公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企业三年(nián)持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词jì)度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规(guī)模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间来充(chōng)分观察公司的发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的优(yōu)势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合(hé)回报作为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规(guī)模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正常化(huà)需要(yào)一个过程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要(yào)时间修复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费今年(nián)大(dà)概率超(chāo)预期回升。就近期公(gōng)布的社融(róng)和(hé)地(dì)产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在(zài)微观(guān)企业层(céng)面(miàn)。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确(què)的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数(shù)据，多看看微观企业(yè)变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年(nián)股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为三(sān)安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来(lái)看，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一(yī)季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对(duì)应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基(jī)金报(bào)告(gào)期内对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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