文/解运(yùn)亮博士信达证券首(shǒu)席宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第(dì)一，纵观4月(yuè)政治局会议通稿，一个(gè)整体印象是会议精神超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出时隔(gé)一年零四个月之后，中央提(tí)出最新(xīn)判断，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市(shì)场对于稳增长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确(què)提出(chū)“恢复和(hé)扩大(dà)需求是当前经(jīng)济持(chí)续回升向好的关键所(suǒ)在”。

　　第(dì)五(wǔ)，会(huì)议针对多(duō)方面工作都做(zuò)了积极部(bù)署(shǔ)，对(duì)社会各界(jiè)的关切(qiè)都做了积极回应，半导体、新能源(yuán)、人工智能、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路(lù)等领域都看到(dào)了利好(hǎo)。

　　第六，会议专门提到(dào)，在(zài)超大特(tè)大城(chéng)市积极稳步(bù)推进城中村(cūn)改造和“平急两用”公共基(jī)础设施(shī)建设，可能(néng)带来经济(jì)新的(de)增长点(diǎn)，值(zhí)得(dé)高度重(zhòng)视。

　　第七(qī)，所(suǒ)有这些变化，背后都反映(yìng)出整体(tǐ)经(jīng)济工(gōng)作思路已经(jīng)发生了大变化。为(wèi)市(shì)场主(zhǔ)体做好(hǎo)服(fú)务，以发展经济(jì)为己任(rèn)，这可能是(shì)4月(yuè)份政治局会(huì)议向市(shì)场释放的深刻(kè)信号(hào)。

　　风险因素：国(guó)内(nèi)政策(cè)落地(dì)不及预(yù)期，国际政治局(jú)势演变(biàn)超预(yù)期

　　正文(wén)

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿，一个(gè)整(zhěng)体印象是会议精神(shén)超出市场预(yù)期。每年(nián)4月份(fèn)的政治局(jú)会议，在经济工(gōng)作领域，重要性(xìng)可能仅次于几个月前的中央经(jīng)济工作会(huì)议。原因也简单，如果说中央(yāng)经济(jì)工作会议(yì)确定了此后一年的政策导向，那么4月(yuè)份会(huì)议(yì)就确定了未来(lái)8个月的政(zhèng)策导向。今年(nián)4月的政治局会议，在方方面面(miàn)都(dōu)体现出对经济的呵护(hù)和支(zhī)持，既好(hǎo)于往(wǎng)年同(tóng)期，也超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提(tí)出时隔一年零四个月(yuè)之后，中央(yāng)提(tí)出最(zuì)新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。2021年(nián)12月中(zhōng)央经济工(gōng)作会议提出，中国(guó)经济面临需(xū)求收缩、供(gōng)给冲击(jī)、预期转弱三(sān)重(zhòng)压力，整个2022年，三重(zhòng)压力徘徊不去。去年(nián)底疫情防控(kòng)政策(cè)优化至今，中(zhōng)央(yāng)指出“我国疫情(qíng)防控取得重大决(jué)定性胜(shèng)利”，“经济社会(huì)全(quán)面(miàn)恢复常(cháng)态化运行(xíng)”。今(jīn)年一季度经(jīng)济增长(zhǎng)大幅好于预期，“五一(yī)”旅游(yóu)出行远超2019年同期水平(píng)，都体现出经(jīng)济社会常态化运行中(zhōng)的强大修复(fù)动(dòng)能。“三重压(yā)力”得(dé)到缓解(jiě)，反映了疫后中国经济(jì)修复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场(chǎng)对于稳增长力度可(kě)能(néng)减弱的(de)担(dān)忧。4月会议对经(jīng)济(jì)面临问题(tí)的定性(xìng)是“当前我国经济运行好(hǎo)转主要是恢复性的，内生(shēng)动力还不强(qiáng)，需求仍然(rán)不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新(xīn)的(de)阻力，推动高质量发(fā)展仍需(xū)要克服不少困难挑战。” 问题决(jué)定(dìng)对策，有什么样的(de)问题，就(jiù)有(yǒu)什么(me)样的对(duì)策(cè)。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制(zhì)性的(de)”；2021年4月，问(wèn)题(tí)定性是“稳增长压力较(jiào)小的窗口期”。这两次会议(yì)之后(hòu)，稳增(zēng)长力度都有(yǒu)回收。今年一季度经济增(zēng)长超预期，市场又(yòu)出现了对后(hòu)续稳增长力度减弱的攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别(de)担忧。但从这次中(zhōng)央对(duì)问题的定(dìng)性看，经济内生(shēng)动(dòng)力仍需增强，需求仍需扩大(dà)，这(zhè)就(jiù)意味(wèi)着稳增(zēng)长力度可能不(bù)但不会减弱，还要(yào)有针对(duì)性地加大(dà)。这(zhè)就(jiù)冲(chōng)淡(dàn)了市场的一大担忧(yōu)。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复(fù)和扩大需(xū)求是当前经济持(chí)续(xù)回(huí)升向好的关键(jiàn)所在”。会议提出(chū)“四(sì)个持续”，即“推动经(jīng)济运行持续好转、内生(shēng)动力持续增(zēng)强、社会预期持续改善、风险隐患(huàn)持续(xù)化解”。会议(yì)还提到一个词(cí)“乘势而上”，表明我(wǒ)们不会因(yīn)为一季度经济(jì)的良好开局而就此(cǐ)满足，而是继(jì)续努(nǔ)力，“乘(chéng)势(shì)而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手就是“恢(huī)复和扩(kuò)大需求(qiú)”。

