“非(fēi)农之夜”不平静！

　　6月2日(rì)，美国劳工部数据显示，美国(guó)5月(yuè)非农(nóng)新增就业33.9万人，几(jǐ)乎是估(gū)计(jì)中值19.5万的(de)两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月(yuè)失(shī)业率为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来新高。

　　非(fēi)农就业(yè)数据公布后，美(měi)国(guó)国债(zhài)价(jià)格盘中跳水(shuǐ)，收(shōu)益率(lǜ)拉升，对(duì)利(lì)率前景更敏(mǐn)感的(de)两年期美债收益率日内(nèi)升幅扩大到10个(gè)基(jī)点以上；美元指数(shù)迅速(sù)转涨，摆脱两周(zhōu)低位。互换(huàn)合约定价显示，投资者预期(qī)的美联储7月加息几率增加，预(yù)计未(wèi)来两次会议期间(jiān)将加(jiā)息25个(gè)基点，6月加息的几率(lǜ)不到50％。

　　三(sān)大美(měi)国(guó)股(gǔ)指集体高开，早盘(pán)均曾涨超(chāo)1％，午盘刷新日高时，道琼(qióng)斯工业平均(jūn)指数(shù)涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)涨近(jìn)1.7％，纳(nà)斯达(dá)克综合指数(shù)涨近(jìn)1.2％。 最终，三大指数连续两日(rì)集体收涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日(rì)鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天以来(lái)最大收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘(pán)新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日(rì)以来最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创去年4月以来收盘新(xīn)高。

　　国际原油盘(pán)中(zhōng)涨近(jìn)3％，美(měi)油继续脱离两个月低(dī)谷，但(dàn)未能抹平全周跌幅，和布油均三周来首次累(lèi)跌，市(shì)场焦点(diǎn)转(zhuǎn)向本周末的OPEC+会议。黄金在美元(yuán)和(hé)美(měi)债收益(yì)率反(fǎn)弹的打击下持续下行，创两(liǎng)周多来最(zuì)差单日(rì)表(biǎo)现。

　　东证衍生品研(yán)究院分析(xī)师徐颖(yǐng)表示，就5月新增就(jiù)业人数而言，美国劳动(dòng)力市场存在(zài)韧性(xìng)。可以(yǐ)看到(dào)，5月美国非农新(xīn)增就业33.9万人(rén)，好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期的19万(wàn)人，同时4月非(fēi)农从25.3万上修至25.4万，3月非(fēi)农(nóng)从(cóng)16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和3月合(hé)计(jì)上修9.3万人，2023年至今平均每(měi)月新增就(jiù)业31.4万(wàn)。

　　具体(tǐ)来看，5月新增就业主要(yào)集中在教育与医疗(liáo)（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万(wàn)），以及(jí)政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减少(shǎo)，私人服务行(xíng)业整(zhěng)体表现好于4月，生产部门就业(yè)稳定，建筑(zhù)业表现亮眼，与近期房地产市场的反弹一致(zhì)，建筑业新增就业2.5万人，制(zhì)造业中非耐用品生产(chǎn)连续三(sān)个月就业人数减(jiǎn)少，与(yǔ)制造业(yè)目前持(chí)续收缩的(de)状态(tài)吻合(hé)。同时她(tā)指出，5月非农就业(yè)报(bào)告也显示出(chū)就业市场边际降温的更多(duō)迹象，5月(yuè)失业人数增加44万至640万，失业率从3.4％回升(shēng)至(zhì)3.7％，高于(yú)市(shì)场预期的3.5％。后续随着各行业(yè)裁员人数(shù)的增加，失业率预计(jì)会继续回升，但3.5％的(de)失业(yè)率水平基本是60年代以(yǐ)来的最低水(shuǐ)平(píng)，在失业率(lǜ)回升至4％之前(qián)，预计还不会(huì)引发(fā)市场和官方(fāng)的明(míng)显(xiǎn)担忧。

　　此外(wài)，劳动参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场供需矛(máo)盾仍在，但随(suí)着需求降(jiàng)温，已经有所缓解，体现为工(gōng)资上涨压力开始降(jiàng)温，5月工资增速环(huán)比回落至0.3％符合(hé)市场(chǎng)预期，同比降至(zhì)4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助(zhù)推作用缓解(jiě)后，核心通胀压(yā)力(lì)减弱，美联储进一步加息的必要(yào)性降低。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利(lì)率会议“按兵不动”是(shì)大概率事件，还需(xū)要(yào)关注后(hòu)续(xù)公布的5月美国通胀数据，当前的(de)就业市场状态可以支撑在通胀(zhàng)压力较大时(shí)继续加(jiā)息。美联储利率会议落地前，市(shì)场(chǎng)步入振荡盘整状态，预(yù)计(jì)美元指数在105附近(jìn)偏(piān)强(qiáng)运行，随着美国政府(fǔ)债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题落地(dì)，美债(zhài)收益(yì)率风险偏向上行，预(yù)计国际金价在1950美(měi)元/盎司(sī)附(fù)近筑底。

