近期(qī)市(shì)场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同(tóng)天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基(jī)金同时(shí)行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大(dà)中华(huá)和施罗德国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解(jiě)释(shì)为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能(néng)源车产业链(liàn)的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一是(shì)电动车供应链；二(èr)是(shì)技术自(zì)主可控；三是医(yī)疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来(lái)越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国(guó)在这方面为(wèi)投资者提供了重(zhòng)要(yào)的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供(gōng)应(yīng)方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆(liàng)的需求方面也(yě)占据重要(yào)地位(wèi)。可能很(hěn)多人(rén)不知道的(de)是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最完善的(de)国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多(duō)公司正(zhèng)在在各(gè)自的领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能(néng)组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键组件的(de)生产商。该(gāi)公司(sī)在空调(diào)阀行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电(diàn)动汽(qì)车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全(quán)球范(fàn)围内(nèi)继(jì)续占据市(shì)场份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司的(de)增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协会）近日(rì)发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池(chí)企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力(lì)电(diàn)池(chí)企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电(diàn)池产业(yè)创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于(yú)2023年(nián)一季度实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较多的其它个(gè)股(gǔ)还(hái)包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净(jìng)流出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代所处(chù)的位(wèi)置是(shì)令人(rén)羡慕(mù)的。它背(bèi)后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市(shì)场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全(quán)性、生命周期(qī)和(hé)不(bù)含(hán)钴等特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发(fā)展与政府的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十(shí)问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势(shì)不复(fù)。随着电(diàn)池成(chéng)本下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动车厂商的关(guān)系若不(bù)能(néng)维系(xì)。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资都在加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xī天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音n)规(guī)模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有(yǒu)的前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的(de)集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元(yuán)人民(mín)币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末(mò)，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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