为了让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能获得(dé)好的回报，上市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对(duì)新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何(hé)德平(píng)信息披露违法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的(de)信(xìn)息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任独墅(shù)湖文化传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证金约(yuē)3200万开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供(gōng)资(zī)金的目的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美(měi)星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何(hé)德(dé)平所(suǒ)持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用控制(zhì)的(de)证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入(rù)并交易(yì)“新美星”，且(qiě)在后续操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了(le)两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制(zhì)各(gè)自筹得的(de)证券账户、资金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易(yì)“新美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通(tōng)各(gè)自操盘(pán)情(qíng)况，以利于(yú)两方(fāng)交易决策，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明(míng)土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们(men)具体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉高“新美(měi)星”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申(shēn)买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本(běn)比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备资金(jīn)优势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续(xù)大量(liàng)买(mǎi)入(rù)“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美(měi)星”。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次(cì)实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出获利的(de)行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意(yì)见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不(bù)足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀(xiù)芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论(lùn)交易(yì)新美(měi)星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账(zhàng)户交易(yì)新美星(xīng)的盈亏(kuī)分配(pèi)进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资(zī)金后(hòu)部分用(yòng)于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活(huó)动，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武(wǔ)账户(hù)组交易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)。

　　开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系(xì)独(dú)立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方存(cún)在不当行为(wèi)，不(bù)应(yīng)推(tuī)定或认定(dìng)另一方承(chéng)担(dān)责(zé)任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也(yě)就是否合谋、部分账(zhàng)户的(de)控制关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系(xì)等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复核，对(duì)当事(shì)人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环(huán)节(jié)实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金(jīn)，委托(tuō)其(qí)通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参与了本(běn)案行为；上述行为的(de)实质(zhì)是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美(měi)星(xīng)”股价的意图和(hé)目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响(xiǎng)股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担(dān)，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美(měi)星”，因此毛(máo)明(míng)土(tǔ)和李传(chuán)武的(de)违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋(móu)各(gè)方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十(shí)七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述(shù)的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相关(guān)情况，行政处罚(fá)决(jué)定书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持(chí)有公司80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违法，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存(cún)在(zài)代持(chí)，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借款(kuǎn)本息。第(dì)二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投(tóu)资者决策(cè)产(chǎn)生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平对(duì)借款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流(liú)水、资金(jīn)流水及相关(guān)银行账(zhàng)户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定(dìng)海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新(xīn)美星股(gǔ)票。当(dāng)事人(rén)所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如实告(gào)知上(shàng)市公司上述(shù)持股情况，导致新美星在相关公告中均未披(pī)露相关情(qíng)况，导致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三(sān)条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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