今年以来，港股走(zǒu)势可谓(wèi)一波三(sān)折，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关口。目前(qián)基金一季报披(pī)露渐落帷幕，整体来(lái)看(kàn)，陆(lù)港通基(jī)金整(zhěng)体港股仓位略有(yǒu)提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米电力等行(xíng)业，腾讯(xùn)控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W等为(wèi)重仓股(gǔ)。

　　多位港股(gǔ)基(jī)金基金经理(lǐ)表示，预计港股市场已经进(jìn)入了企业盈利的(de)拐点且即将迎来收入加(jiā)速扩张，未来港股(gǔ)市场将(jiāng)在波动中上行，板块方面，看好政策优化下的消费和地(dì)产、预(yù)期(qī)反转(zhuǎn)修复的互联网(wǎng)和医(yī)药(yào)、高景气(qì)的(de)制造业等(děng)。

　　一季度港(gǎng)股基金仓位(wèi)略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多(duō)只陆港通基金（不(bù)同份额分开统计，下同(tóng)）中含“港”字的(de)主动权益基金近(jìn)400只，这些(xiē)都是“高纯度(dù)”以港(gǎng)股为(wèi)投资(zī)方向的基金。截至(zhì)一季(jì)度末，这些基金的港(gǎng)股平均仓位(wèi)为62.39％，较去(qù)年底(dǐ)微升0.38个百分点，其中有83只(zhǐ)基金港股(gǔ)持仓在90％以上。

　　今(jīn)年以来(lái)，以(yǐ)恒生科技指数为代表的港股数字经济呈现(xiàn)了上(shàng)涨(zhǎng)、调(diào)整、反弹的(de)N型走势，截(jié)至4月23日，香港恒生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与(yǔ)此同时，不少(shǎo)知名基(jī)金经(jīng)理在一季度加大了对港股的投资力度，提(tí)升(shēng)港股配置在10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海开源沪港深(shēn)新(xīn)机遇A，港股仓位由(yóu)去年底的1.18％提升至今年一季度末(mò)的39.13％；史博(bó)管(guǎn)理(lǐ)的(de)南(nán)方港股创新(xīn)视野一年持(chí)有A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的71.08％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理(lǐ)的博时港(gǎng)股(gǔ)通红利(lì)精选(xuǎn)A，港股仓位由去年底的70.80％提(tí)升至今年一季(jì)度末(mò)的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投(tóu)瑞(ruì)银港股通价值发(fā)现A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年(nián)底的78.83％提升至今年一季度末(mò)的92.92％；曲径(jìng)管理的中(zhōng)欧港股数字(zì)经济A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)统计，截至一季报，被陆港通基金重仓的(de)前(qián)十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交易(yì)所(suǒ)、青岛啤酒股份、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字(zì)媒体(tǐ)、生物制品、多元金融、服装家纺、视频(pín)饮料等领域。其(qí)中(zhōng)，腾讯控股、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快(kuài)手(shǒu)-W、青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒股(gǔ)份获(huò)不(bù)同程度增(zēng)持。

　　按照增持(chí)情况排序，加仓幅度最大的前(qián)十只港股为中(zhōng)国海洋石油、新天绿色能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中(zhōng)国(guó)旭阳集团、中国石油化工股(gǔ)份、中国南方航空股份、华电国(guó)际电(diàn)力股份(fèn)、越秀地(dì)产、中广核(hé)电力，分别涵盖油气开采(cǎi)、电(diàn)力、航(háng)运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空(kōng)机场、房(fáng)地产开发等领域。值得(dé)注意的是(shì)，商(shāng)汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基(jī)金在一(yī)季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或(huò)将(jiāng)在波动(dòng)中(zhōng)上行，重仓港股(gǔ)优质龙头

　　对(duì)于港股(gǔ)后(hòu)市，南(nán)方港股创(chuàng)新视野一年(nián)持有基金(jīn)基金经(jīng)理光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米史博在一季(jì)度中表示，展望未来，仍(réng)然看好港股市场(chǎng)投资机会：中(zhōng)国经(jīng)济方面，宏观经济(jì)仍在企稳回升，3月中国(guó)官方制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生产活动和(hé)市场(chǎng)需求继续增(zēng)加，非(fēi)制造(zào)业恢(huī)复(fù)速度加快；海外无风险利率方面，3月初非农和通胀数(shù)据(jù)以及突发的银行风险事件已经让美联储过于强硬的紧(jǐn)缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着(zhe)了加(jiā)息进入尾部(bù)区(qū)域(yù)；风(fēng)险偏好方(fāng)面，欧美银行业风(fēng)险事(shì)件对市场冲击可控，国内政策积极信号涌(yǒng)现(xiàn)。

