近期市(shì)场风向(xiàng)变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金(jīn)也纷(fēn)纷行(xíng)动(dòng)。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jī压在玻璃窗边c，在窗户边cn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构(gòu)旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华(huá)和施(shī)罗德(dé)国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业(yè)链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是(shì)技(jì)术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设(shè)施(shī)。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jac压在玻璃窗边c，在窗户边ck Lee解释道，随着气(qì)候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳(tàn)行动变得(dé)越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国(guó)在(zài)这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地(dì)位。可(kě)能很多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全(quán)球电动车基础(chǔ)设施最(zuì)完(wán)善(shàn)的国家(jiā)之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中，有(yǒu)许多公(gōng)司正在在(zài)各自的(de)领域压在玻璃窗边c，在窗户边c中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业(yè)全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公司(sī)的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速(sù)创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　北(běi)向资(zī)金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它(tā)个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金净流(liú)出较(jiào)多的个股包括(kuò)格力(lì)电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有(yǒu)宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来(lái)新(xīn)的电池(chí)技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复(fù)。随着(zhe)电池成本(běn)下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时(shí)代和电(diàn)动(dòng)车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联(lián)网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、石(shí)药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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