　　又有变(biàn)数？欧佩克+可能会(huì)进一步减(jiǎn)产

　　据消息人士声称，在(zài)周日（6月4日）的部长(zhǎng)级会议上，欧(ōu)佩克+可能会宣布(bù)进一步减产，以提振原油(yóu)价(jià)格。

　　据(jù)悉(xī)，可能的选(xuǎn)项之一(yī)是(shì)额外(wài)减(jiǎn)产约100万(wàn)桶/日。而此前有报道称，欧佩克+不太可能在会议上决定(dìng)进(jìn)一步削减石(shí)油产能(néng)。

　　虚虚实实的消息意味(wèi)着更多的(de)不确定性，结果仍然(rán)不明朗。眼(yǎn)下(xià)欧佩克+面(miàn)临诸(zhū)多挑(tiāo)大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别战，不仅成员国之间相互争(zhēng)吵，美国(guó)、加拿(ná)大和巴(bā)西等(děng)国家还在蚕(cán)食该(gāi)集团的市场份额(é)，这也让分析师(shī)们左右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员(yuán)国在4月份承诺(nuò)，从5月份(fèn)开始自愿减产，不过这些行动都未能止住油(yóu)价的下跌(diē)势头(tóu)。

　　上周，沙特能(néng)源大臣威胁要进一步减产，他告诫投机者要“当心(xīn)”。两天后，俄(é)罗斯副总理诺瓦克则与(yǔ)沙特能源(yuán)大(dà)臣唱(chàng)了反调，这位俄(é)罗斯(sī)官员表示，他认为欧(ōu)佩克+本周(zhōu)末不可能减产，布伦特油价可能会在年底前自行回升至每桶80美元(yuán)。

　　数(shù)据(jù)和分析公司OANDA的高级(jí)市场分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想在欧佩克+会(huì)议之前做空原油，交易(yì)员(yuán)永远不应(yīng)该(gāi)低估(gū)沙特在欧佩克(kè)+会(huì)议期间采取行动的可能。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧佩(pèi)克+希望维持石油市(shì)场稳定，我们(men)将毫(háo)不犹豫地做出任(rèn)何决定(dìng)，以使市(shì)场(chǎng)更加平衡(héng)。他似乎(hū)支持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析(xī)师(shī)认为(wèi)，进(jìn)一步减(jiǎn)产的可能性为40％。他们(men)写(xiě)道(dào)：“各(gè)国石油部长们决心避免(miǎn)重(zhòng)蹈2008年的覆(fù)辙，当时全球经济和金融稳定突然(rán)崩(bēng)溃，导致(zhì)原油价(jià)格在六个月内(nèi)从逾(yú)140美(měi)元(yuán)跌至35美元(yuán)。”

　　泽连斯(sī)基(jī)：俄(é)乌(wū)冲突(tū)期间，乌(wū)克兰不会成为北约成员！

　　当(dāng)地(dì)时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基在与爱沙尼亚(yà)总统的联(lián)合新闻(wén)发(fā)布会(huì)上(shàng)表示(shì)，在俄乌冲(chōng)突(tū)进行期间，乌克(kè)兰不会(huì)成为(wèi)北约成员。泽连斯基说(shuō)，不是(shì)因为不想，而(ér)是因(yīn)为目前很难(nán)。乌克兰只是希望北约(yuē)合作伙伴(bàn)听(tīng)到声(shēng)音，这一点非常重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰在成为北约成员(yuán)国之前需(xū)要更(gèng)多安(ān)全保障，乌(wū)克(kè)兰需要(yào)把这些保(bǎo)障都写(xiě)在纸上，直到乌克兰能真正(zhèng)获得安全(quán)保证，有(yǒu)资(zī)格成为北约成(chéng)员。