　　基(jī)于(yú)此，预判港股市(shì)场将在波动中上行(xíng)，在板块配置方面，我们(men)将加大对政(zhèng)策优化下的消(xiāo)费和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和(hé)医(yī)药、高(gāo)景(jǐng)气的(de)制造(zào)业等板块的配置。

　　中(zhōng)欧(ōu)港股数字经济(jì)基金经理曲径表示，港股数字经济的代表行业(yè)为互联网(wǎng)和先(xiān)进制造(zào)，在经历了(le)过去2年的(de)合规(guī)整治及业(yè)务梳理后(hòu)，股价均处在价值投资区(qū)域，具有良好的投资性价比。同时，互联网相关公司，也更具(jù)有(yǒu)数据、平台和算法(fǎ)的整合能力，通过推出人工智能(néng)相关模(mó)型及应用，提升自身运营(yíng)效率(lǜ)，以及对外输出算法和算力。作为人工智能(néng)赋能(néng)各个行业(yè)的元年(nián)，我(wǒ)们中(zhōng)长(zhǎng)期看好(hǎo)港股数字经济板(bǎn)块的前景(jǐng)。

　　华宝港股通香港基金经理(lǐ)周(zhōu)欣表示(shì)，港股市场(chǎng)方(fāng)面，港股市场大部(bù)分的(de)企(qǐ)业盈利来源于(yú)中国内地，中国(guó)内地经济的环比上行将会支撑港股公(gōng)司盈利的环比增长，从而支撑下港股公司下半年的市场表(biǎo)现。然而，虽然公司盈利环比仍(réng)有一定的增(zēng)长，但是由(yóu)于基数效应，下半年港股盈利同比增速(sù)会(huì)较上(shàng)半(bàn)年有所回落。对于(yú)估值相(xiāng)对较高(gāo)的行业光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米将有一定的压力。

　　行(xíng)业方面，受(shòu)行业(yè)反(fǎn)垄断(duàn)的影响，TMT行业龙头公司的估(gū)值仍将受到一定程(chéng)度的压制(zhì)，但是当行业龙头公(gōng)司受情绪影响出现超跌(diē)时，将会有较好的买(mǎi)入机会出现(xiàn)。生物医药(yào)行业仍将处在行业快速增(zēng)长的(de)红利中，但是随着中报(bào)业绩的释放和(hé)四季度集采的(de)预期，生(shēng)物(wù)行业前期涨幅(fú)较(jiào)多的龙头公司(sī)可(kě)能会出(chū)现一(yī)定的(de)调(diào)整，但是通过自下而上的(de)方式(shì)生(shēng)物医药行业仍将(jiāng)有机会选出(chū)有(yǒu)较好成(chéng)长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪(hù)港深基(jī)金经(jīng)理付倍(bèi)佳(jiā)表(biǎo)示，展望未来(lái)，我(wǒ)们预计港股市(shì)场(chǎng)已(yǐ)经进入了(le)企业(yè)盈利(lì)的拐(guǎi)点且即将迎来收(shōu)入(rù)加速扩张，并且A股(gǔ)市场也(yě)即将进(jìn)入企业(yè)盈利的拐点，这是推动两地市场向上的(de)决(jué)定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临近尾(wěi)声流动性逐步宽松(sōng)背景下，中(zhōng)国资(zī)产的吸引力有望进(jìn)一(yī)步凸显。在(zài)A股(gǔ)及港(gǎng)股估值均在低位、风险溢价均在高位(wèi)的背(bèi)景下(xià)，有(yǒu)望开启盈(yíng)利与估值(zhí)修复的戴维斯双击行情。

　　主要(yào)关注三条投资主(zhǔ)线：1.关(guān)注盈(yíng)利增长高弹(dàn)性的机会(huì)：由于中国经济修复有望成为(wèi)全球投资的主(zhǔ)线，因此经营杠杆弹性大、前(qián)期降本增效(xiào)优的(de)行业和(hé)板块更有望受益于(yú)经济复苏，盈(yíng)利预测有较大上(shàng)修空间；同时部分龙(lóng)头公司有(yǒu)长期的前沿(yán)技术/产品储备以(yǐ)迎接下一轮的收入扩张机会，有(yǒu)望开启二次增(zēng)长曲线，如互联网、部(bù)分可选消费、部分医药(yào)等(děng)。

　　2.关注收益风险比显(xiǎn)著(zhù)右偏的机会：关注在未来经(jīng)济周期中上行风险显著大(dà)于下行(xíng)风(fēng)险的行业(yè)。市场预(yù)期(qī)在低(dī)位(wèi)、景(jǐng)气度有拐点或持续(xù)性(xìng)超预期的行业。供(gōng)需格局佳(jiā)，价格弹性贡献(xiàn)盈利超预期的行业，如电子、新(xīn)能源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水平(píng)稳中有升，以及分(fēn)红意愿(yuàn)提(tí)升(shēng)的高股息(xī)资产的(de)投资机(jī)会(huì)，如通信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米