关注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据(jù)今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月(yuè)29日(rì)清(qīng)晨，俄罗(luó)斯海军黑海舰(jiàn)队所在(zài)地，克里米亚(yà)半岛的(de)塞瓦斯托波尔市的一个(gè)储(chǔ)油设(shè)施(shī)遭到无人机袭击。从网络上曝光的照(zhào)片可以看到，袭击(jī)导致储油设施(shī)燃起大火(huǒ)。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔(ěr)市市长米哈(hā)伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒体(tǐ)上称(chēng)：“由无人(rén)机袭击(jī)造(zào)成的火灾(zāi)影(yǐng)响面(miàn)积(jī)约为1000平方米，所有安(ān)全和救援人员都已抵达现场。火(huǒ)灾所在地和(hé)民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视频(pín)显示，一场大(dà)火照(zhào)亮了(le)整(zhěng)个(gè)夜空，浓烟直冲(chōng)云(yún)霄。RT称(chēng)，目前(qián)还没有任(rèn)何伤亡报告，地方政府敦促人们(men)在消防(fáng)员努力扑灭大火时保持冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两架无(wú)人机的袭击，其中一架无(wú)人(rén)机被俄军摧毁，另一架无人机在(zài)港口外爆炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头一(yī)季(jì)度业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归(guī)属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随着(zhe)国内餐饮(yǐn)行业(yè)的(de)逐(zhú)步回暖，厨房食品的销(xiāo)量较去年同期(qī)有所上涨。另外(wài)，去年一季(jì)度受(shòu)南(nán)美干旱天气等因素影响，大(dà)豆(dòu)、大豆油及棕榈油等公司主要原材(cái)料的价格快速上涨，今年一季度公(gōng)司主要(yào)原(yuán)材料(liào)成本低于去年同期(qī)。销(xiāo)量上涨和毛利率提升共同推动了厨房食品的利润增长。

　　截(jié)至2022年年末(mò)，金龙鱼(yú)经销(xiāo)商数量合计7768家(jiā)，较上年增加1647家。金龙鱼在(zài)投资者关系活动上(shàng)表(biǎo)示，新增渠道主要来源于网络(luò)下(xià)沉、细分(fēn)产品的专业经销商(shāng)，以及餐饮渠道的快速发展带来的(de)经销(xiāo)商(shāng)增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼(yú)目前有70多(duō)个(gè)已投(tóu)产生产基地(dì)，央厨(chú)杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产(chǎn)，沈阳和廊(láng)坊的央厨项(xiàng)目(mù)也将于(yú)年内(nèi)建成投产(chǎn)。目前(qián)，河(hé)南周(zhōu)口和陕西兴平央(yāng)厨(chú)开始供应学生餐业务，多款预制(zhì)菜在线(xiàn)下及电商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期(qī)货日报记者(zhě)还注意到(dào)，金(jīn)龙鱼归(guī)属于上市公司(sī)股东的扣除非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司(sī)的套期保(bǎo)值操作未完全满足套期(qī)会计要(yào)求的(de)衍生金融工具损(sǔn)益的(de)影响，因此(cǐ)将套期保值业务(wù)划定为非经常(cháng)性(xìng)损(sǔn)益，排除(chú)在净(jìng)利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年(nián)度商品期货套期保值业务的(de)公告》中(zhōng)披露，将在2023年对在场内(nèi)市场(chǎng)交易(yì)的与公司及(jí)下属子公司的生产经营(yíng)有直接关系(xì)的原料、产品、油脂等期货品种，主要(yào)包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第一季度(dù)，饲料(liào)原料和油脂科技产品的(de)销量有所增长，营业收(shōu)入同比上涨，但是在行情(qíng)下(xià)跌的过程中，公司(sī)油脂(zhī)科(kē)技相关产品的利润受(shòu)到挤压，导致利润同比有所减少。从(cóng)合并资产负债表中可以看出，衍(yǎn)生金(jīn)融资(zī)产从(cóng)年初余额的5.8亿元增长到了(le)期末的8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市场(chǎng)的对冲作用，弥(mí)补(bǔ)了一定的利润损失(shī)。