　　据参考消(xiāo)息援引俄新社莫(mò)斯(sī)科5月31日报道，英国《金(jīn)融时报》援(yuán)引知情(qíng)人(rén)士(shì)的话报道称，乌克(kè)兰总统泽连斯基向北约各国领导人明确表示，除非向(xiàng)基辅提供(gōng)加入(rù)北约的路(lù)线图(tú)，否则他(tā)将不会出席7月举行的维尔纽斯峰会。此(cǐ)外(wài)，泽连斯基6月1日在(zài)访问摩尔多(duō)瓦时表示，乌克兰(lán)已经(jīng)做好(hǎo)了加入北约的准备，基(jī)辅正在等(děng)待北约接(jiē)纳(nà)乌克兰。

　　对乌克兰(lán)近期加入北约(yuē)一(yī)事，法(fǎ)国、德国等北约(yuē)国家持反对意(yì)见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克当地时间6月1日在奥(ào)斯陆参(cān)加(jiā)北约(yuē)外长会(huì)期间表(biǎo)示，德国(guó)不认为北约(yuē)应(yīng)该(gāi)在(zài)近期内接纳(nà)乌克兰。此外(wài)，包括法国(guó)在内的其他一些北约成(chéng)员国(guó)也不(bù)希望乌克兰(lán)迅速成为北约成员(yuán)国，而只是希(xī)望(wàng)为乌(wū)克兰提(tí)供安全保(bǎo)障(zhàng)。

　　进(jìn)入6月(yuè)，在(zài)宏观市(shì)场(chǎng)情绪回暖影响下，大(dà)宗(zōng)商品市(shì)场(chǎng)出现普涨行情(qíng)。从(cóng)海外宏观(guān)层(céng)面来看，美国债务上限危机“闹剧”落(luò)幕，美国参议院通过债务上限法案，暂(zàn)时取消了政府31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债(zhài)务上限，避免了可能出现(xiàn)的美国有史以来首(shǒu)次(cì)违约，使得市场避(bì)险情绪消(xiāo)退。同时在(zài)美联(lián)储本月(yuè)会议(yì)或暂(zàn)停加(jiā)息的预期推动下，美元指数回落至一周低点(diǎn)，对风险资产的压(yā)制减弱。

　　国内方面，中国5月财新(xīn)PMI重返50上方，好于(yú)预期的数据改善了市场情(qíng)绪，同时市(shì)场也(yě)在翘首(shǒu)等待新一(yī)轮稳增长政策的(de)出(chū)台(tái)。

　　天(tiān)胶价(jià)格重返万二关口

　　周五，在市(shì)场情绪回暖(nuǎn)的(de)带动下，天然橡胶期货(huò)价格回(huí)升。截至收(shōu)盘(pán)，天然橡胶(jiāo)期货(huò)主力合(hé)约站上(shàng)12000元/吨的整数(shù)关口(kǒu)。纵观本周，沪胶期(qī)货主(zhǔ)力(lì)价格表现振荡(dàng)微升，周度收(shōu)涨1.05％。整体(tǐ)来看(kàn)，本周国内天胶(jiāo)市(shì)场利好支撑疲软，胶价(jià)维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近(jìn)两个月(yuè)以来，天(tiān)然橡胶市场消(xiāo)息比较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后(hòu)有(yǒu)收(shōu)储传闻，然而天然橡胶期(qī)价终(zhōng)究支撑不力(lì)，逐步归于平静。从整个5月行情(qíng)来看，生意(yì)社指出(chū)，5月天然橡胶行情(qíng)上半月上行，下半月回调(diào)，全月呈倒“V形”走势。生意社商品行情分(fēn)析系统监测显示(shì)，5月沪胶持续小幅(fú)波动(dòng)，12000元/吨点位轻易被破，行情维持偏弱(ruò)振荡(dàng)。综合来看，5月天(tiān)然橡胶(jiāo)盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期受消息提(tí)振有小(xiǎo)幅上(shàng)行，但市场供多需少，终究(jiū)无(wú)力支撑(chēng)，上行态势转(zhuǎn)而向下。

　　五一假期归来，市场传言称国储今年将收储(chǔ)10万吨天然(rán)橡胶新胶(jiāo)，天胶价格应(yīng)声上(shàng)涨，影响持续多日(rì)。直至5月月中，收储传闻叠加产(chǎn)区(qū)降雨，市场氛围(wéi)再次(cì)提升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后(hòu)该消息始终未得到证实，市场影响逐步消失匿(nì)迹。