　　第五，会议(yì)针对多方面(miàn)工作都做了积极部(bù)署，对社会各(gè)界的关切(qiè)都做了积极(jí)回应，半导体、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消费(fèi)、投资、一带一路等领(lǐng)域(yù)都看到了利好。

　　——半导体。会(huì)议(yì)提出“要夯实科技自(zì)立(lì)自强根基，培育(yù)壮大(dà)新(xīn)动能”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要巩固和扩大(dà)新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造”。这表(biǎo)明，对(duì)新能源产业的扶(fú)持仍会继(jì)续，专(zhuān)门提到(dào)的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产业相(xiāng)对的(de)短板，也有望是未来(lái)重点(diǎn)发力的方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出“要(yào)重视通用(yòng)人工(gōng)智能发展，营造创新生(shēng)态，重视防范风(fēng)险”。首(shǒu)提(tí)人工智能(néng)，市场热度较高的方向，中央高度重视(shì)，行稳(wěn)方能(néng)致远。

　　——平(píng)台企业(yè)。会议提出(chū)“要推动平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓(gǔ)励(lì)头部平台企业探(tàn)索创新(xīn)”。对平台企(qǐ)业的支持力度进(jìn)一步加大，去(qù)年12月(yuè)中央经济工作(zuò)会议提的(de)是“支持平(píng)台(tái)企业在(zài)引领发展、创造就业(yè)、国际竞(jìng)争中(zhōng)大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头部(bù)平(píng)台企业探索创新”。

　　——消费。会议提(tí)出“要(yào)多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善消费(fèi)环境，促进(jìn)文化旅(lǚ)游等服务消费”。今年(nián)一季度社会消(xiāo)费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于市场预期的(de)3.7％，“五一”文(wén)旅(lǚ)消费更是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议提(tí)出“要发(fā)挥好政府投资和(hé)政策激励的引导作(zuò)用，有效带动(dòng)激发民间投资”。今年一季(jì)度，民间投资累计(jì)增(zēng)速(sù)只有0.6％，低于全(quán)部(bù)固定(dìng)资(zī)产投资(zī)增速4.5个百(b攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别ǎi)分点，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环(huán)节。这次会议专门提出“有效带动激发民间投资”，未(wèi)来可能会有相应政策(cè)发力。

　　——一(yī)带一路。会议提出(chū)“要(yào)把吸引外商投资放在更加重要(yào)的位置，稳住外(wài)贸外资(zī)基本(běn)盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对(duì)接国际高(gāo)标准经贸规则，开展改革开放先行(xíng)先(xiān)试。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试验(yàn)区正(zhèng)式挂牌成立至今(jīn)，全(quán)国已设立21个自贸(mào)试验区及海南(nán)自由贸易港。在新一轮(lún)对(duì)外(wài)开放先行先(xiān)试中，“一带一路”沿(yán)线国家可能是开放和合作的重点方向。