　　记(jì)者(zhě)还注(zhù)意到，油脂加工企(qǐ)业道(dào)道(dào)全一季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈。4月(yuè)26日(rì)晚间(jiān)，道(dào)道全(quán)发布2023年一(yī)季(jì)度(dù)报，公司实现营业收入17.48亿元(yuán)，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万元(yuán)，实(shí)现经营活动(dòng)产(chǎn)生的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟(gēn)随同(tóng)步转正。由于产(chǎn)能(néng)释放、原料回落、消(xiāo)费(fèi)复苏、推出新品等利好(hǎo)因素影响，道(dào)道全迎(yíng)来业绩(jì)修复时刻。分析(xī)人士(shì)表示，道道全(quán)业绩修复有持(chí)续性，预(yù)计二(èr)季度还有(yǒu)增长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道全业绩出现大反转的(de)主(zhǔ)要原因(yīn)。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨(zhǎng)至14000元(yuán)/吨(dūn)以上的历(lì)史高位，这大大抬升了企业的加(jiā)工成本(běn)。然而零售(shòu)终端的包装(zhuāng)油价格上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚(shèn)至出现卖得越多(duō)、亏得越多的情况，这导致油脂加(jiā)工企业的盈利(lì)能力大幅下(xià)降，道道全也不例外。自2022年(nián)下半年(nián)以来，道道全新建产(chǎn)能陆续释(shì)放(fàng)，海外到(dào)港原料陆续(xù)增长，带(dài)动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推(tuī)旗(qí)下茂名工厂(chǎng)建(jiàn)设，并于(yú)今年一季度取(qǔ)得阶段性成绩(jì)。2022年7月(yuè)份，道道全(quán)茂(mào)名工厂建成投产(chǎn)，此后产能(néng)处于爬坡释放(fàng)期。今年(niáa5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大n)以来(lái)，广东(dōng)大力发展(zhǎn)预制菜(cài)产业，一季度(dù)广东(dōng)地(dì)区餐饮消费回暖势头良好，为道道(dào)全茂名工(gōng)厂的投产及产能释(shì)放带(dài)来(lái)正(zhèng)面影(yǐng)响。

　　道道全(quán)还表(biǎo)示，今年一(yī)季(jì)度扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)的另一(yī)主要原(yuán)因是主要(yào)原料价(jià)格出现下降趋势(shì)，缓解公司(sī)的(de)采购及(jí)成本压力。自2022年下半年(nián)开始，道道(dào)全所用主(zhǔ)要原(yuán)料的国际交易价格(gé)呈(chéng)现出回落走势，受(shòu)船期和现货到厂的时间影响(xiǎng)，道道全的主要原料综合采(cǎi)购成本随(suí)后于2022年年末回(huí)落，2023年一季(jì)度则进一步延续回落趋势(shì)，对其(qí)一季度实现扭(niǔ)亏为盈有明显正面(miàn)贡献。

　　目(mù)前，道道(dào)全(quán)旗下拥有多(duō)个品牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍及(jí)华中、西(xī)南(nán)、西北、华东、华南等菜(cài)油主要消费区域，并(bìng)在岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生产(chǎn)加工基地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费(fèi)复(fù)苏、上游原料看跌将成(chéng)为道道全(quán)今(jīn)年业绩修复的两(liǎng)大(dà)驱动因(yīn)子。对(duì)于(yú)今年的(de)业绩，道(dào)道全持有谨(jǐn)慎乐(lè)观态度，认(rèn)为业绩修复(fù)有一定持续性，未(wèi)来(lái)不(bù)宜过度悲观。亦(yì)有多家券商(shāng)对道道全(quán)今年业绩表达正面预期，并预(yù)测其(qí)今年(nián)全年营业收(shōu)入将突(tū)破(pò)100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原(yuán)材料价格自2022年下半年高(gāo)位回落，且叠加提价效应逐(zhú)渐显(xiǎn)现，部分公司(sī)毛利率(lǜ)迎来(lái)较明显改(gǎi)善。

