今(jīn)年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的(de)公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善(shàn)或违(wéi)规，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将不再(zài)代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的相关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金(jīn)公司(sī)宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也(yě)在提(tí)高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在(zài)公(gōng)司(sī)选择基(jī)金销售(shòu)公司(sī)，有一套(tào)完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合(hé)能力00后初中学历很丢人吗，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排(pái)名排(pái)名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要(yào)付出(chū)系(xì)统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量优(yōu)势(shì)继(jì)续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)00后初中学历很丢人吗有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)服务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息(xī)，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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