分析人(rén)士称(chēng)，《暂行规定》施行后，预计全市场货(huò)币市场基金数量上将有一定出清(qīng)，对基金(jīn)管理人的产品体系结(jié)构布局(jú)、调(diào)整也(yě)提出了要求(qiú)。

　　5月16日，《重要(yào)货币市场基金监管暂行规定》（下称《暂行(xíng)规定》）正式实施(shī)，从(cóng)风险管理、人员及系统配置、投资(zī)比例、交易行(xíng)为、规(guī)模控制、申赎(shú)管理等多方面对重要货(huò)币(bì)市(shì)场基金的基金管理人提出了更为严格审慎(shèn)的(de)要求。

　　业(yè)内人士指(zhǐ)出， 《暂行规定》将提高(gāo)货币基金的风险管理(lǐ)能力和透明度，降低投资风险。但是，可能(néng)会对部(bù)分追(zhuī)求高收益的(de)投资者造成一定影响。此外，预(yù)计全市场货币市场基金数(shù)量上将有一定出清，对基金管理(lǐ)人的(de)产品体系(xì)结构布局(jú)、调整(zhěng)也提(tí)出了要求。<多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗/p>

　　哪些基金被纳入

　　《暂行规定》指(zhǐ)出(chū)，重要货(huò)币市场基金是指(zhǐ)因(yīn)基(jī)金资产规模(mó)较大(dà)或(huò)者(zhě)投资者人(rén)数较多、与其(qí)他金(jīn)融机(jī)构或者金融产品关联性较(jiào)强，如(rú)发生(shēng)重(zhòng)大(dà)风(fēng)险，可能对资本市场和金融体系(xì)产生重大不利影响的(de)货币市场基(jī)金。

　　哪些基金会被(bèi)纳入评(píng)估范围？

　　根(gēn)据《暂行规定》，货币市场基金满(mǎn)足(zú)下列任一(yī)条件的，基金管(guǎn)理人(rén)应当(dāng)在10个工作日内主动(dòng)向中国证监(jiān)会报告(gào)：基(jī)金资产净(jìng)值连续20个交易日(rì)超过2000亿(yì)元；基金份(fèn)额(é)持有人数(shù)量连续20个交易(yì)日(rì)超过5000万(wàn)个；中(zhōng)国证监(jiān)会认定的(de)符合重要货币市场(chǎng)基金(jīn)特(tè)征的其他条件。

　　东(dōng)方(fāng)财富Choice数据显示，截至(zhì)2023年一季度末，市场上(shàng)共有天(tiān)弘余额宝货币、易(yì)方(fāng)达易理(lǐ)财货币A、建信嘉薪(xīn)宝货币A三(sān)只基金(jīn)规(guī)模超过(guò)2000亿(yì)元。其中(zhōng)，天弘余额(é)宝货币(bì)规模最大，达6871.71亿(yì)元。

　　从基(jī)金份额持有人(rén)户数来看，截至2022年末，天弘(hóng)余额宝货币(bì)持有人达7.44亿户，居于首位。

　　有业内人士(shì)对记者表示，《暂行规定》实施后，对(duì)于规模超(chāo)过2000亿元或者投资者数量大于5000万个的货币市场基(jī)金，监管要(yào)求更加严格，基金管理(lǐ)人需要增强抗(kàng)风(fēng)险能(néng)力，并明确风险防(fáng)控与(yǔ)处置机(jī)制(zhì)。这将促使(shǐ)基金(jīn)公司(sī)更(gèng)加注重(zhòng)风(fēng)险管理和产品合(hé)规性，提高产品的透明度和稳(wěn)定性，从而(ér)保(bǎo)护投资者(zhě)的利益。

　　国信证券(quàn)指出，《暂行规定》与资管新规一脉(mài)相(xiāng)承，都(dōu)是(shì)为了提(tí)升(shēng)资管(guǎn)机构(gòu)的风险管理能(néng)力，实现风险分(fēn)散化，防止风(fēng)险过度集中、对金(jīn)融(róng)安全产生不(bù)利影响。在(zài)提(tí)升风控(kòng)水平的前提下，引导高收(shōu)益产(chǎn)品(pǐn)打破刚(gāng)兑，高安全(quán)产品收益(yì)率回落(luò)至与其风险相匹配的合理水(sh多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗uǐ)平。随着资管新规的逐步落地(dì)，回归本源(yuán)的主动类资管产品(pǐn)迎(yíng)来(lái)发(fā)展良机，财富管理行业百花齐(qí)放。

　　明确附加监管要(yào)求

　　《暂行规定(dìng)》明确了重要货(huò)币市场基(jī)金的附加(jiā)监管多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗要求，指出基金管理人应(yīng)当遵循长期稳健的(de)经营和(hé)投资(zī)理念，确保自身投资研究、人(rén)员配备(bèi)、系统(tǒng)运营、客户服(fú)务、风险管理与危机应(yīng)对等方面的能力(lì)水(shuǐ)平与重要(yào)货币市场基(jī)金(jīn)管理规(guī)模相(xiāng)匹(pǐ)配，不(bù)得盲目扩张基金规(guī)模。

　　值得注意(yì)的是(shì)，重要货币市场基金的(de)基金(jīn)经(jīng)理不得少于(yú)2人。在薪(xīn)酬考核方面，基(jī)金管理(lǐ)人的(de)高级管理(lǐ)人员、基金经(jīng)理等相关人(rén)员的考核评价(jià)、薪酬激(jī)励等不得直(zhí)接或者间接(jiē)与重要货币市场(chǎng)基金的规模相挂钩(gōu)。