　　第六，会议(yì)专门提(tí)到，在超(chāo)大特(tè)大城市积极稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设，可能带来经济新(xīn)的增长点，值得高度重视。根(gēn)据《国务院关于(yú)调整(zhěng)城市规模划分标(biāo)准的通(tōng)知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人(rén)口(kǒu)500万(wàn)以上1000万以下(xià)的(de)城市为特大城市，城区(qū)常(cháng)住(zhù)人口1000万以上的(de)城市为超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京、深圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广州(zhōu)、成都、天津7城(chéng)，特大(dà)城市包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南(nán)、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明、大连14城。“平(píng)急两用”设施指平时用(yòng)作(zuò)旅(lǚ)游、康养等功(gōng)能，遇重大公共突(tū)发(fā)事件(jiàn)时可立即(jí)转换(huàn)为应急场所的设(shè)施(shī)，能够有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短板，同时(shí)提升(shēng)大城市(shì)山区(qū)旅游居(jū)住品质，助(zhù)力(lì)大城市周边乡村(cūn)振(zhèn)兴发展，更好统筹大城市(shì)发展和安全。“平急(jí)两用”设(shè)施(shī)建设，涉及(jí)建(jiàn)设(shè)改造一批“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备一批单(dān)体大型方舱医院、升级一批应(yīng)急(jí)医疗服务点等。21个超大特大(dà)城市的城中村改造(zào)和“平急(jí)两用”设施建设(shè)，不仅对房地产投资，乃至对整体(tǐ)固定(dìng)资产投资，都有望带来新的(de)增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　第七(qī)，所有这些变(biàn)化，背后都反映(yìng)出(chū)整体经济工作(zuò)思路已经发生了大变化(huà)。过去几(jǐ)年很多政策，如疫情防(fáng)控(kòng)、房地产调控、打(dǎ)击资本无序扩张、治(zhì)理教培互(hù)联网等，初衷是好的，也(yě)取得了重大成效(xiào)，但客观上也(yě)一(yī)定程度上影响(xiǎng)了市(shì)场的预期。此前(qián)，中央已经(jīng)明确表示，要(yào)慎重(zhòng)出台收(shōu)缩性政策，从这次4月份会(huì)议看，这(zhè)个要求(qiú)已经落到了实处，没有收缩性政策，各(gè)项政策(cè)都是呵护和支持经(jīng)济的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府受到了(le)全(quán)国(guó)人民的大力点(diǎn)赞，大家都看到了淄博市政府在搞好营(yíng)商环境、促进经济增(zēng)长上(shàng)的努力(lì)。而从4月份政(zhèng)治局会议看，淄博市政(zhèng)府可能只是(shì)一个缩影(yǐng)，整体经济(jì)工作思路(lù)都(dōu)在发(fā)生(shēng)大变化，为市场主(zhǔ)体做好服(fú)务，以发展经济(jì)为(wèi)己(jǐ)任，这可能是(shì)4月份(fèn)政治局(jú)会议向市场释放(fàng)的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前(qián)经济形势(shì)和(hé)经(jīng)济工作。中共中央总书记习近平主持会(huì)议。（每年(nián)4月份的政治局会(huì)议，在(zài)经济工作领域，重要性可(kě)能(néng)仅次于几个(gè)月前的(de)中央经济工作会议。原因也简单，如(rú)果说中央经济工作会议确定了(le)此后一(yī)年的政策导向，那(nà)么(me)4月份(fèn)会议就确(què)定(dìng)了未来8个月的政(zhèng)策导向。）

