在锂(lǐ)价初现企稳态势的(de)微妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何看待？行业(yè)去(qù)库存进展又如何？

　　披露年(nián)报(bào)和一季报后，市值近(jìn)500亿元的(de)锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高科(kē)4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一系列判断。在交流(liú)中，公司管理层对中国(guó)基金报记者(zhě)表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司(sī)一季报(bào)显示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已(yǐ)并不明(míng)显。这也在一(yī)定程度上反映了电池厂商们近(jìn)期(qī)去库存动(dòng)作(zuò)的“一致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在(zài)国轩高科(kē)方面看来，储能行(xíng)业今年上升空间预(yù)计将(jiāng)高于动力电池。换言之，从增速方面(miàn)看，储能有望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带动电池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)大(dà)起大(dà)落在市场(chǎng)上引起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就(jiù)为了(le)买100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我(wǒ)们(men)曾经开(kāi)车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这(zhè)也在一定程度上反映了(le)锂价迅(xùn)速上(shàng)涨给(gěi)下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期(qī)才(cái)有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价(jià)格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连续两日上涨，两(liǎng)日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋(qū)势明显。

　　锂价在(zài)什么(me)区间较为合理，国轩(xuān)高科(kē)方面也(yě)给(gěi)出自己研(yán)判。王启(qǐ)岁(suì)在(zài)会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的(de)区(qū)间可能(néng)形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来(lái)看，新能源行业处于稳(wěn)定增(zēng)长阶段，储能行(xíng)业在(zài)一季度是处于(yú)投标、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大规(guī)模(mó)交(jiāo)付，而储能大规(guī)模交付会(huì)带来产能(néng)复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来(lái)看，国轩高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同(tóng)样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则(zé)不如前两者(zhě)明显，但(dàn)也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂回归(guī)理性价(jià)格之后，新能源汽车市场会趋于较为(wèi)合理(lǐ)增长。“去(qù)年(nián)是600万辆，经过(guò)一(yī)季度之后，我们依然判(pàn)断今(jīn)年新能源(yuán)汽(qì)车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在(zài)加速产能扩(kuò)张。其(qí)南(nán)京基地智能制造20GWh动力(lì)电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池(chí)项目(mù)、庐江基地年产20万吨高端(duān)正(zhèng)极(jí)材(cái)料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目等多个(gè)项目相继投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效(xiào)果明(míng)显

　　国(guó)轩(xuān)高科的一季报显示(shì)，其截(jié)至报告期(qī)末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例(lì不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包)为10.44％。

　　实(shí)际(jì)上，从行业整体状况看，国(guó)轩高科存货水平保持了较低位置。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜(yí)春碳(tàn)酸锂原材料有自产能力，因(yīn)此其外购(gòu)仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水位下降，也反(fǎn)映了行业整体状况，不(bù)少电池厂商(shāng)存货余额均在下降。其(qí)中宁德时代一季(jì)度(dù)报告(gào)显示，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存(cún)较低的电池厂(chǎng)商提到，库(kù)存已恢复至(zhì)健康水平，后续将根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中(zhōng)指出，在电池(chí)环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持(chí)极低库存，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方面，正极和(hé)电解液库存周期大(dà)幅下降至(zhì)7天(tiān)左(zuǒ)右，负极因石(shí)墨化需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为(wèi)一个月(yuè)正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库(kù)存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低，基本保(bǎo)持7天的最(zuì)低(dī)安全库存(cún)。若下游需求(qiú)恢复(fù)，将带来强烈(liè)补库需(xū)求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世(shì)集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利(lì)投产，开始欧(ōu)洲本(běn)地化运营。其年(nián)报显示，2022年该公司海(hǎi)外(wài)销售收入达(dá)到29.8亿(yì)元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品(pǐn)供不应(yīng)求(qiú)

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储(chǔ)能有(yǒu)望(wàng)接棒(bàng)动力电池，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货(huò)增长。近日，宁(níng)德时代也作(zuò)出判断(duàn)认(rèn)为，储能(néng)方面今(jīn)年预计(jì)增(zēng)速将会(huì)比(bǐ)动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁(suì)在交流中也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能(néng)行业今年上升空间(jiān)预计会高(gāo)于动力电池，其中(zhōng)国外家储市场需(xū)求预计会在下(xià)半年放量，而国(guó)内(nèi)大储市(shì)场方(fāng)面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营(yíng)收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按照这(zhè)一数(shù)据计算(suàn)，储能业务已经(jīng)占到(dào)其(qí)总(zǒng)营收的(de)15.22％，而在2021年，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业(yè)的空间比动力电池上升(shēng)空(kōng)间更大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用电需(xū)求，每年到了第二季度开始后(hòu)才爆(bào)发。而在大储环节(jié)，不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包国内下(xià)游招标、立(lì)项都在一(yī)季度，真正(zhèng)出货(huò)是在(zài)二季度以(yǐ)后，目前订单状况看来(lái)是供不应(yīng)求。此外，海外(wài)的客户也(yě)正逐(zhú)渐(jiàn)接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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