关注国际(jì)方面(miàn)消息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄(é)罗斯电(diàn)视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日(rì)清晨，俄(é)罗斯海军(jūn)黑海舰队所(suǒ)在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托(tuō)波尔市的一个储油设施遭到无人机(jī)袭击。从网(wǎng)络(luò)上曝光的照片可以看到，袭击导致(zhì)储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市(shì)市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃(wò)扎(zhā)耶(yé)夫在(zài)社交媒(méi)体上称：“由无人机袭击造成的火灾影响面积约为1000平方米(mǐ)，所有安全和救援人员(yuán)都已抵达现场。火灾(zāi)所在地和民用区(qū)域(yù)间隔很(hěn)远。”

　　现场(chǎng)目(mù)击者分享的多(duō)段视频(pín)显示，一(yī)场大火照亮(liàng)了整个(gè)夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任(rèn)何伤亡报(bào)告(gào)，地方政府(fǔ)敦促人们在消防员(yuán)努(nǔ)力(lì)扑灭大(dà)火(huǒ)时保持冷静(jìng)。

　　报道称，本周(zhōu)早(zǎo)些时候，塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔也曾(céng)遭(zāo)到两架无人(rén)机的袭击，其(qí)中一架无(wú)人(rén)机被(bèi)俄军摧(cuī)毁，另一架无人机在(zài)港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报(bào)告期(qī)内，公司实现营业收入(rù)610亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长7.97％；归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼称，报告期内(nèi)，随(suí)着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销(xiāo)量较去(qù)年同期有所上涨。另(lìng)外(wài)，去年(nián)一季度(dù)受(shòu)南美干旱天气等(děng)因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈油等(děng)公司主要(yào)原材料的价格快速上涨，今年一季度公司主(zhǔ)要(yào)原(yuán)材料成本(běn)低(dī)于去年同期。销量上涨(zhǎng)和毛利(lì)率提升共同推动了厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上(shàng)年增(zēng)加1647家。金(jīn)龙鱼在(zài)投资(zī)者关系活(huó)动上表示，新增渠(qú)道(dào)主要来源于网络(luò)下(xià)沉、细分产品的专业经销商，以及餐(cān)饮渠道(dào)的(de)快速(sù)发展带来的经销商(shāng)增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产(chǎn)基地(dì)，央厨(chú)杭州、周口、重庆(qìng)、兴平基地已投产，沈阳和(hé)廊坊(fāng)的央厨项目也将(jiāng)于年内建成投产。目前(qián)，河南(nán)周口和陕(shǎn)西兴平央厨开始供应学(xué)生(shēng)餐业务，多(duō)款(kuǎn)预制(zhì)菜在线下及电商平台(tái)开(kāi)展销售。