　　会议(yì)认为(wèi)，今(jīn)年(nián)以来，在以习近平(píng)同(tóng)志(zhì)为核心的党中央坚强领导下，各地区(qū)各部门更好统筹国内国际两个大局，更好(hǎo)统筹疫情(qíng)防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全(quán)，我(wǒ)国攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别(guó)疫情防(fáng)控取得重大(dà)决定性胜利（全国政协(xié)委(wěi)员、中国疾(jí)病(bìng)预防控制中心流行病(bìng)学首(shǒu)席(xí)专家(jiā)吴尊友(yǒu)日(rì)前表示，新冠(guān)病毒在(zài)未来出现(xiàn)地方性流行或者散发可能性比较(jiào)大，再出现较大规模(mó)流行的(de)可能(néng)性较小。），经济社会全面(miàn)恢(huī)复常态(tài)化运行（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年同(tóng)期水平，体现(xiàn)出经(jīng)济社(shè)会常态化运行(xíng)中(zhōng)的(de)巨大消费动(dòng)能），宏(hóng)观政策靠(kào)前(qián)协同发(fā)力，需求(qiú)收缩、供(gōng)给(gěi)冲击、预期转弱三(sān)重(zhòng)压力得到(dào)缓解(jiě)，经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)好于预(yù)期，市(shì)场需求逐步恢复(fù)，经济(jì)发展呈现(xiàn)回(huí)升(shēng)向好态势，经济运行实现良好开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中(zhōng)央(yāng)经济工作会议上。时隔一(yī)年零四个(gè)月(yuè)之后，疫情影响逐(zhú)步减(jiǎn)弱之(zhī)下，“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓(huǎn)解(jiě)。）

　　会(huì)议指出，当前我国(guó)经济(jì)运行好转主要是恢复性(xìng)的，内生(shēng)动力(lì)还(hái)不强，需求仍然不(bù)足，经(jīng)济(jì)转(zhuǎn)型(xíng)升级面(miàn)临新(xīn)的(de)阻力，推动(dòng)高质(zhì)量(liàng)发展仍(réng)需要克服不少困(kùn)难挑战。（这一段是对当前经济中面临的问题的定性(xìng)，问(wèn)题决定对策，有什(shén)么样(yàng)的问题(tí)，就有什(shén)么样的对策(cè)，对问(wèn)题的定性(xìng)非常重要。2019年(nián)4月，问题定(dìng)性(xìng)是“更(gèng)多是结构性(xìng)、体制性的(de)”；2021年(nián)4月，问题(tí)定性是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口期(qī)”。这两次会议(yì)之后，稳(wěn)增(zēng)长力度都有回(huí)收。今年一(yī)季(jì)度经济(jì)增长(zhǎng)超预期，市场(chǎng)又出(chū)现了对后续稳增长力(lì)度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对问题(tí)的定性看，经济内生动(dòng)力仍需增(zēng)强，需求仍需扩(kuò)大，这就(jiù)意(yì)味(wèi)着稳(wěn)增长(zhǎng)力度不但不会(huì)减(jiǎn)弱，还要有针对性地加大(dà)。这就冲淡(dàn)了市场的一大担(dān)忧。）

　　会议强(qiáng)调，要(yào)深入开展(zhǎn)学(xué)习贯彻习(xí)近平(píng)新时代中国特色社会主义(yì)思想主(zhǔ)题教(jiào)育，认(rèn)真(zhēn)落实中央经济(jì)工作会议精神，坚持稳(wěn)中求进工作(zuò)总基调，完整、准(zhǔn)确(què)、全面贯彻新发(fā)展理念，加(jiā)快构建新发展(zhǎn)格局，全面深(shēn)化改革开(kāi)放，把发挥政策(cè)效力和激发经营主体(tǐ)活(huó)力(lì)结合起来，形成推动(dòng)高质量发展的强大动力(lì)，统筹推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐患(huàn)持续化解（提出四个“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长(zhǎng)政策持(chí)续发力），乘势而上（这(zhè)个词表(biǎo)明我们不(bù)会因为一(yī)季度(dù)经(jīng)济的(de)良好开局(jú)而就此满足，而是(shì)继续(xù)努力(lì)，“乘(chéng)势而上(shàng)”。），推动(dòng)经济实(shí)现质(zhì)的有效提升和量的合(hé)理增长。

