财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能(néng)源不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低(dī)于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策(cè)及货币政策(cè)的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目(mù)前(qián)市(shì)场风格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的(de)反弹，三不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人(rén)工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年(nián)内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文(wén)化、智(zhì)慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的(de)强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而(ér)未必(bì)会是收(shōu)获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降息(xī)操(cāo)作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常(cháng)的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的(de)起(qǐ)伏可能(néng)会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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