　　不过(guò)，期货日(rì)报记者还注意到(dào)，金(jīn)龙(lóng)鱼归属于上(shàng)市公司股东的(de)扣除非经常(cháng)性损(sǔn)益(yì)的(de)净利(lì)润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司(sī)的套期保值操作未(wèi)完全满足套期(qī)会计要求(qiú)的衍生金融工具(jù)损益的影(yǐng)响，因此将套期保值业务(wù)划定(dìng)为非(fēi)经常性损益，排除在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在(zài)《关于开(kāi)展2023年(nián)度商(shāng)品期货(huò)套期保(bǎo)值业务的公告(gào)》中披(pī)露，将在2023年对在场内市场交易的与(yǔ)公司及下属子公司的生产(chǎn)经营(yíng)有(yǒu)直接关系的原(yuán)料(liào)、产(chǎn)品、油(yóu)脂等期货品(pǐn)种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花(huā)生等品种(zhǒng)。第一季(jì)度(dù)，饲料原料和油脂科技产品的销量有(yǒu)所(suǒ)增长(zhǎng)，营(yíng)业收入同比(bǐ)上涨(zhǎng)，但是在行(xíng)情下(xià)跌(diē)的过(guò)程中，公司油脂科(kē)技相关产品的利(lì)润(rùn)受到(dào)挤压，导致利(lì)润(rùn)同比有(yǒu)所减(jiǎn)少。从(cóng)合(hé)并资产负债(zhài)表中可(kě)以看(kàn)出，衍生(shēng)金融资产(chǎn)从年初(chū)余额的5.8亿元增长(zhǎng)到了期末的8.3亿元(yuán)，实现了对现货市场的(de)对冲作用(yòng)，弥补(bǔ)了一定的利润损(sǔn)失。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加工企业道道全一季度(dù)扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现扣(kòu)非(fēi)后净利(lì)润7093万元，实现经营活(huó)动产生(shēng)的(de)现(xiàn)金(jīn)流量净额(é)3.31亿元，亦(yì)跟(gēn)随同步转正。由于产能释(shì)放、原(yuán)料回落(luò)、消费复(fù)苏、推出新(xīn)品等(děng)利好因素影响(xiǎng)，道道全(quán)迎(yíng)来业绩修(xiū)复时刻。分析人(rén)士表示，道道(dào)全业绩修复有持续性，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原材料价格下降”是道(dào)道全(quán)业(yè)绩出现(xiàn)大反(fǎn)转的主要原(yuán)因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨(zhǎng)至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位(wèi)，这大大抬升了企业(yè)的加工成本。然而零售终端的(de)包装油价(jià)格上(shàng)涨幅度却不及成(chéng)本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况(kuàng)，这导致油(yóu)脂加工企业的盈利能(néng)力大(dà)幅下降，道道全也(yě)不例外。自(zì)2022年下半年以(yǐ)来，道道全新建产能陆续释放(fàng)，海外到(dào)港原料陆(lù)续增长(zhǎng)，带动道道全(quán)的包(bāo)装油(yóu)毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建设，并于(yú)今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂名工厂建成(chéng)投产，此后(hòu)产(chǎn)能处于(yú)爬坡(pō)释(shì)放期。今年(nián)以(yǐ)来，广东大力(lì)发展(zhǎn)预制菜(cài)产(chǎn)业，一季度(dù)广东地区(qū)餐张学良多高，少帅张学良多高饮消(xiāo)费回暖势头良(liáng)好，为道(dào)道全茂(mào)名工厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道道全还表(biǎo)示，今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)扭(niǔ)亏为盈(yíng)的另一主要原因是主要(yào)原料价格出现下(xià)降趋(qū)势，缓解公(gōng)司的采(cǎi)购(gòu)及成本压力。自2022年(nián)下半年开始，道道全所用主要原料的国际交易价格呈(chéng)现出回落走势，受(shòu)船期和现货到厂的(de)时间影响，道道全的(de)主要原料综合采购成本随后(hòu)于2022年年(nián)末回落，2023年一(yī)季(jì)度则(zé)进(jìn)一步延续回(huí)落趋(qū)势(shì)，对其一季度实现(xiàn)扭亏为(wèi)盈有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗(qí)下拥有多个品(pǐn)牌，经销商总(zǒng)数已达(dá)1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油(yóu)主要消费区(qū)域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设(shè)立生产加(jiā)工基地。由于(yú)拥有多个品(pǐn)牌及(jí)多地工(gōng)厂，下游消费(fèi)复苏、上游原料(liào)看(kàn)跌(diē)将成为道道全今年业绩修复(fù)的两大驱动因子。对(duì)于(yú)今年的业绩，道(dào)道(dào)全持有谨(jǐn)慎乐(lè)观态度，认为(wèi)业绩修(xiū)复有一定持(chí)续性，未来不宜过度悲观。亦有多(duō)家券商对道道全今年(nián)业绩(jì)表达正面预(yù)期，并预测其今(jīn)年(nián)全年营(yíng)业收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大豆(dòu)、棕榈油(yóu)、包材等大宗原材料价格(gé)自2022年下半年高(gāo)位(wèi)回落(luò)，且叠加提价效(xiào)应逐渐显现，部分公(gōng)司毛利率(lǜ)迎来(lái)较明(míng)显(xiǎn)改善。

