美(měi)东时间周三，美联储发布的(de)最(zuì)新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员(yuán)在本月的会议上一致同意加息(xī)25个基点，但(dàn)在是否有必要进一(yī)步加息的问题上存(cún)在(zài)明显分歧，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们(men)准备(bèi)暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指(zhǐ)出，如(rú)果(guǒ)经济发展与他们目前(qián)的预期一致，那么在(zài)这(zhè)次会议之后可能(néng)没有必要(yào)进一步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期(qī)美国经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这将(jiāng)消(xiāo)除进(jìn)一步收紧(jǐn)货(huò)币(bì)政策(cè)的必要性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者认为“在未(wèi)来的会议上可(kě)能有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策”，因(yīn)为他们预(yù)计“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为(wèi)，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的目标(biāo)，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者(zhě)指出(chū)，物价压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别(bié)是如果银行(xíng)压力(lì)对经济(jì)活动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业(yè)投资(zī)和招聘，所有这(zhè)些(xiē)都将支持(chí)正在(zài)进行的产(chǎn)品(pǐn)和劳(láo)动力市场供需再平衡，并(bìng)降低(dī)通胀压力(lì)。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储官员(yuán)表示(shì)，通胀(zhàng)和经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程度还(hái)不足以证(zhèng)明结束加息是合(hé)理的。但(dàn)包(bāo)括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾向于(yú)不加息(xī)，以(yǐ)评估(gū)过去加(jiā)息的影(yǐng)响(xiǎng)和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续(xù)第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政策(cè)走(zǒu)向，由于(yú)全球(qiú)经济前景的(de)不(bù)确定性和近期银行业的压力(lì)，官员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数(shù)据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量将决(jué)定(dìng)加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对(duì)未来收紧(jǐn)政策的(de)程(chéng)度表示不(bù)确定，在(zài)这次利率决议之后，美联储官员最关(guān)注的还是(shì)掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主动权，因此保(bǎo)留加(jiā)息(xī)的选择是(shì)有必要的(de)，接(jiē)下来该央行大概率不会(huì)给出一个明晰(xī)的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达(dá)降息的可能性，或者已经排除了进一(yī)步提高(gāo)利率的(de)可能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定继续调高(gāo)利(lì)率或是维持(chí)利(lì)率不变(biàn)都是有可能的(de)。“即使6月维持利率(lǜ)不(bù)变，美联(lián)储仍有(yǒu)可能需要在(zài)今年晚些时候加息。直(zhí)到有明确证据表明通(tōng)胀正在(zài)降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后一(yī)次，美联(lián)储(chǔ)极有(yǒu)可能在年底前降息25个(gè)基点。这种预期是基于这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是(shì)否进一(yī)步加息(xī)问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依(yī)赖数(shù)据的做法——这并不意(yì)味着他们不会再次加息(xī)，但这肯定会支(zhī)持这样(yàng)的(de)观点，即他们现在对进(jìn)一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业危机，美(měi)联储官员们对此(cǐ)专门进(jìn)行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的工具(jù)，以确保金融(róng)体系有足够的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导(dǎo)致的(de)信(xìn)贷收(shōu)缩可能会使经(jīng)济陷入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储重申了(le)这一(yī)观(guān)点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经(jīng)济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出，中小银行(xíng)的存款(kuǎn)外流(liú)在(zài)3月(yuè)底和4月(yuè)基本停(tíng)止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性(xìng)银行的股价(jià)在此期间(jiān)进(jìn)一(yī)步下跌，但(dàn)对绝大多(duō)数银行来说，这些下(xià)跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利(lì)能力(lì)下降的预期，而(ér)不(bù)是对(duì)偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银行业压力(lì)再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地(dì)区(qū)性银行(xíng)业危机带来的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提(tí)到，必须及时提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债(zhài)市(shì)场有(yǒu)序(xù)运作的重要(yào)性，或强调了有关(guān)当局(jú)继续解决与市场韧性相关问题(tí)的(de)重要性。一(yī)些与(yǔ)会(huì)者强调(diào)，美(měi)联储应(yīng)随(suí)时准备(bèi)使用其(qí)流动性工具(jù)，以(yǐ)及微观审慎(shèn)和宏观审慎监(jiān)管和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻未来的(de)金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国(guó)白宫和国会(huì)谈判代(dài)表(biǎo)继(jì)续举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判(pàn)。共和党(dǎng)谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)重申(shēn)她的部门最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是(shì)否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确(què)定性而言，美(měi)联储(chǔ)会议纪要(yào)只是次要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背(bèi)景下(xià)美联储会(huì)倾(qīng)向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在(zài)可能松(sōng)了一(yī)口气，因为他(tā)们有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦(mài)卡锡接(jiē)受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示(shì)，共(gòng)和党(dǎng)这(zhè)边要求(qiú)白宫接(jiē)受10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双(shuāng)方正(zhèng)在(zài)为这件事进(jìn)行讨论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可能(néng)在未来24-48小时内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成(chéng)协议其实可(kě)以非常快(kuài)，但民主党需要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财(cái)政部周三(sān)发布的数据，截(jié)至5月(yuè)23日的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在(zài)国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市场(chǎng)重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本(běn)财年第一财季总(zǒng)共(gòng)实(shí)现营(yíng)收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受(shòu)惠(huì)于(yú)云计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市(shì)场震(zhèn)惊的(de)是(shì)，英伟达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价(jià)在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全(quán)球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)的连(lián)锁(suǒ)反(fǎn)应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只(zhǐ)有(yǒu)能(néng)源板(bǎn)块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.0中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大2％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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