金融界5月(yuè)22日消息 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的(de)活过来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市(shì)变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大(dà)净买家，年初至今的(de)买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包(bāo)括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本(běn)前五大贸(mào)易公司(sī)每(měi)家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本(běn)持(chí)有的股票比在美国(guó)以外任何(hé)其他国家(jiā)都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月(yu定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别è)罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月(yuè)初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定(dìng)其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的(de)部分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务(wù)副(fù)董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特(tè)再(zài)次用行(xíng)动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主席苏(sū)世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸(àn)田文(wén)雄(xióng)。黑(hēi)石(shí)集团(tuán)两年(nián)前在日(rì)本一举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别)日(rì)本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)，日(rì)本(běn)股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会(huì)上解(jiě)释(shì)了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘(yuán)政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的(de)角色，同时(shí)日(rì)本在芯(xīn)片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备(bèi)投资(zī)开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳(wěn)定甚(shèn)至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等(děng)待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了被低估定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别的日(rì)本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商(shāng)社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日(rì)全部出炉。5大商社的(de)合计净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本(běn)监管层的助推(tuī)也是一股不(bù)容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成(chéng)为改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)为了改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一(yī)波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至(zhì)于(yú)日(rì)本股市未(wèi)来将走向何(hé)方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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