金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎(hū)这(zhè)次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变(biàn)动使得日本股(gǔ)市变得(dé)微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根(gēn)据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人净购买量。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括在3年前(qián)就“闻(wén)到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对日本(běn)五大(dà)商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁高龄(líng)的他还在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在(zài)这(zhè)个时(shí)点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本(běn)商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从(cóng)整体来(lái)看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错(cuò)的(de)分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时(shí)我们(men)还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特(tè)再(zài)次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏(sū)世民拜(bài)访了(le)日(rì)本首相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前(qián)在日本(běn)一举收(shōu)购(gòu)8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机(jī)会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石(shí)集团(tuán)最主要的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨(hēng)利(lì)·克拉(lā)维(wéi)斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设赓续前行是什么意思，赓续前进的意思(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的(de)填(tián)坑之中，如(rú)今(jīn)似(shì)乎局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本(běn)股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特(tè)理解的巴菲特(tè)对国(guó)际地缘政治(zhì)的变(biàn)化(huà)也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中(zhōng)美(měi)贸(mào)易争端(duān)以来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了(le)更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在(zài)芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自(zì)身发展(zhǎn)的(de)原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到(dào)新冠危机(jī)爆发，日本股市(shì)出(chū)现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商社也用业(yè赓续前行是什么意思，赓续前进的意思)绩(jì)证明自(zì)己的确被低估了。据(jù)日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大商(shāng)社(shè)的合计(jì)净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监(jiān)管层的助推(tuī)也是一(yī)股不(bù)容忽视(shì)的(de)力(lì)量。日(rì)本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发(fā)布《关(guān)于实现关(guān)注资金(jīn)成本和股价经营要求》要(yào)求(qiú)上市(shì)公司提高企业(yè)价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升(shēng)股(gǔ)价后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本(běn)可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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