　　可以看到，继此(cǐ)前(qián)云南干旱传闻发酵(jiào)后，5月以收储为核心展开的新一季(jì)交(jiāo)割品博(bó)弈(yì)仍然激烈。中信建投期货(huò)能化分析师童长征表示(shì)，天然橡胶(jiāo)此轮的上涨与下跌，与收储这一传闻(wén)息息相关。他指出(chū)，国储收储的政治、战略意义大于(yú)经济意义，橡胶与石油、钢铁(tiě)、煤炭并称为四大工业原料，是关系(xì)国计民生、国防安全的重(zhòng)要战略物(wù)资。毫无(wú)疑问的是，对于全(quán)球来说，天然橡胶(jiāo)是(shì)严重过(guò)剩的。但(dàn)要(yào)考(kǎo)虑到一个事实：中国的(de)天然橡胶(jiāo)的自给(gěi)率不足20％，高度依赖(lài)进口。从(cóng)中国本身的(de)天然(rán)橡胶来(lái)说(shuō)，是供不应求的。因此，在当前诡谲多变的国际政治格局(jú)中，对天然(rán)橡胶的储(chǔ)备其实是有很高的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储传闻的(de)收储量为10万吨，收储的对象(xiàng)是国产全乳胶（即期货交割品）。10万吨的(de)量相对于整个天然橡(xiàng)胶(jiāo)的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即便对中国全年的消费量来说(shuō)也只(zhǐ)占(zhàn)1.7％。从这个角度(dù)来说，对天然橡胶整体的供求几(jǐ)无影响。但是如(rú)果收储(chǔ)的对象是交割品的话，性质就(jiù)不同了(le)。因为目前全年国产全乳(rǔ)的最大产(chǎn)量不过30万(wàn)吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年估计(jì)在(zài)20万—25万吨），那么收储的量其实占到(dào)相当全年交割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个比例。”在童长征看来，如果国(guó)储轮(lún)储(chǔ)橡胶(jiāo)事件(jiàn)成立(lì)，根(gēn)据交割品的供求(qiú)判断影响，再结合历史上收储的影(yǐng)响，RU的价格有(yǒu)可能会更上(shàng)一层楼。但是，由于整个事件的进程会(huì)非常缓慢，价格的反应不会即(jí)刻(kè)见效(xiào)。

　　供应(yīng)旺季来(lái)袭 基本(běn)面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴随着物(wù)候条件的改变，产区全(quán)面开割(gē)上量，橡胶(jiāo)供应旺季到来，然而(ér)天胶下游需求并未有趋势性(xìng)改善，胶价上涨动(dòng)能驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国(guó)投安信期货能化分(fēn)析师(shī)胡(hú)华钎告(gào)诉记者，目(mù)前全球天然橡胶供应(yīng)进入季节性的增产期，中国云南(nán)天然橡胶产区加速恢(huī)复开(kāi)割，预(yù)计(jì)6月中旬(xún)全面(miàn)开(kāi)割，海南(nán)产区已经全面开割，海外越南天然橡胶产区也(yě)全面开割，目前主要产(chǎn)胶(jiāo)国产(chǎn)区逐渐进入雨季，物候条件已经(jīng)由差(chà)变好(hǎo)。但是由于目前天然(rán)橡胶上游原(yuán)料(liào)价格相(xiāng)对偏低，胶农割胶(jiāo)积极性不高，加工厂利润也偏低，工厂加工(gōng)积(jī)极性也不高。

　　大地(dì)期货橡胶研(yán)究(jiū)员唐逸表示，后续橡胶供应端将(jiāng)逐步恢复(fù)正常，产量逐渐增(zēng)加。目前云南产区大面积开割，预计后市仍有较多降雨，干旱(hàn)情(qíng)况(kuàng)已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对(duì)正常。泰国(guó)东(dōng)北部产区逐(zhú)步(bù)上(shàng)量(liàng)，南部产出仍在低(dī)位，本周以及下周预计雨水较多。越(yuè)南(nán)、柬埔寨(zhài)产区已大面积开(kāi)割，原料数(shù)量逐(zhú)步增加。同时根据历(lì)史降雨(yǔ)数据来(lái)看，厄尔尼诺现象下(xià)橡胶产区(qū)降雨(yǔ)量(liàng)虽(suī)然处于(yú)历史均值以下的(de)概(gài)率较(jiào)高，但由于(yú)季节性的因素，降雨绝对数量仍然能够保证。因(yīn)此，他预计(jì)后(hòu)市“厄尔尼诺”现象不会是(shì)引(yǐn)发行情上涨的主要因素(sù)。

