5月12日晚间(jiān)，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开挂牌(pái)的江(jiāng)铃重型汽车有限(xiàn)公司(sī)（江铃重汽(qì)）100％股(gǔ)权转让(ràng)交易(yì)终(zhōng)止，而此(cǐ)前约(yuē)定(dìng)的交易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格(gé)接(jiē)手(shǒu)的资产，不过原计划(huà)在重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳脚”的(de)江铃(líng)汽车却因此背上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为(wèi)转让铺(pù)路(lù)，还曾现金(jīn)为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易(yì)终(zhōng)止，也意味着江铃汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在(zài)约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯到(dào)两(liǎng)年(nián)前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通(tōng)过(guò)山西(xī)省产(chǎn)权(quán)交易市(shì)场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃重(zhòng)汽对(duì)接盘方(fāng)开出(chū)了要(yào)求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球生(shēng)产销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗司盈(yíng)利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述(shù)股权(quán)挂牌公告(gào)期于(yú)2021年(nián)8月9日(rì)期限(xiàn)届满，交易股权出售征集到(dào)一(yī)名意向受让方，符合上述要(yào)求的沃尔沃卡车(chē)成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃(wò)尔沃(wò)卡(kǎ)车也按照相关(guān)交(jiāo)易规则(zé)支(zhī)付了保(bǎo)证金(jīn)。2021年8月23日，双方(fāng)经(jīng)协(xié)商一致，就出售交(jiāo)易股权(quán)签署了《关于(yú)江铃(líng)重型汽车有限公(gōng)司100％股(gǔ)权的股权转(zhuǎn)让(ràng)协议》，确定就目(mù)标(biāo)股权支付的基(jī)准价款(kuǎn)为人民(mín)币约(yuē)7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不(bù)过(guò)，江铃(líng)汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易需要获(huò)得国资管理有权(quán)单位的批准，但由于交易(yì)所(suǒ)需的政(zhèng)府审批事(shì)项未能在约定的(de)时(shí)间内(nèi)完(wán)成，项(xiàng)目(mù)双方(fāng)经(jīng)协商(shāng)一致(zhì)，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要提及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经(jīng)是(shì)其(qí)历史(shǐ)上(shàng)第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽(qì)前身(shēn)是山(shān)西(xī)省汽(qì)车工(gōng)业集(jí)团。作为一(yī)家老牌(pái)国营企业(yè)，该公司主(zhǔ)要组装生产重型卡车与货车，但由于(yú)经营不善陷入发(fā)展困境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装备集团及中国长安(ān)汽车集团有限(xiàn)公司，将太(tài)原重汽重组为(wèi)太原长安重汽，作(zuò)为(wèi)长安汽车进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对(duì)太原重(zhòng)汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手(shǒu)中(zhōng)接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃(líng)汽车进入重卡领(lǐng)域的(de)意图是实现(xiàn)商用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台(tái)发动机的大型重卡企业，达(dá)产后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由(yóu)于对重卡(kǎ)市场(chǎng)和客户洞察不(bù)足，经(jīng)营状况(kuàng)并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分(fēn)别(bié)为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量(liàng)为1347辆。

　　同时期(qī)东风公(gōng)司(sī)、中国重汽、一(yī)汽解放(fàng)等(děng)头部企业的(de)单月销量，就(jiù)已超过(guò)江铃重汽几年的销量总和。2020年9月(yuè)之(zhī)后，江铃汽车不再披露(lù)有关江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量数(shù)据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数(shù)据显示(shì)，截(jié)至2020年12月31日(rì)，江铃汽车(chē)重型汽(qì)车(chē)相关业(yè)务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏(kuī)损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元(yuán)，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状态(tài)。因此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽停止了所有(yǒu)的产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重(zhòng)汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动的主要目的是降低江铃重(zhòng)汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入，利(lì)于(yú)江铃(líng)重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近年来日(rì)子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利(lì)状况尚可。不(bù)过，在2021年(nián)和2022年这两年(nián)间，江(jiāng)铃汽车收(shōu)到的政府扶持资金就达(dá)到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利润(rùn)。而扣除(chú)非经常性(xìng)损益后(正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗hòu)，江(jiāng)铃汽车在(zài)这(zhè)两年的(de)扣非正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗归母净利润分(fēn)别(bié)为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即降至(zhì)17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今年一季度，这一科目(mù)仍未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃(líng)汽(qì)车营收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍然背在江铃(líng)汽(qì)车肩(jiān)上。而江铃汽车此次也表示(shì)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽已暂停生产和(hé)销售，当前主要开支为员工薪酬和(hé)设备(bèi)维护等费用。“未来(lái)公司仍将继(jì)续积(jī)极推进江(jiāng)铃重(zhòng)汽的(de)重(zhòng)组工作(zuò)，”江铃汽车(chē)方面称。

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