财联社4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门(mén)正陆续召集相关保险公司(sī)开(kāi)会(huì)，主要内容是进行(xíng)窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新(xīn)开发产品定价kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款利率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获(huò)悉，近日监管部门(mén)陆(lù)续召集了多家寿(shòu)险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义(yì)，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求险企新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路(lù)是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是不久前监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银(yín)保监会人身(shēn)险(xiǎn)部(bù)组(zǔ)织保险行业协会以及多(duō)家保险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)展调(diào)研(yán)。将重(zhòng)点调研普通险预定(dìng)利(lì)率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预定利(lì)率和分红水平(píng)等公(gōng)司负债(zhài)成本情况，以及降低责任准备金评(píng)估利率对公司和行业的影响，包括对新产(chǎn)品(pǐn)定价、存(cún)量业(yè)务(wù)退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市(shì)场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据(jù)报(bào)道(dào)，监管在(zài)北京(jīng)、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会(huì)的保险公(gōng)司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有(yǒu)合(hé)众人寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参(cān)会的一(yī)位总精算(suàn)师表示(shì)，各险企基(jī)本就(jiù)降低责任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识，有(yǒu)公司建议分(fēn)阶段调(diào)整，比如普通(tōng)型长期年金的责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前为年(nián)复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保(bǎo)险公司业(yè)内人士对(duì)财联社记者表示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的(de)产品了”。也有业内(nèi)人士对财(cái)联社记(jì)者表示，此次(cì)主要(yào)涉及新开(kāi)发(fā)产品的(de)定价利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停售”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预定利率(lǜ)避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险企资产配(pèi)置风格(gé)稳健，债券(quàn)投资比(bǐ)例稳步提升(shēng)，其(qí)他资产以(yǐ)非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落，股票和基(jī)金(jīn)投资比(bǐ)例基本稳定kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标资产供给有(yǒu)限，保险固(gù)收类(lèi)资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波(bō)动率较(jiào)大、对投(tóu)资收(shōu)益率影响较大。近年监(jiān)管按产品类(lèi)型调整(zhěng)评(píng)估利率、防范(fàn)化解(jiě)利(lì)差损风险。2023年(nián)3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利率达(dá)成共识。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激(jī)产品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估(gū)利率(lǜ)下行，保险公司(sī)分红(hóng)险占(zhàn)比提(tí)升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品(pǐn)本(běn)身保本属(shǔ)性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下(xià)发《关(guān)于(yú)调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高预定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪(jì)90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，险企销售大量高负债成(chéng)本(běn)、低(dī)利润(rùn)产品。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下(xià)行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康(kāng)保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的(de)低利润产(chǎn)品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考(kǎo)海(hǎi)外(wài)，低利率环境下，负债(zhài)端(duān)主要(yào)通过调(diào)整寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近(jìn)年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业(yè)面临着(zhe)潜(qián)在的利差损风险、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调(diào)整评估利率等降低(dī)负债端成本(běn)。

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