　　会议指出，要加快建设以(yǐ)实体经济(jì)为(wèi)支撑的现(xiàn)代化(huà)产业体系，既要逆势(shì)而上，在(zài)短板领域加快突破，也要(yào)顺势而为，在优(yōu)势领域做大做(zuò)强。要夯实科技自立(lì)自(zì)强根基，培育壮大新动能（或(huò)利好半导(dǎo)体）。要巩固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势(shì)，加(jiā)快推进充电桩、储(chǔ)能等(děng)设施建设(shè)和配套电网改(gǎi)造（对新能源(yuán)产业(yè)的扶持(chí)仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网，都是(shì)新(xīn)能源产业相(xiāng)对(duì)的短板，也是未来(lái)重(zhòng)点发力的(de)方向）。要重视通用人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)发展，营造创新生(shēng)态，重视防范风险（首提人工智(zhì)能，市(shì)场热度极(jí)高的方向，中央高度重视，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会(huì)议强调(diào)，恢(huī)复和(hé)扩大需求是当前经济持续回升向好的关(guān)键(jiàn)所在。积极的财政政策要加(jiā)力提效，稳健的货币政策要精准(zhǔn)有力，形成扩大需求的合(hé)力(lì)。要多渠(qú)道(dào)增加城乡(xiāng)居民收入(rù)，改善消(xiāo)费环(huán)境，促进文化(huà)旅游等(děng)服务消(xiāo)费（今(jīn)年一季度社会(huì)消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消(xiāo)费更(gèng)是热度高(gāo)，而中央精神是(shì)继续呵护和促(cù)进消费(fèi)增长）。要发挥(huī)好(hǎo)政(zhèng)府投(tóu)资(zī)和政策激(jī)励(lì)的引导作用，有效(xiào)带动激发民间(jiān)投资（今年(nián)一季度，民间(jiān)投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投(tóu)资(zī)仍是投资中的薄弱(ruò)环节。这次(cì)会议(yì)专(zhuān)门提出(chū)“有效带(dài)动激发(fā)民间投资(zī)”，未来可(kě)能会有相应政策(cè)发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)坚(jiān)持“两个毫不动(dòng)摇”，破(pò)除影响各类所有(yǒu)制企业(yè)公平(píng)竞争(zhēng)、共同发展的法(fǎ)律(lǜ)法规(guī)障碍和隐(yǐn)性(xìng)壁(bì)垒，持(chí)续提振经营主体(tǐ)信心(xīn)，帮(bāng)助(zhù)企业恢复元(yuán)气(qì)（“两(liǎng)个毫不动摇(yáo)”，即“毫不动(dòng)摇巩固和发展公有制经济，毫不(bù)动(dòng)摇鼓励、支持和(hé)引导非公有制经济发展”。重(zhòng)申“两个毫不动摇(yáo)”，有助(zhù)于进一步解决民营企(qǐ)业信(xìn)心和元(yuán)气不(bù)足问题）。各类企业都要(yào)依法(fǎ)合规经(jīng)营。要下决心从根本上解决企业(yè)账款拖欠问题。要推动平台企业规(guī)范健康发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新。（对(duì)平台企业的(de)支持力度(dù)进一(yī)步(bù)加大，去年12月中(zhōng)央经济工作会(huì)议(yì)提(tí)的是“支持平台企业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争(zhēng)中大(dà)显身手”，这(zhè)次进(jìn)一步升级(jí)为“鼓励(lì)头部(bù)平台(tái)企业探索创新”。）

　　会(huì)议强调，要全(quán)面深化改革、扩大高水(shuǐ)平对(duì)外开放(fàng)。认(rèn)真落实党和(hé)国(guó)家机构改革方案，推(tuī)进国(guó)家治理(lǐ)体(tǐ)系和治理(lǐ)能力现代化。要(yào)把吸(xī)引(yǐn)外商(shāng)投(tóu)资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支持有(yǒu)条件(jiàn)的自(zì)贸试验区和自由贸易(yì)港(gǎng)对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行(xíng)先试。（从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正(zhèng)式挂牌成立(lì)至今，全(quán)国(guó)已设立21个自贸试验(yàn)区及海南自由(yóu)贸易(yì)港(gǎng)。在新一轮(lún)对(duì)外开放先行先试(shì)中，“一带一路”沿线国家可能是开(kāi)放和合作(zuò)的重点方向。）

