本周，56只(zhǐ)首发(fā)基(jī)金中（份额分(fēn)开(kāi)计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)产品(pǐn)已(yǐ)有(yǒu)3只成立，分别为鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指数基(jī)金、工银瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金(jīn)和万家北证50成份指数(shù)基金。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，流动(dòng)性问题是制约北交所发展(zhǎn)的首(shǒu)要因素，不过随着公募(mù)基金加速布局(jú)，增(zēng)量(liàng)资金不断涌入下，流(liú)动性问题有望持续改(gǎi)善；同时，当前北交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估，正(zhèng)是(shì)长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第(dì)二批北证50指数基金成立(lì)过半

　　本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算(suàn)），博时(shí)北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说明书，该基金(jīn)主要跟踪北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数，由于是发起式基金，认购金(jīn)额满1000万元(yuán)即可(kě)成立，认购期(qī)为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成(chéng)功获批，工(gōng)银瑞(ruì)信基(jī)金、万家基金、鹏(péng)扬基金(jīn)、博(bó)时基金四家公募(mù)基金(jīn)公司拿到批文。除博时基金外，万家基金(jīn)的北证50指数产品也是以发起式的形式设(shè)立。

　　截至目(mù)前，除博时基金旗下产品正在(zài)发行外，其余3只产品均已(yǐ)成(chéng)立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数基金于4月(yuè)25日(rì)成(chéng)立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于(yú)5月5日正式成立，获1717户(hù)有效认购(gòu)，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证50指数的投资价值，万家北(běi)证50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估(gū)值普遍显著(zhù)低于其他(tā)上(shàng)市(shì)板块(kuài)中(zhōng)业(yè)务相关度较高的(de)同类(lèi)股(gǔ)票，具有较大估(gū)值提升空间。随着市场流动性的增强和(hé)创新(xīn)型(xíng)中小企业的高(gāo)速成长，有望实现(xiàn)业绩和估值双升(shēng)，长期投资价(jià)值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基(jī)金月(yuè)内加速(sù)“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内(nèi)回(huí)报(bào)、成立以来(lái)回报悉数为负，其中年内平均收(shōu)益(yì)率为(wèi)-4.36％，成立以来(lái)收(shōu)益率中位数为(wèi)-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均获正收益(yì)，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自(zì)去年11月(yuè)发布以来，该指数经历(lì)小幅下(xià)滑(huá)后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季度(dù)以来(lái)虽有震荡下(xià)跌(diē)，但5月以(yǐ)来又开始持(chí)续上(shàng)涨，且(qiě)市场表(biǎo)现居前。截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核(hé)心指数表现(xiàn)，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指数(shù)、沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等(děng)在内的30只核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个指数基金相继(jì)成立，这使得北(běi)交所(suǒ)整体流(liú)动性有(yǒu)所改善。从中观维度来看(kàn)，北交(jiāo)所很多优质(zhì)企业的估(gū)值仍然偏低，预(yù)计随着流动性逐步(bù)改善(shàn)，以及(jí)公司业绩持续(xù)释放，北交所板块整体走(zǒu)势有望持(chí)续向好(hǎo)。”北京一大(dà)型公(gōng)募基(jī)金(jīn)人士表(biǎo)示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截(jié)至5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上(shàng)市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上(shàng)市公司(sī)盈利面达99％，净(jìng)利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成(chéng)的公司(sī)净(jìng)利(lì)润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上市公司全(quán)年共实现净利润138.11亿元，平均实(shí)现(xiàn)净利润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司增幅超过(guò)30％，22家(jiā)公司净利润超过(guò)1亿元，42家公司(sī)连续三年(nián)实现利润正增长。北交所上市(shì)公(gōng)司(sī)业(yè)绩正持(chí)续释(shì)放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北交所主题(tí)权(quán)益基金年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日(rì)，除大(dà)成北交所两年定开年内收益(yì)为负(fù)外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其(qí)中，华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业(yè)精选两年定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北(běi)交所(suǒ)精选两年(nián)定开(kāi)分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排在二(èr)三位。

　　当前估值(zhí)偏低(dī)

