在锂(lǐ)价初(chū)现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商(shāng)如(rú)何看(kàn)待(dài)？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值近(jìn)500亿元的(de)锂电(diàn)巨头(tóu)国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放日(rì)上作(zuò)出一系(xì)列判断(duàn)。在交流中，公(gōng)司管(guǎn)理层对中国基金报记(jì)者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降(jiàng)低，压力已并不明显。这(zhè)浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市也在一定程(chéng)度(dù)上反(fǎn)映了电池厂(chǎng)商们近期(qī)去(qù)库(kù)存(cún)动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的是，在国(guó)轩高科(kē)方面(miàn)看来，储能(néng)行业(yè)今年上升空间预计将高于动(dòng)力电池(chí)。换言之，从增速(sù)方面看，储能(néng)有望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电池(chí)厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂(lǐ)价格大(dà)起(qǐ)大落(luò)在市场上(shàng)引(yǐn)起巨大(dà)争议(yì)。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业(yè)务板块(kuài)总(zǒng)裁王启(qǐ)岁(suì)笑(xiào)称(chēng)。这也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映了锂价(jià)迅速(sù)上涨给下游带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过，今年(nián)以(yǐ)来锂价又迅速(sù)击(jī)穿20万元(yuán)关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前(qián)，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价(jià)格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内(nèi)，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经(jīng)连续两(liǎng)日上涨，两(liǎng)日内分(fēn)别上涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合(hé)理，国轩高(gāo)科方面也给出自己研判(pàn)。王启岁在会上表示(shì)，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可(kě)能形成(chéng)振荡期。“我们通过(guò)一季度观察来(lái)看，新能源行业处于(yú)稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是(shì)处于投(tóu)标、招标的阶段，第三(sān)季度(dù)将迎来大(dà)规模(mó)交付(fù)，而储能大规模(mó)交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价(jià)格预计会维持(chí)在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格(gé)下降，对(duì)于电池厂商的毛利率提升已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的情况也发生(shēng)在宁德(dé)时代与(yǔ)亿纬锂能(néng)身上，其中宁德时代一(yī)季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能则(zé)不如前(qián)两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回归理(lǐ)性价(jià)格之后，新能源汽车市场(chǎng)会(huì)趋于较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经过(guò)一(yī)季度之后，我(wǒ)们依然判(pàn)断今(jīn)年新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产能扩张。其南京基地(dì)智能制造(zào)20GWh动力(lì)电池项目、宜(yí)春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基(jī)地(dì)年(nián)产(chǎn)20万吨高(gāo)端正极(jí)材料项目、桐(tóng)城基地(dì)年产40GWh动(dòng)力(lì)电池(chí)项目一期、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个(gè)项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科的一(yī)季(jì)报显示，其截至(zhì)报(bào)告期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市)年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货(huò)占(zhàn)总资产(chǎn)比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国(guó)轩高(gāo)科存(cún)货水(shuǐ)平(píng)保持了较(jiào)低位(wèi)置。国轩(xuān)高(gāo)科(kē)高级副总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示，由于(yú)公司在江西宜春(chūn)碳酸(suān)锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外(wài)购只是缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位(wèi)下(xià)降，也反映(yìng)了行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不少(shǎo)电(diàn)池厂商存(cún)货余额(é)均在下降。其中(zhōng)宁德时(shí)代一季(jì)度报告显示，其库存金额已(yǐ)从(cóng)年初(chū)的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报也(yě)显示(shì)，其存货(huò)金(jīn)额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较低的电池(chí)厂(chǎng)商提到(dào)，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴(wú)证券近期(qī)在一(yī)份研报中指出，在(zài)电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维持极(jí)低(dī)库(kù)存，电池本身库存(cún)不足1个月；另(lìng)外在中(zhōng)游材料方面，正极和电解液库存周(zhōu)期(qī)大幅(fú)下降至7天左右，负(fù)极因(yīn)石墨(mò)化需要一个(gè)月时间，库存周期(qī)较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库(kù)存极(jí)低，基本保(bǎo)持7天(tiān)的最(zuì)低安全(quán)库存。若下游需求恢复，将带来(lái)强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程(chéng)中，国轩(xuān)高科也在(zài)积极(jí)尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球(qiú)化步伐，收购(gòu)博世集(jí)团的德(dé)国哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投产，开始欧洲本(běn)地化运(yùn)营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售(shòu)收入达到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)增长。近日，宁德时代也作出(chū)判断认(rèn)为，储能方面(miàn)今(jīn)年预计增速将会比动(dòng)力(lì)电(diàn)池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这(zhè)一观点。他(tā)预计，储能(néng)行(xíng)业今(jīn)年上升空间预计会高于(yú)动力电(diàn)池，其中国外家储市场需求(qiú)预计会在下半年(nián)放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的(de)营(yíng)收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务116.4％的(de)增(zēng)速。按照(zhào)这一数据计(jì)算，储能业务已经(jīng)占到(dào)其(qí)总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的(de)空间(jiān)比动力电池上升空(kōng)间更大浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市(dà)，“这是(shì)一个(gè)需求量大于供应量的领域，不存在需求(qiú)疲(pí)软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家(jiā)储环(huán)节，因为涉及到用(yòng)电(diàn)需(xū)求，每年到了(le)第二季度开(kāi)始(shǐ)后才爆发。而在大储(chǔ)环节(jié)，国内下游(yóu)招(zhāo)标、立项(xiàng)都(dōu)在(zài)一季度，真(zhēn)正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订单状况(kuàng)看来是供(gōng)不(bù)应求。此外，海(hǎi)外(wài)的客(kè)户也(yě)正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产品。

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