大家好，简单看一(yī)个基(jī)金(jīn)经理，把新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在(zài)讨论(lùn)一(yī)个基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板(bǎn)块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了今光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米年一季度末(mò)，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)外，其光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米(qí)他三(sān)只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季(jì)度的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住了(le)市(shì)场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机(jī)会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体系所(suǒ)代表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的(de)天数已累计(jì)达到22天，上一次出(chū)现持续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设(shè)备及新(xīn)能源，持(chí)续约28个交易(yì)日(rì)，在此期间新(xīn)能(néng)源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动(dòng)后往往会(huì)有一(yī)波(bō)明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低加仓是(shì)最佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等大产业(yè)趋(qū)势(shì)以政府支持(chí)力度进(jìn)一步加大(dà)、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量(liàng)业(yè)绩的改善逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮(lún)调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次(cì)大幅调(diào)整主要还(hái)是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求出现(xiàn)集(jí)中释放。就(jiù)资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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