金融界4月(yuè)26日消息 国内期(qī)货市(shì)场(chǎng)早盘收盘，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤(méi)跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原(yuán)油、燃油(yóu)跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤、低硫(liú)燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜(cài)粕、白糖(táng)涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下看胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃(lí)行(xíng)情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估(gū)值合适做多但是驱动有限的阶段。前期(qī)我们做空纯碱的(de)原因在于4月偏宽松的预期(qī)下，存(cún)在累库和订单下滑(huá)导致的现货价格下降，近几周现货(huò)也基本兑(duì)现，期货重心(xīn)下(xià)移(yí)。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投(tóu)产延迟这三点可(kě)能会构成反弹的驱动(dòng)。而目(mù)前(qián)来看，投产(chǎn)的变数预(yù)计不大；中游库存偏低，但是(shì)现(xiàn)货反馈并不存在缺货迹象，基差表现同样偏(piān)弱(ruò)；因此09反弹的驱动依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修的兑现造成(chéng)现(xiàn)货的趋紧(jǐn)反馈(kuì)，短期确(què)难见(jiàn)得。策略上，SA现(xiàn)货(huò)存在(zài)企(qǐ)稳的迹象，但(dàn)是驱动依旧是(shì)等待检修兑现，可选择9-1正套(tào)的方式入(rù)场，等(děng)待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃(lí)的表现环比和同(tóng)比上都是(shì)相当出类(lèi)拔萃，日(rì)均(jūn)水(shuǐ)平持平去年(nián)8月份和2021年旺季的(de)水平，而这一点和下(xià)游反馈(kuì)和实际地产的表现并(bìng)不(bù)匹配。同时(shí)，我们(men)观察到下游(yóu)原片库(kù)存基(jī)本补至2022年年初水平；进入五月，我们还(hái)是得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原琪琪格蒙语什么意思片库存的可(kě)能性琪琪格蒙语什么意思。但是从近期的现货反馈(kuì)来看，各家玻璃厂继(jì)续上调现货价格，产销(xiāo)维(wéi)持在较高水平，因此近月确(què)实(shí)难以出现回撤，总体还是正套思路。

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