　　正是长线资金布局(jú)良机

　　对(duì)于北交所投资价值，多位(wèi)业内人士(shì)认(rèn)为，当前北(běi)交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著低估，不过正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交(jiāo)所市场上，制约(yuē)其发展的依然是(shì)市场本身较差的流动性问题(tí)，市(shì)场制度性差异(yì)导致其与沪深市场相比(bǐ)，可比公(gōng)司估值表现差异较大。除了继(jì)续降低投社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀(tóu)资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数量外，后续北交所市场有必要完善转板(bǎn)制度，畅(chàng)通转板(bǎn)通道，从而活跃市场(chǎng)交易，通过沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平抑(yì)估值鸿(hóng)沟(gōu)。不过，从另(lìng)外一(yī)个角度上讲，目前(qián)的北交所优质(zhì)公司被显著低估，也(yě)是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精(jīng)选(xuǎn)两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的(de)位置，对于北交所的后续表现充满(mǎn)信心，信心(xīn)来源于四个方面。

　　一(yī)是北交所(suǒ)公司目(mù)前估值已经非常便宜(yí)，他们测算前几大重仓股(gǔ)的平均(jūn)估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精特(tè)新(xīn)特性的中小成(chéng)长型企业(yè)而(ér)言是(shì)非常具(jù)有(yǒu)吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他们发(fā)现很(hěn)多北(běi)交所(suǒ)公司今年(nián)以来依然(rán)延续了较(jiào)快的增长速度，发(fā)展(zhǎn)整(zhěng)体是符(fú)合预期的，业绩的持续增长进一步(bù)消(xiāo)化了估(gū)值(zhí)。

　　三是从(cóng)政策来看，去(qù)年四季(jì)度以来北交(jiāo)所出(chū)了(le)不少政(zhèng)策利好，包括发布(bù)《北京(jīng)证券交易所股票(piào)做(zuò)市交(jiāo)易(yì)业务细则》和《北京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交易所股票(piào)做市(shì)交易业务(wù)指引(yǐn)》，下(xià)调(diào)部分交易费率，北交(jiāo)所股票将纳入中(zhōng)证、国证跨(kuà)市场(chǎng)指数体系(xì)，北证50指数11月(yuè)份正(zhèng)式(shì)上线等政策的密集发布，可以说对这个(gè)市场是加大(dà)了呵(hē)护的力(lì)度，政策(cè)的(de)暖风对整个市场构(gòu)成中长期利(lì)好。

　　四(sì)是北交所目(mù)前新(xīn)挂牌的公司较多(duō)，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期(qī)可能由于供给增加对整(zhěng)个市场的流(liú)动性造成一定的扰(rǎo)动，但增加优(yōu)质(zhì)供给(gěi)是市场长期发展的(de)基石，这(zhè)使(shǐ)得(dé)他们选择优质中小专精特新企业(yè)的难(nán)度(dù)是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两年定开基金(jīn)经理(lǐ)张靖表示(shì)，北交所作为新兴的股(gǔ)票交易市场，目前仍(réng)处于(yú)初创期(qī)，上市(shì)股票数量还不够多，市(shì)场关注度还不高，整体估值水(shuǐ)平相较于沪深交易所明显低估。随着宏(hóng)观经济(jì)触底回升，和北交所快速(sù)发展，投资机(jī)会(huì)应会越来越多。

　　开(kāi)源(yuán)证券研(yán)报表示，“中特估(gū)”下，北交所作为A股“中(zhōng)特估”组成部分(fēn)之一，或有望随着北交所改革的不(bù)断推进和投资者关注度提升(shēng)逐渐得到(dào)估值体系修复。从2023年一(yī)季(jì)度的公(gōng)募基金持仓变化来看，这一趋势已经初(chū)露端倪，部分(fēn)专精特新次(cì)新股及北证50中(zhōng)高(gāo)权(quán)重、低估(gū)值公司获(huò)增(zēng)持较多。此(cǐ)外(wài)，北证(zhèng)50成分(fēn)股(gǔ)中尚拥有(yǒu)多个被低估标的，未来随着北(běi)交所改革的不断(duàn)推进和投资者关注(zhù)度提升，北交(jiāo)所(s社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀uǒ)流(liú)动(dòng)性随之(zhī)改善，这些大市值(zhí)、高权(quán)重、低估值(zhí)的(de)公司(sī)获得重估可能性较大。

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