金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息(xī) 主(zhǔ)题行情“中特(tè)估(gū)”的(de)衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报(bào)发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由上海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易(yì)所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务中国式现代(dài)化中促进金融(róng)业估值(zhí)提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概念的(de)升级版本(běn)，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值(zhí)的中国(guó)人(rén)寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收(shōu)盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的(de)集(jí)体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后(hòu)续走势，机构之间(jiān)的看法并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部(bù)分高分红国企标的(de)近期显著盘整是对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的(de)安全边际(jì)和性价(jià)比仍(réng)相对较高(gāo)，未来随(suí)着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强的(de)持续(xù)性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估(gū)”主题(tí)的安全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题(tí)和(hé)“中特估(gū)”主题(tí)在4月(yuè)中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动(dòng)很大但(dàn)是(shì)区(qū)间回报不明显的(de)阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金(jīn)新(xīn)发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发(fā)规(guī)模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流(liú猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗)出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金(jīn)的(de)情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示(shì)，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的(de)过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要时间和耐(nài)心，主题交易是过高的(de)经济预期(qī)下修过程中(zhōng)的(de)阶(jiē)段性产物，过(guò)度(dù)博弈降(jiàng)低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业(yè)绩驱动策(cè)略的(de)潜在回(huí)报(bào)，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一(yī)股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头(tóu)在(zài)连(lián)续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示(shì)许多(duō)中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可以给出许多(duō)个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票(piào)市场交易的直(zhí)观判断，这代表着资金参(cān)与(yǔ)方(fāng)的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在(zài)资金(jīn)面，“中(zhōng)特估(gū)”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发(fā)售(shòu)了短短7个交易日(rì)，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效(xiào)认购申请(qǐng)份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇添富中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开(kāi)售，每(měi)只产品(pǐn)的首募规模(mó)上限均为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今年(nián)以(yǐ)来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰(tài)央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入超(chāo)过(guò)12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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