。国(guó)泰(tài)证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙(lóng)头券商(shāng)ETF也(yě)分别(bié)有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券(quàn)类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金(jīn)“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的(《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节de)资金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也超过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映(yìng)出市(shì)场的(de)分歧，基金经理对(duì)新(xīn)能源后市也(yě)持(chí)不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐(qí)升(shēng)’是过去几(jǐ)年催生新能(néng)源牛(niú)市(shì)的(de)最大逻辑，但从今(jīn)年开始，光伏行业随着产(chǎ《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节n)能的释放，硅料(liào)逐渐不(bù)再稀(xī)缺，行业(yè)供需格局有所恶化。加(jiā)上(shàng)今年资本市(shì)场呈(chéng)现出存(cún)量(liàng)博(bó)弈的特(tè)征(zhēng)，新能(néng)源(yuán)行业只有在基本面比此前更(gèng)好的情况(kuàng)下(xià)，才能吸引吸引足够(gòu)多的增量资(zī)金，否则就(jiù)会导致(zhì)整体板(bǎn)块从高位回调。”上海一位(wèi)基金经理如(rú)此(cǐ)解(jiě)释今年新能(néng)源板块表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但他认为，新(xīn)能源目前面(miàn)临的问(wèn)题只(zhǐ)是阶段性问题。在他看来，光(guāng)伏行业(yè)当下只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透(tòu)率只有(yǒu)个位数，未来(lái)还(hái)是会有很好的增(zēng)长空间(jiān)。此外，新能(néng)源车(chē)板块从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年半时间，很(hěn)多龙头(tóu)股估(gū)值已经回落不少，尽管未来新能(néng)源车板块增(zēng)速不会(huì)像过去几(jǐ)年(nián)那(nà)样快，但仍然会好于其(qí)他很(hěn)多行业。

　　“未(wèi)来新能源板块反转需要等待市场(chǎng)出现(xiàn)如下几个特(tè)征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二是增(zēng)量(liàng)资金(jīn)进场；三是爆款产(chǎn)品(pǐn)出炉。”上述(shù)基金经理表示，他(tā)也同时(shí)提醒(xǐng)，新能源板块或许很难再(zài)有过(guò)去那几年的大级别的系统(tǒng)性机会(huì)，更多将是优(yōu)选个股的结构性行情。

　　银华基金经(jīng)理(lǐ)王浩则(zé)乐观认为(wèi)，新能源板块(kuài)投资价值(zhí)正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过(guò)程中，整个(gè)新能源(yuán)行业的发展趋(qū)势、竞(jìng)争格局和技(jì)术进步都(dōu)在以一(yī)种(zhǒng)非(fēi)常理想甚至超(chāo)预期的速度发展，因(yīn)此(cǐ)该板块至今为止的估(gū)值(zhí)水平具(jù)有较为突(tū)出的吸引力。”王浩说。

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