昨(zuó)夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报道，知情人(rén)士透露(lù)，美(měi)国总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)接近就美国(guó)债务上限达成协议(yì)，双方在可自由(yóu)支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名(míng)消息人士和另一名(míng)了解谈判(pàn)情(qíng)况(kuàng)的人士称，最(zuì)终(zhōng)可能达(dá)成(chéng)的不(bù)会是一份长达(dá)数(shù)百(bǎi)页、可能需要立法(fǎ)者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票(piào)的法案，而东隅已逝桑榆非晚是什么意思(ér)是一份包含几个关键数(shù)字的(de)精简协议。另一位(wèi)消息人(rén)士称，预(yù)计谈(tán)判代表将(jiāng)敲(qiāo)定(dìng)可自由(yóu)支配开支的最高限额，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未来几个月通(tōng)过正常的拨(bō)款程序(xù)敲定住房和教育等(děng)类别(bié)的(de)细节。根据美(měi)国联(lián)邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一(yī)些议(yì)员表示(shì)不应该削(xuē)减这一领(lǐng)域的(de)支(zhī)出。

　　俄罗斯副(fù)总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六个(gè)月(yuè)来首次(cì)面对面(miàn)会议不太可(kě)能采取新的(de)措施。当(dāng)前的任务(wù)是监(jiān)控市场形(xíng)势(shì)并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以确保生产者(zhě)和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了市(shì)场对(duì)全球宏(hóng)观(guān)经济(jì)形(xíng)势的评估。美国(guó)加息阻(zǔ)碍(ài)了油(yóu)价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的(de)最(zuì)新数据显示，交易员(yuán)们完全押注美联储会(huì)在(zài)6月或7月的某次会(h东隅已逝桑榆非晚是什么意思uì)议上再度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可(kě)能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接(jiē)下来两次会议中(zhōng)美(měi)联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个基(jī)点的加(jiā)息(xī)预期(qī)，由于(yú)美联(lián)储加息(xī)规模通常都是25个(gè)基点的倍数(shù)，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元(yuán)，创盘(pán)中和收盘(pán)历史(shǐ)新(xīn)高，市值曾达到(dào)9550亿(yì)美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥，有望(wàng)成为全(quán)球(qiú)第(dì)九家市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的(de)市值(zhí)。英伟达创(chuàng)美股史上最大单(dān)日市(shì)值(zhí)增长规模，一日(rì)的市(shì)值涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只成份股各自(zì)的市值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿(yì)美元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数(shù)据中心业务(wù)营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据(jù)在于(yú)——展(zhǎn)望未来，英伟达(dá)预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预(yù)期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适(shì)合AI训练和运(yùn)行机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期价创近半年以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年(nián)或半年多以(yǐ)来新低。截(jié)至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘(pán)中最(zuì)低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截(jié)至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入(rù)5月(yuè)以来，黑色(sè)商品在经历短暂(zàn)反弹(dàn)后于近期再(zài)次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高(gāo)级(jí)研究员黄科(kē)在接受(shòu)期(qī)货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色(sè)系品种大(dà)幅下跌是宏(hóng)观和(hé)产(chǎn)业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府(fǔ)债(zhài)务上限问题仍(réng)没有达成一(yī)致，随着截止日(rì)期临近，市场各方的(de)避(bì)险观望情绪较为明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排(pái)除接下(xià)来继(jì)续加息(xī)的(de)可能性，当前(qián)美联储6月加息(xī)概率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美(měi)元指数走(zǒu)强对于大宗商品(pǐn)价格普遍(biàn)形(xíng)成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的社(shè)融和固定(dìng)资(zī)产投资(zī)等(děng)经济数据略低于市场，市场担(dān)心经济复(fù)苏的后劲(jìn)不足，也(yě)导致与(yǔ)国内经济状况(kuàng)关(guān)联(lián)性(xìng)较强的黑色系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并(bìng)无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本(běn)端原料价格的大(dà)幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没(méi)有很强(qiáng)的(de)减产动力(lì)。在(zài)行业利润(rùn)尚存、部分钢(gāng)厂复(fù)产的情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不及预期以及原(yuán)料成本(běn)持(chí)续下移导致钢价下方(fāng)支(zhī)撑走弱；而(ér)当(dāng)前国内(nèi)钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力的(de)情(qíng)况下，钢材价格不断(duàn)下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管(guǎn)翟(dí)贺(hè)攀(pān)对记者(zhě)表(biǎo)示，自(zì)今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系(xì)商品(pǐn)市场整体(tǐ)陷入(rù)“供应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢复距离此前(qián)预期有较大差距(jù)，叠加今年年初以来(lái)市场对下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅(fú)较大(dà)。而(ér)在市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错(cuò)配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料进口规模又出现明(míng)显(xiǎn)增(zēng)长，同时(shí)预期中(zhōng)的(de)下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低了(le)钢铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均(jūn)值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国粗(cū)钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续(xù)弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下三个方面的(de)问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外(wài)需(xū)可能会(huì)大幅(fú)下滑；三是国内政策刺(cì)激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内(nèi)需(xū)虽然(rán)未见好转，但今年以来表现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华(huá)表(biǎo)示，由(yóu)于二季度(dù)以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易(yì)未(wèi)能如期出现，但国内市(shì)场利空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月(yuè)出(chū)口(kǒu)一(yī)旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应压力(lì)会明(míng)显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内下一(yī)个相对重要的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的半年(nián)度经济数据公布(bù)后，在(zài)此之前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部(bù)的确立需要(yào)黑色商品(pǐn)整体供应回落(luò)，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发(fā)货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降(jiàng)并不明(míng)显，负反馈还在(zài)持续，价格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后续(xù)钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质性的(de)减产行动(dòng)，从而改善市场对于后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤(méi)冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动(dòng)力煤价格(gé)有加速下跌(diē)迹象；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢产量平(píng)控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产(chǎn)意愿(yuàn)不(bù)强(qiáng)。因(yīn)此，预(yù)计(jì)短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的(de)市(shì)场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造(zào)成的负(fù)向循(xún)环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等(děng)黑色(sè)系(xì)商品(pǐn)价(jià)格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的是，在期货价(jià)格大幅下(xià)探之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货价格已跌(diē)回至2020年5月之(zhī)前(qián)的水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹(wén)钢现货目(mù)前(qián)回(huí)归2020年(nián)疫情(qíng)初期的价格区间(jiān)有利于行(xíng)业供(gōng)需(xū)加(jiā)快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢(gāng)材社会库存(cún)较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面(miàn)和市场力量的供(gōng)应压减速度加(jiā)快、稳经(jīng)济政策效果或将(jiāng)在(zài)下半年显现、国(guó)际局势缓和以及国(guó)内外价差有利于钢材出(chū)口(kǒu)再上台(tái)阶等(děng)因(yīn)素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系(xì)商品(pǐn)价格(gé)保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的(de)偏高水平(píng)，但(dàn)中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前(qián)钢铁(tiě)产业(yè)链库(kù)存(cún)整体较低，因此在(zài)后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳，那么低价可(kě)能会(huì)刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行情(qíng)出现阶(jiē)段反弹。

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