光伏硅(guī)片价格又遭遇剧烈波动。

　　5月11日，中国(guó)有色(sè)金属(shǔ)工(gōng)业协会硅业(yè)分会最(zuì)新发(fā)文显示，本(běn)周硅(guī)片价格大幅下跌(diē)。M10单晶硅片（182mm /150μm）周(zhōu)环比降(jiàng)幅16.4％，而G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）周环比降幅也(yě)达到9％。

　　无独有偶，硅片(piàn)双(shuāng)寡头之一的(de)TCL中(zhōng)环(huán)11日也(yě)公布其最(zuì)新报价(jià)。对(duì)4月6日的报价对比来看，所有型号硅片降价幅度均在20％以上，其(qí)中(zhōng)有型号降价幅度(dù)接近22％。

　　这(zhè)种(zhǒng)情(qíng)况不由(yóu)令人联想(xiǎng)到去年底的(de)价格雪崩。业内预计(jì)，硅片价格又一次迅(xùn)速回落，有利于利润(rùn)向下游释(shì)放(fàng)，从(cóng)而(ér)进一步刺激装(zhuāng)机需求(qiú)。而硅片环(huán)节自身(shēn)也会(huì)产生(shēng)剧烈变化(huà)，未来市场份额(é)向头(tóu)部玩家倾(qīng)斜的趋势将会更为(wèi)明显。

　　全线降(jiàng)价超(chāo)20％

　　硅业分会最新(xīn)发文显示，本周硅片价格大(dà)幅下(xià)跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成(chéng)交均(jūn)价降至5.25元(yuán)/片，周环比降(jiàng)幅16.4％；G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价格(gé)区间在(zài)7.0-7.6元/片，成交均(jūn)价降至7.28元/片，周(zhōu)环(huán)比降幅9％。

　　实际上，拉(lā)长(zhǎng)时间来看，硅(guī)片环(huán)节降价更为明显。硅片龙头之一(yī)TCL中(zhōng)环最(zuì)新报价也印证了这一现象。

　　根据TCL中(zhōng)环(huán)报价显(xiǎn)示，在P型硅(guī)片方(fāng)面，218.2、210、182尺寸的150μm厚(hòu)度(dù)P型(xíng)硅片价格分别为(wèi)6.91元/片，6.4元/片，5元/片(piàn)。对(duì)比4月6日的(de)报价，上述三种型(xíng)号的硅片(piàn)当(dāng)时(shí)价格分别(bié)为8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比(bǐ)来(lái)看(kàn)，上(shàng)述三种(zhǒng)型号硅片降幅分(fēn)别为(wèi)20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅(guī)片方面看，210、182尺寸(cùn)的(de)130μm厚度N型硅片价格分别为6.52元(yuán)/片，5.09元/片；210、182尺寸(cùn)的110μm厚(hòu)度N型硅(guī)片(piàn)价格分别(bié)为6.26元/片(piàn)，4.89元/片。

　　而在一个月前，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度N型硅(guī)片价格为(wèi)8.2元/片和(hé)6.52元/片，已(yǐ)经下滑20.48％和(hé)21.93％。而210、182尺寸(cùn)的110μm厚度N型硅片价格分(fēn)别为7.87元/片、6.26元/片，下滑幅(fú)度(dù)也达到(dào)20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片(piàn)龙头(tóu)隆基绿能也曾在4月27日进行降价。不过(guò)，当时隆(lóng)基绿能公(gōng)示最新的单晶硅片(piàn)降价(jià)幅度(dù)并(bìng)不大(dà)，其中P型(xíng)166mm硅片报价5.44元/片(piàn)，较(jiào)上次(cì)报价下调0.17元/片，降(jiàng)幅为3.0％；182mm硅片报6.30元(yuán)/片(piàn)，较上次报价下调0.20元/片(piàn)，降幅为(wèi)3.1％。

　　上游原材料成本传导

　　实际(jì)上，硅片出现超过(guò)20％的降价幅度，这一状况(kuàng)并(bìng)不陌生。在(zài)去年(nián)12月21日，硅(guī)业分会数(shù)据显示，硅片(piàn)单周价格曾呈现熔断(duàn)式下跌(diē)，其中，M10单晶硅(guī)片（182 mm /150μm）价格周环比(bǐ)跌幅20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价(jià)格周环(huán)比跌(diē)幅也达到(dào)18.4％。

　　这(zhè)也引起了(le)一(yī)系(xì)列连(lián)锁反(fǎn)应，下游电池片、组(zǔ)件环节随后也(yě)出现(xiàn)三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式“多(duō)米诺骨牌”式降价(jià)，触发了(le)整个产业(yè)链中下游(yóu)的利润重分配(pèi)。

　　对于这一轮硅片(piàn)大幅降价，硅业分会分析指出，最近一周市(shì)场成交价格(gé)混乱，成交量普(pǔ)遍偏小。该机(jī)构(gòu)指(zhǐ)出，价格(gé)大(dà)幅下跌(diē)主要由于两方面原因，其一(yī)是价格降幅横跨两周，因此跌幅略显夸(kuā)张，但实则经历了(le)两轮阶段性调(diào)价；其二是传(chuán)导原材料降价空间，并持续向下游释(shì)放利润。