　　对于(yú)行业发展格局(jú)与(yǔ)趋势(shì)，道(dào)道(dào)全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原(yuán)材(cái)料供给预计将(jiāng)趋向(xiàng)于宽(kuān)松，但(dàn)天气、能(néng)源及(jí)国际政(zhèng)治经济形势(shì)等因(yīn)素的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带(dài)来不确定性。包装食用植物油是生活必需消(xiāo)费品，市场空间广阔。随着消费(fèi)者健康意识(shí)的提(tí)高，对健康、安全、营(yíng)养的食用油(yóu)需求也将持续(xù)增加，未(wèi)来品牌(pái)化、高端(duān)化将是行业发展的趋(qū)势，品牌差异化现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师(shī)石丽红告诉记(jì)者，在原料(liào)供应端，大宗农产品(pǐn)价格已(yǐ)“退烧”，进入下行周期，而(ér)且(qiě)我国(guó)菜油原料供应出现了(le)从未有过(guò)的多元及宽松(sōng)局面(miàn)，包装油的(de)成本端(duān)压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年(nián)以来，菜油的(de)消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料(liào)市场(chǎng)整体运行(xíng)平稳，缺乏突出矛盾且供需端(duān)均有不确定性(xìng)，盘面整体呈现振荡走势。然而，进(jìn)入3月后市场风云突变，硅谷(gǔ)银行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁(suǒ)反(fǎn)应(yīng)，为全球金(jīn)融市(shì)场的(de)稳定性带来了挑(tiāo)战，对整个商品(pǐn)乃(nǎi)至(zhì)金融市场造成了较大冲击。此外，巴西大(dà)豆及欧洲(zhōu)张学良多高，少帅张学良多高菜油(yóu)供给压力从进(jìn)口成(chéng)本端为油脂油料市场形成了较(jiào)大拖累(lèi)。宏观(guān)与基本面利空出现共振，不论(lùn)是油(yóu)还是粕均(jūn)显(xiǎn)著跌破此(cǐ)前振荡(dàng)区(qū)间。虽然市场并不看好油粕走势，但(dàn)如此凌厉的跌(diē)势仍在节奏上(shàng)超出了(le)市场(chǎng)预(yù)期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人(rén)士认为，今年一季度油脂的走势也受(shòu)到宏观面影(yǐng)响。另外，在大量乌克(kè)兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲菜(cài)籽进口同比(bǐ)增加200多万(wàn)吨(dūn)，原油价格(gé)不景(jǐng)气带来生(shēng)柴(chái)投料需求减少，这令欧洲菜油的(de)出(chū)口(kǒu)潜力大(dà)大增加。此外，继续(xù)增产的俄罗斯菜(cài)油大部分依赖对(duì)中国(guó)出口，在加拿(ná)大旧作(zuò)菜籽采(cǎi)购近500万吨的背景下，国内后期面临的菜(cài)油供给压(yā)力十(shí)分明显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预期(qī)，包(bāo)装(zhuāng)油需求乏力，国内(nèi)食用油需(xū)求(qiú)整体增量空间不大。要想拿到更多市(shì)场份额，不同油种之间、大(dà)小企业之间的竞(jìng)争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于弱势，因提货较好，菜(cài)油表观(guān)库存处(chù)于(yú)低位，终端库存处于高(gāo)位。随(suí)供应逐步增加，表观库存或逐步起量，二季(jì)度菜油价格与相关油脂价差(chà)缩小格局背景下(xià)，菜油需(xū)求或起量，但中(zhōng)短期仍处于累库态势。”石(shí)丽红说。

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