财(cái)联社(无法企及是什么意思，不可企及是什么意思shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期(qī)监管部(bù)门(mén)正陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是(shì)进行窗口指导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调整(zhěng)新开(kāi)发产品的定价利率，控(kòng)制(zhì)利(lì)差损，要求新开(kāi)发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要(yào)求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低(dī)负债(zhài)成本，加强行业负债质(zhì)量管(guǎn)理，银保(bǎo)监会人(rén)身险(xiǎn)部组织保险行业协会(huì)以及多(duō)家保险公(gōng)司(sī)开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调研普通险预定利率(lǜ)分布、分(fēn)红险预定利率和分(fēn)红水平等公司负债成本情况，以及降低(dī)责(zé)任准备金评估利率对公(gōng)司和行业的(de)影响，包括对新产品定(dìng)价(jià)、存(cún)量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京参(cān)会的(de)保(bǎo)险公(gōng)司包括(kuò)中国人(rén)寿(shòu)、新华人寿无法企及是什么意思，不可企及是什么意思、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京参会(huì)的保险公(gōng)司有(yǒu)太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人(rén)寿(shòu)等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时参会的(de)一位总精算师表示，各险企基本(běn)就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成共识(shí)，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普(pǔ)通(tōng)型(xíng)长期年金的责任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利率目前为年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的调整(zhěng)方案还有待监管研(yán)究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对财联(lián)社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了(le)”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及(jí)新开发(fā)产(chǎn)品的定(dìng)价利(lì)率，以往的(de)产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定利率避(bì)免利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，我国险企资(zī)产配置(zhì)风格稳健，债(zhài)券投资比(bǐ)例稳步(bù)提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股(gǔ)票和(hé)基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长(zhǎng)端利率中(zhōng)枢下(xià)行，长久期债券(quàn)和(hé)优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配(pèi)置面临(lín)挑战。同时，权益(yì)市(shì)场波(bō)动率较大、对投资(zī)收益率影响较大(dà)。近(jìn)年监管按产(chǎn)品类型(xíng)调整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责任准备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示(shì)，短(duǎn)期来看，引导降低(dī)负债成本将大幅刺(cì)激产品销售(shòu)，老产(chǎn)品停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中期来看(kàn)，预定利率跟(gēn)随评估(gū)利率下行(xíng)，保险公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚(gāng)性(xìng)负债成本压(yā)力(lì)，寿险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过(guò)多(duō)次调整评估利(lì)率的行动(dòng)。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了(le)和(hé)银(yín)行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预定(dìng)利率(lǜ)调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市场(chǎng)来看，美国在(zài)20世(shì)纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承(chéng)压，据(jù)美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健(jiàn)康保(bǎo)险公司破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售(shòu)大量(liàng)对利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市(shì)场压力(lì)致(zhì)使(shǐ)投资端面临亏损。