总市值(zhí)超6万亿(yì)的科(kē)创板市场，增添(tiān)风(fēng)险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息(xī)，为健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)相(xiāng)关(guān)工作。

　　多(duō)位业内人(rén)士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创板市(shì)场的科(kē)技创新(xīn)投资(zī)带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元化的(de)交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关合约(yuē)标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活(huó)跃度产生积极影响，同时(shí)为科(kē)创板市场投(tóu)资带来(lái)中长期资金，增强市场的关(guān)注度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部(bù)署(shǔ)的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期(qī)资金配(pèi)置科创板，激(jī)发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发(fā)布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国(guó)证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》提出(chū)的“完善金融(róng)支持创新体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展战略(lüè)的重要举措(cuò)，对促(cù)进科创板企业(yè)进(jìn)一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的(de)科技创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研(yán)发(fā)，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科创板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板改革先行(xíng)先试(shì)示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验(yàn)田作用，对于促(cù)进科创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证(zhèng)监会一(yī)直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点，5k是多少钱 5k是什么意思实施了(le)投(tóu)资者适(shì)当性管理制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一系(xì)列风(fēng)控(kòng)安(ān)排，保障了期(qī)权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交(jiāo)所将(jiāng)总(zǒng)体沿用(yòng)前期(qī)的风控措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数(shù)适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面(miàn)加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监管，确(què)保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证监会的(de)指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和技术准备工作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监(jiān)会组织(zhī)沪(hù)深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股票(piào)市场(chǎng)的(de)基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市(shì)交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推(tuī)出了不(5k是多少钱 5k是什么意思bù)同类型的(de)期权品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对应市场不同的(de)市值的公(gōng)司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科(kē)技创(chuàng)新(xīn)风格投资有了(le)风险管理工具(jù)，这将有利于投(tóu)资(zī)者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的(de)合约(yuē)标的都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前(qián)包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目(mù)前全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元(yuán)，目前管理(lǐ)规模仅次(cì)于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模(mó)和产品流动性(xìng)都(dōu)具(jù)备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者可以(yǐ)借助相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行方向性投资、波动率投(tóu)资等，在投资层面的配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求(qiú)，流(liú)动(dòng)性进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应(yīng)的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一(yī)步(bù)巩固(gù)，市(shì)场吸引力(lì)也(yě)会不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基(jī)金经(jīng)理称(chēng)。

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