投资(zī)者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受益(yì)于人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价(jià)在(zài)近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一(yī)度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美(m马斯克会加入中国国籍吗ěi)元，但依旧有望再次突破(pò)万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关(guān)注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生(shēng)成(chéng)）概(gài)念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒、云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关概(gài)念股一(yī)共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公(gōng)司(sī)与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的(de)公募基(jī)金主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)能投(tóu)资海外(wài)市场的(de)QDII基金和Q马斯克会加入中国国籍吗DII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模(mó)最(zuì)高的是广发(fā)全球精(jīng)选(xuǎn)，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉(sù)《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史(shǐ)上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的(de)众多美股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产马斯克会加入中国国籍吗业未来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算(suàn)力芯(xīn)片业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的(de)例(lì)证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的(de)过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资(zī)与产(chǎn)业(yè)发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时(shí)候要(yào)选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避(bì)免没(méi)有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外(wài)，好的(de)投(tóu)资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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