　　对于行(xíng)业发(fā)展(zhǎn)格(gé)局与趋势，道(dào)道(dào)全认为(wèi)，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来看，原材料供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际(jì)政治经(jīng)济形(xíng)势(shì)等(děng)因素的影响，又给油脂、油料市(shì)场带(dài)来不(bù)确定性。包装食用植物油是(shì)生(shēng)活(huó)必需消费品(pǐn)，市场空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)。随着消(xiāo)费(fèi)者健康(kāng)意识的提(tí)高，对健康、安(ān)全、营养的食用油(yóu)需求(qiú)也将持续增加，未来品牌化(huà)、高端化将是(shì)行业发展的趋势，品牌差异化现象(xiàng)也将日益凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂分析师石丽(lì)红告诉记者，在原料供应端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而(ér)且我(wǒ)国菜(cài)油原料供应(yīng)出现了从(cóng)未有过的多元及宽松(sōng)局(jú)面(miàn)，包(bāo)装油的(de)成本端(duān)压力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今(jīn)年以来(lái)，菜油(yóu)的消费需求端(duān)则是喜(xǐ)忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整(zhěng)体运行平(píng)稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定性，盘(pán)面整(zhěng)体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市(shì)场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全球金融(róng)市(shì)场(chǎng)的稳定性带来(lái)了挑战(zhàn)，对整个商品乃至金融(róng)市场造成了(le)较大冲击(jī)。此外，巴西大豆及(jí)欧洲菜油供给压力从(cóng)进口成本端为油脂油料市场形成(chéng)了(le)较大拖累(lèi)。宏观与基本面利空出现共振，不论(lùn)是(shì)油还是粕均显著跌(diē)破此前振荡区间。虽然市场并不看(kàn)好(hǎo)油粕走(zǒu)势，但如此凌(líng)厉的跌(diē)势仍在节奏上超出了市(shì)场(chǎng)预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行(xíng)业人士认为，今(jīn)年一季度油脂的走势(shì)也受到宏观(guān)面影a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大(yǐng)响。另(lìng)外，在大量(liàng)乌克兰及澳洲廉(lián)价菜籽的冲击下，今年(nián)欧洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多万吨，原油价格不景气带来生柴投料需求(qiú)减少，这令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力大大增加。此(cǐ)外，继(jì)续增产的俄罗斯菜油大(dà)部分依(yī)赖对中国(guó)出口，在(zài)加拿大旧(jiù)作菜籽采(cǎi)购近500万吨(dūn)的背景下，国内后期面(miàn)临的菜(cài)油供给(gěi)压力十(shí)分(fēn)明显。

　　但今年(nián)以来(lái)，行业(yè)普遍反映，油脂消(xiāo)费复(fù)苏不及预期，包装油(yóu)需求乏力，国内食用(yòng)油需求整体增(zēng)量空(kōng)间不大。要(yào)想拿到更多市场份额，不同(tóng)油种之间、大小企(qǐ)业之间的(de)竞(jìng)争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需(xū)求仍处于弱势，因提货较好，菜油表(biǎo)观库存(cún)处于低位，终(zhōng)端(duān)库存处于高位。随供应逐(zhú)步增加，表观库(kù)存或逐步(bù)起(qǐ)量(liàng)，二季度菜(cài)油价格与相关油(yóu)脂价(jià)差(chà)缩小(xiǎo)格局(jú)背景(jǐng)下，菜油需求或起量，但中短期仍(ra5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大éng)处于累(lèi)库态势(shì)。”石丽红说。

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