　　会议指出，要有(yǒu)效防范化解重点领域风险，统筹做(zuò)好中小银行、保险和信托机构改革化险工作。要坚持(chí)房子是用来住(zhù)的(de)、不是用(yòng)来炒的定(dìng)位(wèi)，因城施策，支持刚性和改(gǎi)善性(xìng)住(zhù)房需(xū)求，做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳定工作，促进(jìn)房地产市场平稳健康发展，推动建立房地(dì)产业发展(zhǎn)新模式。在超大(dà)特(tè)大城市(shì)（《国务院关于调(diào)整(zhěng)城市规(guī)模划分(fēn)标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的(de)城市为超大(dà)城市。目(mù)前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山(shān)、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大(dà)连14城。）积(jī)极稳步(bù)推进(jìn)城(chéng)中(zhōng)村改造（7个(gè)超大城市和(hé)14个特大城市的城中(zhōng)村改(gǎi)造，可能(néng)会给房地产带(dài)来新的(de)增长点，有利于房地产(chǎn)市(shì)场实现平稳健康发展(zhǎn)）和“平急两(liǎng)用”公共基(jī)础设施建设（“平急两(liǎng)用”设(shè)施指平(píng)时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重(zhòng)大公共突发事件时可立(lì)即(jí)转换(huàn)为应急场所(suǒ)的设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板(bǎn)，同(tóng)时提(tí)升大城(chéng)市山(shān)区旅游(yóu)居住(zhù)品(pǐn)质，助力大(dà)城市周边(biān)乡(xiāng)村振兴(xīng)发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹(chóu)大(dà)城市发展和(hé)安全。建(jiàn)设改造一批“平急(jí)两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大(dà)型(xíng)方(fāng)舱医院、升级一批应(yīng)急医(yī)疗服(fú)务点(diǎn)，将对投资带来(lái)新的(de)增长点。）。规(guī)划建(jiàn)设保障(zhàng)性住(zhù)房。要加(jiā)强(qiáng)地方政府债务管理，严控新增隐性债(zhài)务(wù)。要继续抓(zhuā)好新冠疫情防控工作(zuò)。

　　会议强调，要切(qiè)实(shí)保(bǎo)障(zhàng)和改(gǎi)善民(mín)生，强化(huà)就(jiù)业优先导(dǎo)向，扩大(dà)高校毕业(yè)生就业渠道，稳定农民工等重点(diǎn)群体就(jiù)业（截(jié)至3月，16-24岁(suì)的青年失业(yè)率高达19.6％，降低(dī)青(qīng)年失业率已成为当前就业工作的重点。日前国办发布《关于优化调(diào)整稳就业(yè)政策措施全力促发展惠民生的(de)通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出支持国有企业扩大(dà)招(zhāo)聘规模，2023年(nián)可给予一次性(xìng)增(zēng)人增资，核增部(bù)分(fēn)据实计(jì)入工(gōng)资(zī)总额(é)并作为下一年度工资总额预(yù)算(suàn)基数。我们预计(jì)后续青年失(shī)业率将明(míng)显下降。）。要(yào)以“时(shí)时放心不下(xià)”的责任感(gǎn)，持续(xù)抓(zhuā)好安(ān)全生产。要(yào)做好迎峰度夏电力(lì)供(gōng)应保障。要巩(gǒng)固拓(tuò)展脱贫攻坚(jiān)成果，抓好粮食(shí)生(shēng)产和(hé)重要农产品供应保障(zhàng)，全面推进(jìn)乡村振兴。要加强生态环境系统治理(lǐ)。各级领导干部要带(dài)头大兴调查(chá)研究，奔着问(wèn)题去，切实(shí)帮助企业和(hé)基层解决困难。

　　（“会议(yì)还研(yán)究了(le)其他事(shì)项”的表(biǎo)述以往经常(cháng)出现(xiàn)，但这次没有(yǒu)出现，可(kě)见这次(cì)会议是专门聚焦经济工作的(de)一次(cì)会(huì)议。）

　　风险因素(sù):

　　国内(nèi)政(zhèng)策(cè)落地不及预期，国(guó)际政(zhèng)治局(jú)势(shì)演(yǎn)变超预期

　　本文源自报(bào)告：《整体经济工作思路已经发生(shēng)大变化——逐(zhú)句解读4月政(zhèng)治局会(huì)议通稿》

　　报告发布时间：2023年(nián)4月(yuè)29日

　　发布报告机构(gòu)：信达证券研(yán)究开(kāi)发中心

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