公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易(yì)方达(dá)蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了(le)高仓位运作，4只基金的(de)权益(yì)资(zī)产(chǎn)仓位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行(xíng)业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元(yuán)，报告(gào)期内基金份(fè1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元n)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业格(gé)局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充(chōng)分观察(chá)公(gōng)司(sī)的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再(zài)买入(rù)也不(bù)迟(chí)。基本面价值(zhí)投资的优势之(zhī)一在(zài)于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季(jì)报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特(tè)别是居(jū)民和(hé)中小企业，需(xū)要(yào)时间(jiān)修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超(chāo)预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的(de)社融和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济(jì)体发展(zhǎn)状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以看到(dào)很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平(píng)静。我们(men)对全年(nián)股票(piào)市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持(chí)仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情对经济的(de)影响基(jī)本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落(luò)实与(yǔ)全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预(yù)期改善推动(dòng)资本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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