　　在重要货币市场(chǎng)基(jī)金(jīn)的投资运作(zuò)指标方面(miàn)，也(yě)需要满足多项要求。例如，持(chí)有(yǒu)一家公司发行的证(zhèng)券(quàn)市(shì)值(zhí)不(bù)得超过基金资产净值的5％；投资于具有基金托管人(rén)资格的同一(yī)商业银(yín)行(xíng)发行的金融工具占基(jī)金资产净值(zhí)的比例不得超(chāo)过(guò)15％；主动投资于(yú)流(liú)动性(xìng)受限资(zī)产的规(guī)模(mó)合计不得(dé)超过基(jī)金资(zī)产净值的 5％；投资组合的(de)平均剩余期限不得超过90天(tiān)；投资组合的(de)杠杆(gān)比例不得(dé)超过110％。

　　货币市场基金(jīn)交易行为管(guǎn)理方面，《暂行(xíng)规定》指(zhǐ)出，审慎(shèn)确(què)认大额申购申请，避(bì)免出现接受单(dān)一投(tóu)资者申(shēn)购(gòu)申请后导(dǎo)致其持有份额超过基金总份额5％的情况。

　　而在(zài)风险准备金方面， 基(jī)金(jīn)管理人、基(jī)金(jīn)托管(guǎn)人每月从(cóng)重要货币市场基金的管理(lǐ)费、托管费(fèi)中计提的风(fēng)险准备金比例不得低(dī)于20％。

　　国信证券指出，《暂行(xíng)规(guī)定》是金(jīn)融防风(fēng)险(xiǎn)的重要(yào)举措。部分货币市场基金规模较大、投资者(zhě)数量较多，具有“牵一发而动全身”的(de)重要影响，当(dāng)出现风险事(shì)件时，可能会对金融市场(chǎng)的流动性安全(quán)产生冲击。《暂行规定(dìng)》无(wú)论是从考核机制，还是从投资比例、久期、可变现资(zī)产的限制，都是为了更高流动性考虑，重要(yào)货(huò)币市场基金防范流动性风(fēng)险的能(néng)力(lì)将(jiāng)进(jìn)一步提升，将有效防(fáng)止出现2016年部(bù)分货币市场基(jī)金(jīn)类似的流动(dòng)性风险(xiǎn)事件(jiàn)。

　　制定(dìng)风险应对预案(àn)

　　在(zài)重要货币市场基(jī)金的风险(xiǎn)防控和监督管理机制(zhì)方(fāng)面(miàn)，《暂行规定》也(yě)做出了(le)明确的(de)规定(dìng)。

　　《暂行(xíng)规定》指出，基金管理(lǐ)人(rén)应当(dāng)综合评估重要货币市场(chǎng)基金各(gè)类风险的成因、表现及影(yǐng)响(xiǎng)，会同相(xiāng)关(guān)市场主体共(gòng)同制定(dìng)合理有(yǒu)效的风险(xiǎn)应对(duì)预案(àn)。风(fēng)险应(yīng)对预案应当报中国证监会备(bèi)案，中国证监会(huì)对(duì)风险(xiǎn)应对预案的有效性、合理性、可行性等进行评估(gū)。

　　重要货币市场基金发生重(zhòng)大风(fēng)险的，由中国证监会牵头相关部门成立风险(xiǎn)处置小组，督促基(jī)金管理(lǐ)人及相关市场主体依据风险(xiǎn)应对预案等对(duì)重要货币市场基金(jīn)实施风险处置。

　　那(nà)么，《暂(zàn)行规定(dìng)》的实施(shī)对于(yú)投资者有什么影响(xiǎng)？

　　有业内人士对记者表(biǎo)示，《暂行(xíng)规定》将提高(gāo)货币基(jī)金的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)能力和透明度(dù)，降低(dī)投资(zī)风(fēng)险。但是，可(kě)能会对部分投资者造成一定影响，例如可能会对一些追(zhuī)求高收益(yì)的投(tóu)资者造成一定冲击。此外，新(xīn)规可能会(huì)导致一(yī)些(xiē)货币基金规模较小的(de)产品退(tuì)出(chū)市场，投(tóu)资者需要注意选择合(hé)适(shì)的产(chǎn)品。

　　“《暂(zàn)行(xíng)规定》有利于(yú)保护低风险偏好的投资(zī)者。相对于其他资(zī)管产品，货币市场(chǎng)基(jī)金具有着(zhe)投资者数量庞大，风险(xiǎn)偏好较(jiào)低的特点(diǎn)。部(bù)分规模较大的货币规模基金如(rú)出现风险事件，或将对社会稳定产生(shēng)不利影响。《暂行规定》提升(shēng)了(le)重要(yào)货币市场基金的资产安全(quán)要求，有利(lì)于保护(hù)投资者(zhě)利(lì)益。”国信(xìn)证券表示。

　　财信证券指出，《暂行规定》施行后，货币市场基金(jīn)的规范化、标准化、投资(zī)分(fēn)散(sàn)化、安(ān)全化程度(dù)将(jiāng)有提升，未来(lái)是否(fǒu)在公布的(de)重点货(huò)币基(jī)金名录(lù)内，可能是投资者选择考量的潜在(zài)背书因素之(zhī)一。预(yù)计全(quán)市(shì)场货币市场(chǎng)基金数(shù)量上将有一定出清，对基金管理人的产品体(tǐ)系结构布(bù)局、调整也提出了要求(qiú)。

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