　　从需求端来看，东证衍生品研(yán)究院(yuàn)能化高级(jí)分析师(shī)曹璐表示，目前轮(lún)胎厂家外贸(mào)订单量较(jiào)为充足，对开工(gōng)率形成一定支撑，加上轮胎用原(yuán)料价(jià)格处于(yú)低位，轮胎(tāi)厂家开工积极性(xìng)尚可。而(ér)内销(xiāo)市(shì)场(chǎng)需求(qiú)表现依然(rán)偏弱，各层级经销商仍以消(xiāo)耗前(qián)期库存为(wèi)主，对后(hòu)市较为(wèi)悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据(jù)显(xiǎn)示，目(mù)前下游外贸订单(dān)充(chōng)足，加之内(nèi)销订(dìng)单缺货(huò)现象仍存，企业排产(chǎn)积极性(xìng)不(bù)减。半钢(gāng)胎样本(běn)企业产(chǎn)能利用率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别(bié)企业(yè)因内销(xiāo)出货(huò)压力加大(dà)，为控制成品库存(cún)压力，存适度降负现(xiàn)象，全钢(gāng)胎(tāi)样本企业产能利用率(lǜ)为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认(rèn)为，目前天然橡胶(jiāo)基本面处(chù)于供(gōng)需两弱的格(gé)局中，尤其是下(xià)游(yóu)需(xū)求分歧较大。“主要是(shì)不同的市场主体预期不(bù)同，但(dàn)是整体(tǐ)来说此(cǐ)前市场对今年的预期过高。从下游(yóu)轮胎(tāi)行(xíng)业(yè)来看，今年以来(lái)国(guó)内轮胎开工、产量和(hé)出口同比(bǐ)数据还是不错的(de)，反映国内实际(jì)需求并不差。但是从汽车行(xíng)业来看，由(yóu)于汽车刺(cì)激政(zhèng大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别)策退(tuì)出(chū)，今年国内(nèi)汽车市场相对疲软(ruǎn)，价格战等(děng)负面(miàn)消息较(jiào)多，市(shì)场总体(tǐ)上(shàng)偏悲观(guān)。此外，青岛地区天然橡胶现货库存(cún)持续(xù)攀(pān)升(shēng)，有些人认为是国内需求不行，但(dàn)是其实是(shì)进口过(guò)多导(dǎo)致的。”

　　在胡华(huá)钎(qiān)看(kàn)来，目前(qián)主(zhǔ)要还是宏观面主导胶价(jià)走(zǒu)势，一方面中国经济复苏进程(chéng)、人民(mín)币汇率波动；另(lìng)一方面美(měi)联储加(jiā)息进程，以及美国银行危机和美债(zhài)上限问题等。看向下(xià)半年(nián)，他认为天然橡(xiàng)胶基本面仍然(rán)缺乏指引(yǐn)，只有天气和轮(lún)储仍有可能“掀起波(bō)澜“，而宏观(guān)面预计(jì)比上半年好，比如美联储加(jiā)息步伐(fá)暂缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)经济回暖等，因此对天(tiān)然橡胶市场不宜(yí)过度(dù)悲观。

　　“短期市场没有明确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是(shì)主(zhǔ)导后(hòu)市胶价走势的主要因素，随着各(gè)产区(qū)开割后产量(liàng)逐(zhú)渐增加，海外(wài)恢复速度(dù)仍然偏(piān)慢(màn)，预计干胶的数量并不会(huì)少，包括今年交割品的数(shù)量(liàng)。我们中期观点仍然(rán)偏(piān)空，后市预(yù)计存在下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐(lù)则表示(shì)，在供给端没(méi)有天气(qì)影响的(de)情况下(xià)，后续主导胶(jiāo)价(jià)的(de)因素主(zhǔ)要在(zài)需(xū)求端。从下半年来看，外(wài)需受海外(wài)经济(jì)衰(shuāi)退和汽车半导体短缺影响，预计难有起色。外需走弱也(yě)导致(zhì)海(hǎi)外货源涌入国内(nèi)，对国内(nèi)现货端构成压(yā)力。内(nèi)需方面，春(chūn)节前(qián)市场基于内(nèi)需复苏的逻(luó)辑，已经出现一波反弹行情，但节后(hòu)市(shì)场从交易(yì)预(yù)期开始转向交(jiāo)易现(xiàn)实，由于国内(nèi)需求复(fù)苏(sū)不及预期，胶价因此持续承压运行。整体来看，她(tā)表示短期胶价(jià)基本面缺(quē)乏向(xiàng)上驱动(dòng)，只(zhǐ)有价格的绝对低(dī)位才能刺激有(yǒu)效的去库和(hé)资金(jīn)再次做多的(de)意愿(yuàn)。后续(xù)还需继续关注天气(qì)端是否(fǒu)有(yǒu)扰动因素，一旦天气出现异常状况，或(huò)将带来(lái)新的阶(jiē)段性行情(qíng)。（有删减(jiǎn)）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别