近期《2023年五一(yī)假期旅游预(yù)测报告》显(xiǎn)示(shì)，该平(píng)台假期(qī)国内(nèi)酒店、景区门票(piào)、机票订单量均反(fǎn)超2019年水平。同时(shí)民航局披露，从机(jī)票预订数据看，五一(yī)假期订(dìng)票已超600万人(rén)次，或成为史上旅游(yóu)出行热(rè)度最高的五一假期。此外近(jìn)20部影片定档五一，节假日院线有望迎来强复(fù)苏。在消(xiāo)费需(xū)求(qiú)火(huǒ)爆下(xià)，可以(yǐ)关注交(jiāo)运、旅游(yóu)、影视等行业机会。

　　五(wǔ)一订单火(huǒ)爆(bào)

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫(yì)情防(fáng)控优化调整以(yǐ)来，国内(nèi)疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙头企业发布(bù)一季度经(jīng)营数(shù)据，公司一季(jì)度整体入住率同比(bǐ)增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可(kě)供租出客房产生的(de)平(píng)均实际营业收入）分别同比增(zēng)长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年(nián)同期(qī)的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航(háng)局数据，一(yī)季度民航运输共完成(chéng)运输总周转量239.9亿(yì)吨公里，同比增长39.7％，行业总(zǒng)体运输规(guī)模相(xiāng)当于(yú)2019年(nián)同(tóng)期的77.6％，较2022年四(sì)季度(dù)大(dà)幅(fú)提升38.5个(gè)百分点(diǎn)；一季度共完成旅客(kè)运输量1.29亿人次，同比(bǐ)增长68.9％，旅客运(yùn)输规(guī)模相(xiāng)当(dāng)于2019年同(tóng)期的(de)80.0％，较2022年四季度(dù)大幅(fú)提升51％。

　　五(wǔ)一(yī)假期出行(xíng)需求更是火爆。4月20日(rì)的(de)《2023年五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)旅游预测(cè)报告》显示，距离假期不到10天，特别(bié)是住宿火(huǒ)爆程度(dù)远超预期，五一境内酒(jiǔ)店市场搜(sōu)索热度已达2022年同期9倍以(yǐ)上，相较(jiào)2019年五一同期也增长近200％。今年五(w广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良ǔ)一也是出境团队游试点恢复(fù)后的首个长假。数据(jù)显示，出境机票搜索热度同比2019年同期恢复至(zhì)大(dà)约(yuē)120％，出境游酒店(diàn)搜索热度同比(bǐ)2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部宣(xuān)布自(zì)4月29日起，所有来(lái)华人员可以登机前48小时内抗原检(jiǎn)测代(dài)替核酸检测，航空公司不再查(chá)验登机前检(jiǎn)测证明。针对来华人(rén)员(yuán)的防疫政(zhèng)策(cè)放宽(kuān)后，入境客(kè)流量有(yǒu)望进一步提升，继续刺激国(guó)际客(kè)流复(fù)苏。

　　与此同时，民航局预计，五(wǔ)一假期民航将(jiāng)运(yùn)输旅客900万人次左右(yòu)。2019-2021年(nián)的(de)民(mín)航旅(lǚ)客(kè)量(liàng)分(fēn)别为691万、316万、866万，去年相关数据未公布(bù)，不过民(mín)航(háng)局(jú)当时预计旅客量为200万(wàn)人次。因此(cǐ)今(jīn)年(nián)有(yǒu)望将(jiāng)超过(guò)疫(yì)情前水平，成为史上(shàng)旅游出行热度最(zuì)高的五一假期。

　　五一(yī)假期预售数(shù)据仍然乐观，叠加出入境(jìng)政策进一步放(fàng)开(kāi)，旅游(yóu)出行市场均呈向好态(tài)势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费复(fù)苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露节前结束，截至4月(yuè)28日，已经披(pī)露一季报的上市公司接近(jìn)4000家。从目(mù)前(qián)财报(bào)披露(lù)情况看，旅游出行相关板(bǎn)块景气度显著恢复，用(yòng)整体法测算，申万社(shè)会服(fú)务行业一季度归母(mǔ)净利润增速达(dá)到144.40％，交通运输行业一(yī)季度(dù)归母净利润增速则(zé)是(shì)142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节(jié)是疫情放开后第(dì)一个长假(jiǎ)，积(jī)压的旅游(yóu)出(chū)行需求(qiú)集(jí)中释放，且春节后旅(lǚ)游(yóu)行情(qíng)转入淡季，市场(chǎng)普遍预期旅游业(yè)复苏(sū)趋缓(huǎn)。但从(cóng)五一的数(shù)据来看，伴随着景气(qì)复苏的持续兑现，行业(yè)有(yǒu)望重获市场关(guān)注。

　　另一方面，民航(háng)出行需求恢复(f广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良ù)有望贯(guàn)穿全年。同时供给端，疫情期间我国机队引进收紧，飞(fēi)行员结构性短缺问题凸显，后续或(huò)将(jiāng)逐步好转。叠加票价(jià)改革仍在推进，看好(hǎo)后续票价及客座率表(biǎo)现(xiàn)。

　　此外，作为(wèi)国内重要节假日，“五一档”电(diàn)影票房市场也有较(jiào)高占比。从历史(shǐ)数据看，国(guó)内(nèi)电影总票房自2017年(nián)的7.84亿元(yuán)连升至2021年的16.74亿元，五一档期(qī)票房(fáng)占全年票(piào)房比例从(cóng)1.40％也(yě)逐(zhú)步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大(dà)范(fàn)围关停，五一(yī)档(dàng)期电影纷纷撤档，票房(fáng)远不及预(yù)期，而2023年影(yǐn广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良g)院全面恢(huī)复(fù)运营(yíng)，撤档重(zhòng)点影片加(jiā)码(mǎ)五一(yī)档期(qī)，叠加观众报复(fù)性消费热情，预计(jì)今年五一档期将(jiāng)回升至2021年水平，延续此前连(lián)涨态势(shì)。

　　从影片供(gōng)给来(lái)看，已有近20部影片宣布进入今年“五(wǔ)一”档，数量(liàng)上已超过历年同(tóng)档期，重(zhòng)点电影包括《惊天救(jiù)援》、《长空之(zhī)王》、《检察(chá)风云》等。此外，已上(shàng)映的(de)电影《灌篮高(gāo)手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热(rè)度也(yě)有(yǒu)望延(yán)续。

　　而(ér)对于影视(shì)行业来说，AIGC的变革也会带来内容生产效率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生(shēng)成，并把剧(jù)本中角色、场景(jǐng)、道(dào)具、特效等元(yuán)素转换成拍摄日(rì)程和(hé)预算。中期(qī)拍(pāi)摄，AI可生成布景，换(huàn)脸换声，或直接(jiē)使用(yòng)虚拟(nǐ)人(rén)替(tì)代(dài)真人演员(yuán)。后期制(zhì)作，AI可(kě)辅助生成(chéng)音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成(chéng)海报、预告片等宣传素(sù)材。种种(zhǒng)因素叠(dié)加，该赛道催化密集，当前投资机会凸显。

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