　　该(gāi)机(jī)构分(fēn)析认为，最近一周随着原材料价格大幅波动，硅片企业减(jiǎn)少安全(quán)库存(cún)至合(hé)理水平(píng)，由于预期三(sān)季度硅片(piàn)产(chǎn)能释放(fàng)量将显著增加(jiā)，因(yīn)此部分(fēn)厂(chǎng)商(shāng)选择提前降(jiàng)价清库存。

　　实际(jì)上，上(shàng)游硅料价格持续下行，的确(què)对硅片(piàn)环节造成了较大成本(běn)传导(dǎo)压力。据PVInfoLink数据，3月以来硅(guī)料价格已连续9周下降，致(zhì)密料(liào)报(bào)价从3月1日的230元(yuán)/kg持续下跌至4月26日的179三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式元/kg，上(shàng)游(yóu)硅料价格(gé)持续下行(xíng)，使得下(xià)游对(duì)硅片环节有较强的降价预期。

　　此外，进入二季度以来，4-5月进口石(shí)英砂不再成为(wèi)限制单晶(jīng)硅产(chǎn)出的瓶颈，因此专业化企(qǐ)业(yè)挺价意(yì)愿(yuàn)开(kāi)始减弱，释(shì)放部分利润给下(xià)游。

　　石英砂(shā)对(duì)硅片价格支(zhī)撑作用减(jiǎn)弱。4月21日，石英砂寡头尤尼明(míng)总(zǒng)公司硅比科宣(xuān)布2亿美元的高纯(chún)石英砂扩产计划，预计投资完成后，公司高纯(chún)石(shí)英砂产(chǎn)量将(jiāng)在2022年基础(chǔ)上实(shí)现翻倍，伴随未来预期高纯石英(yīng)砂短缺(quē)得到有效改善，石英砂短缺对(duì)于硅片价(jià)格的(de)支(zhī)撑(chēng)作用进一步减弱。

　　进一步刺激下游(yóu)装(zhuāng)机需求(qiú)

　　在业(yè)内(nèi)看来，这一轮原材料价格下(xià)滑，必然会继(jì)续向下(xià)游传(chuán)递，从而(ér)向下游释放利润，尤其是(shì)今年(nián)光伏(fú)装机(jī)已被市场冠(guān)以“高(gāo)增长”的(de)基调(diào)。广发证券认为，硅片降价将有效改善下(xià)游电池和组件(jiàn)成(chéng)本压力，进(jìn)一步刺(cì)激终(zhōng)端(duān)装机(jī)需求(qiú)。

　　国海证券在(zài)一份研报中也(yě)表(biǎo)示，从组件端来看，随硅(guī)料价格(gé)回落，主(zhǔ)流182/210产品平均价格已经从2022年11月的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组件价格(gé)的下降则将带动光伏系(xì)统成本降低，光伏发(fā)电项目收益率显著提升(shēng)，从而激发(fā)更多的建设(shè)投资。

　　该机构预计，2023年全球光伏市场将保持较高(gāo)的增速，总装机量有望突破350GW，硅(guī)片作为主要中(zhōng)间材料也将迎来高速增长。

　　实际上，在硅(guī)片环节(jié)，也(yě)会出现明(míng)显分化(huà)。华创证券认(rèn)为，刺激下游需求，加速(sù)行业出清，目前硅片环(huán)节产能相对宽松，龙头企业成本优(yōu)势明显，原材(cái)料保供能(néng)力更强(qiáng)，随着硅片(piàn)价格下降，落后(hòu)产(chǎn)能或将加速出(chū)清，重塑行业(yè)格(gé)局。

　　有业(yè)内人(rén)士(shì)认(rèn)为，随着上游(yóu)原材料硅(guī)料价格回落(luò)，硅片成本端原材料采购影响弱化，制(zhì)造技术水平重要(yào)性将逐步凸显(xiǎn)。在硅料价(jià)格高企(qǐ)时，硅料在(zài)硅片整(zhěng)体成本中占(zhàn)据绝大部(bù)分(fēn)，因此原材(cái)料(liào)采购的具体价格(gé)、时 点节奏(zòu)把握(wò)、未来趋(qū)势判断、库(kù)存管理等方面对(duì)硅片企业的盈利影响较(jiào)大，而(ér)由生产技术、工艺、管(guǎn)理水(shuǐ)平等方(fāng)面因素决(jué)定的非硅成本影响不易体现(xiàn)。

　　有机构测算，硅料价格在300/200元/kg时，主流(liú)182型号硅片的成本约5.69/4.10元/片，其(qí)中硅成本占比分别达到84/78％，非硅成(chéng)本仅(jǐn)0.9元/片。而当(dāng)硅料(liào)成本下降至80元/kg以下时，非硅成本(běn)占(zhàn)比将提升至40％以(yǐ)上，优秀硅片厂商(shāng)本身的制造能(néng)力和规模竞争优(yōu)势将会凸显，与行业一(yī)般水平拉开差距。

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